白银期货交易行为(白银商品期货)有哪些分类？

白银期货是指以未来某个时点的白银价格为标的物的期货合约。根据交易者交易目的的不同，期货交易行为分为套期保值、投机和套利三大类。这里有三种期货交易：

1.套期保值(hedge)

就是买入(卖出)与现货市场数量相同，但方向相反的期货合约，是为了在未来某个时间，通过卖出(买入)期货合约来补偿现货市场价格变动带来的实际价格风险。

最基本的套期保值类型可以分为买入套期保值和卖出套期保值。买入套期保值是指通过期货市场买入期货合约，防止现货价格上涨遭受损失；卖出套期保值是通过期货市场卖出期货合约，防止现货价格下跌造成损失的行为。

套期保值是期货市场的动力。无论是农产品市场，还是金属、能源期货市场，它的出现都源于生产经营过程中面临现货价格剧烈波动带来的风险时，买卖远期合约的自发交易行为。

本转发合约交易机制不断完善。比如规范合约，引入套期保值机制，建立保证金制度等。从而形成现代期货交易。企业通过期货市场为生产经营购买保险，保证了生产经营活动的可持续发展。可以说，没有套期保值，期货市场就不是期货市场。

2.投机(speculate)

期货和证券交易中使用的“投机”一词不是贬义词，而是一个中性词，是指根据对市场的判断，把握时机，利用市场上的价差从中获利的交易行为。投机者可以“做空”，也可以“做空”。炒作的目的很直接就是获取差价利润。但是投机有风险。

根据持有期货的时间长短合约投机者可分为三类：第一类是长期投机者。在买入或卖出期货合约后，这类交易者通常持有期货合约几天、几周甚至几个月，只在价格对自己有利时进行对冲；

第二类是短线交易者，一般在当天或某个交易节买卖期货合约，其中持仓不过夜；第三类是逐利者，也被称为“抢帽者”。他们的技巧是利用微小的价格变化来获取小利润，他们可以在一天内进行多轮交易。

投机者是期货市场的重要组成部分，是期货市场必不可少的润滑剂。投机增强了市场的流动性，承担了套期保值交易转移的风险，是期货市场正常运行的保障。

3.套利(spreads)

同时买入卖出给你不同类型的期货合约。交易者买入他们认为“便宜”的合约，同时卖出那些“高价”的合约，受益于两者价格的变化关系合约。在套利中，交易者关注的是合约之间的相互价格关系，而不是绝对价格水平。

套利一般可分为三类：跨期套利、跨市套利和跨商品套利。

(1)期间套利是最常见的套利交易，在不同交割月份之间，同一商品的正常价差发生异常变化时，受益于套期保值，分为牛价差和熊价差两种形式。

比如，在金属牛市价差期间，交易所买入最近交割月份的金属合约，卖出远期交割月份的金属合约，希望近期价格涨幅合约大于远期合约；熊市套利则相反。即卖出的短期交割月为合约，买入的长期交割月为合约，预计长期合约的价格跌幅将小于近期合约。

(2)跨市场套利是不同交易所之间的套利交易。当同一期货商品合约在两个或两个以上的交易所交易时，由于地区之间的地理差异，商品之间存在一定的价格差异合约。

比如伦敦金属交易所(LME)和上海期货交易所(SHFE)都交易阴极铜期货，两个市场的价差每年都会超出正常范围几次，这就给交易者提供了跨市场套利的机会。

例如，当LME铜价低于SHFE时，交易者可以同时买入LME铜合约，卖出SHFE铜合约，当两个市场的价格关系恢复正常时对冲交易合约，反之亦然。做跨市场套利时，要注意影响各个市场价差的几个因素，比如运费、关税、汇率。

(3)跨商品套利是指利用两种不同但相关的商品之间的差价进行交易。这两种商品可以相互替代，或者受同一供求因素的制约。跨商品逃汇的交易形式是同时买卖同一个交割月但不同种类的商品期货合约。比如可以在金属、农产品、金属、能源之间进行套利风险。

交易员之所以进行套利交易，主要是因为逃跑风险低。套利交易可以提供一定的保护，避免意外损失或价格剧烈波动带来的损失，但套利的盈利能力也比直接交易小。套利的主要作用是帮助扭曲的市场价格回归正常水平，另一个是增强市场的流动性。

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