菜粕期货的影响因素(菜粕期货操作建议)

菜粕期货影响因素：近年来，影响我国菜籽油价格的因素越来越多。随着我国农业种植结构的调整，国内油菜籽种植面积和植物油产量波动较大。

加入WTO后，我国油脂和油料进出口量逐年增加，植物油价格受国际市场影响越来越大。随着油价的大幅上涨，植物油转化为生物柴油的比例逐年增加，生物柴油的需求对我国植物油价格的影响越来越大。

菜籽粕期货的影响因素1。中国油菜籽的供给与价格

菜籽油作为油菜籽加工的下游产品，其价格受油菜籽价格影响较大，由油菜籽种植面积、产量和供求关系决定。

(1)中国油菜种植面积

油菜种植面积主要受农户种植油菜意愿的影响。农民是否愿意种植油菜籽主要取决于：去年油菜籽的收购价格和油菜籽种植的收益；争夺土地的小麦、棉花等农产品的种植收入。近年来，由于油菜种植比较收益低，植物油种植劳动消耗大，农民种植油菜的积极性有所下降。2007年9月，国务院办公厅发布《关于促进油料生产发展的意见》号文，加大了对油菜种植的支持力度，首次给予油菜种植10元/亩的补贴。随着国家对我国石油供应安全的日益重视，将对扩大油菜种植面积，特别是对长江流域冬闲田的开发利用起到积极作用。

(2)天气条件和单位面积产量

在我国油菜种植面积一定的情况下，单位面积产量影响油菜的最终产量，单位面积产量受天气影响较大。油菜在生长过程中受冻害、干旱、低温和洪涝影响较大，特别是在生长后期和收获、脱粒、整晒期间。如果遇到灾害性天气，会降低油菜的品质、单位面积产量和出油率。例如，2002年，中国油菜籽生产的预期丰收变成了减产。主要原因是长江流域长期阴雨天气(连续20多天)影响了就是年的最终收获。2008年，油菜南方的云南、贵州等地受大雪和冰冻天气影响，但油菜生长后期天气较为理想，部分弥补了前期不利天气造成的影响。因此，在油菜生长和收获期间，需要特别注意天气的变化。

(3)油菜籽收购价格

菜籽收购价格直接影响菜籽油的生产成本和压榨效益。压榨效益是决定植物油供给的重要因素之一。如果加工厂的压榨效率被压低，那么一些厂家就会停产，从而减少植物油的市场供应。每年6-10月的油菜籽收购价是市场关注的焦点。收购价格取决于农民的抛售心态和油厂对未来油价走势的预期。如果市场预期减产，将导致农民在收购初期观望甚至惜售，收购价格上涨，产需矛盾加剧，油厂在部分地区和一定阶段抢购囤积。因此，密切关注油菜籽的收购价格和进度，是分析菜籽油价格的重要一环。

菜籽粕期货的影响因素2。菜籽油的供求关系

(1)产量

目前菜籽油的产量是一个变量，受制于菜籽供应量、菜籽压榨收入、生产成本等因素。一般来说，在其他因素不变的情况下，植物油的产量与价格之间存在明显的反比关系。植物油产量增加，价格相对较低。植物油产量下降，价格相对较高。

(2)消费

近年来，随着市场的不断扩大

菜油年内价格变化的一般规律如下：——6年5月，新菜籽逐步上市，菜油价格开始回落；7月——8，菜油供应增加，价格最低；9月底，两节需求增加，价格开始回升；10月以后气温下降，棕榈油消费减少，植物油消费增加，价格进一步上涨；12月至次年1月，植物油进入需求旺季，价格攀升，并保持高价直至新菜籽上市。近年来，受国内宏观经济形势和植物油供求等其他综合因素影响，植物油季节性价格变化规律更加复杂，甚至出现反季节变化。

(四)进出口额

油菜籽的进出口量主要取决于国内外油菜籽和植物油的价格。近年来，我国油菜籽和植物油的进口量一直不高，占国内消费的比重不到10%，主要是国际成本高，无法进口。自2005年以来，许多国内制造商密切关注进口油菜籽市场。一旦国内外价格合适，油菜籽的进口就会大大增加。从目前趋势来看，随着我国人均用油量的持续增长，国内植物油供需缺口越来越大，我国油菜籽和植物油进口总量有望增加。

(5)植物油库存

植物油库存是供应的重要组成部分，库存的多少反映了供应的紧张程度。大多数情况下，库存不足导致价格上涨，库存充裕导致价格下降。因为植物油不易长期保存，一旦植物油库存增加，植物油价格往往会走低。除了商业库存，中国还有植物油的国家储备。国家储备主要分布在浙江、安徽、四川，每年轮换50%，规模比较大。因此，投资者需要关注国家储备的轮换时间、进度和流向。

(6)对生物柴油的需求

原油市场的影响不容忽视。2006年生物柴油产量的大幅增加是全球植物油价格上涨的重要因素之一，这也影响了中国的植物油价格。在欧盟国家免税等优惠政策的支持下，低芥酸植物油生产生物柴油已大规模实现，并成为其能源安全战略的重要组成部分。自2006年以来，欧盟生物柴油的植物油消费量占植物油总消费量的63.7%，且有逐年增加的趋势。

菜籽粕期货的影响因素。相关和替代商品的价格影响。

(1)菜籽油和菜籽粕的价格关系

菜籽油是油菜籽的下游产品，每吨油菜籽可榨出约0.38吨菜籽油和0.6吨菜籽粕。菜籽油和菜籽粕的价格有着密切的关系。菜籽粕主要用于淡水养殖，其他品种的油粕很难替代菜籽粕。如果我国淡水养殖效益好，菜粕消费量放大，菜粕价格上涨，油菜籽收购价格提振，油厂开工率提高，植物油供应增加，价格下降；菜籽粕滞销时，油厂会降低开工率，菜油产量减少，菜油价格往往会上涨。

(2)植物油和其他油脂的价格

在国内外市场上，作为油脂板块，大豆油、植物油、棕榈油相互影响，紧密联动。在中国，不同油脂之间存在一定的替代效应。如果植物油价格过高，炼油厂或用油企业往往会用其他植物油替代或勾兑，导致植物油需求减少，植物油价格下降。因此，需要将植物油放入整个油脂板块进行分析，密切关注三大油脂之间的市场题材和价差变化。

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