分级基金的折价是什么意思？会赔钱吗？
2023-02-07 11:36:49 来源：黄金期货学院
分级基金的折价是什么意思？会赔钱吗？，分级基金的折价是什么意思？分级基金为什么要打折？基金打了折会亏钱吗？针对网友关心的相关问题，恒生指数网小编给大家简单介绍一下分级基金折价的相关知识。
所谓分级基金折价，是指当分级基金的B份额净值跌至某一价格(如0.25元)时，为了保护A份额持有人的利益，基金公司会根据合同的约定对分级基金进行向下折价。转换完成后，a股和b股的净值将恢复到初始净值1元，a股持有人将获得其母股，b股份额将按一定比例减持。母基金、A份额、B份额在折算时的转换如下：
b份额净值为1，份额减少。比如1000份净值为0.25元的b股，会折算成250份净值为1元的b股。值得注意的是，折算是基于B份额净值，而不是交易价格。在实际过程中，B份额的交易价格往往高于净值，导致投资者损失较大。
a份额折算成a份额等于B份额，剩余份额折算成母基金，净值1元。比如1000份a股折算成250份a股，剩下的750份按照净值折算成母基金。在实际过程中，A份额的交易价格往往在0.8元附近，因此通常期望在触发折价时买入A份额获得不错的回报。(注：当大部分标的处于跌停，就是流动性极低时，买入a股套利也可能亏损)。
母基金净值回归1，份额减少。比如1000只净值为0.65元的母基金，折算成650只净值为1元的母基金。
以招商中证煤炭当量指数分级为例。截至7月8日(T-1日)收盘，煤炭B的参考净值为0.245元，触发了贴水。临近折价时，B份额净杠杆约4倍，价格杠杆约3倍。高杠杆会吸引投机者高价反弹。
b股虽然一度因杠杆而在牛市中所向披靡，但却创造了巨大的财富效应。然而，杠杆是一把“双刃剑”。一旦市场变脸，快速下跌往往是不可预测的，尤其是在涨跌幅限制的a股市场。一旦满仓b股，投资者往往会因为“涨停停挡了路”而无法及时止损，所以只能任人宰割。
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