金融货币体系的黄金进化史

金融货币体系的黄金进化史、人类发现和使用黄金的历史早于铜、铁等金属，在一万年前的新石器时代就被人类发现了。黄金因其良好的稳定性和稀有性，成为贵金属，被人们视为财富储备。黄金因为其特殊的自然属性，被赋予了社会属性，也就是就是货币职能。马克思在《资本论》中写道：“货币不是金银，金银是天然的就是货币。”

(1)黄金被帝国贵族垄断的时期。

在19世纪之前，因为黄金极其稀少，所以基本上是帝王垄断财富和权力的象征。或归神灵所有，成为祭祀用具和装饰、保护神灵形象的材料；虽然世界上第一枚金币出现在公元前6世纪，但普通人很难拥有黄金。

金矿也归皇室所有。当时，黄金是由奴隶和囚犯在极其恶劣的条件下开采的。正是在这个基础上，黄金培育了古埃及和古罗马的文明。16世纪，殖民者为了掠夺黄金，屠杀当地民众，破坏文化遗产，在人类文明史上留下了血腥的一页。抢劫和悬赏成为黄金流通的主要方式，自由贸易的市场交换模式难以发展。即使存在，也因为其排他性而限制了黄金自由交易的规模。

(2)金本位制

黄金作为世界范围的交易媒介和财富的衡量标准已经有几千年的历史了。要想了解黄金在现代人类社会中的重要作用，并推断和预测黄金在未来人类社会中的作用，首先要了解黄金在过去很长一段时间内在人类社会金融领域中所扮演的重要角色的特殊地位演变历史。

在人类社会的长期发展中，黄金在人类社会经济活动中被赋予了货币价值功能。经过漫长的历史演变，黄金的金本位金融制度逐渐确立。金本位制是以黄金作为货币金属进行流通的货币制度。是19世纪末至20世纪上半叶欧美资本主义国家普遍实行的货币制度。

金本位制最早诞生于工业革命浪潮中的欧洲国家。1717年，英国首次实行金本位制。1816年，英国颁布了编号为《金本位制度法案》的货币，在制度上得到正式确认，成为英国货币制度的基础。19世纪，德国、瑞典、挪威、荷兰、美国、法国、俄罗斯、日本等国相继宣布实行金本位制。

金本位是黄金就是货币，在国际上是硬通货。金币本位制的主要内容包括：用黄金来规定发行货币所代表的价值，每个货币单位都有法定的含金量，各国货币根据所含黄金的重量形成一定的比价关系；

(1)金币可以自由铸造，任何人都可以按照法定含金量将金砖自由交给国家造币厂铸造成金币，或者从造币厂将金币兑换成等值的金砖；

(2)金币是具有无限法定补偿的货币，拥有无限支付手段的权利；

各国的货币储备都是黄金，在国际结算中也使用黄金。黄金可以自由进出口，国际贸易出现逆差时，可以用黄金支付。

从上面可以看出，金本位制有三个特点：自由铸造、自由交换、自由投入产出。随着金本位制的形成，黄金承担着商品交换的普遍等价物，成为商品交换过程中的媒介。金本位是黄金货币属性的顶峰。

世界上共有59个国家实行了金本位制。虽然“金本位制”时断时续，但总体上一直持续到20世纪20年代。由于各国具体情况不同，有的国家实行了200多年的“金本位”，有的国家只实行了几十年的“金本位”，而中国从未实行过金本位。

第一次世界大战前夕，资本主义国家为准备世界大战，加紧了对黄金的掠夺和控制，严重冲击了金币的自由铸造和发行的纸币与金币的自由兑换制度，世界各国之间黄金的输入输出受到严格限制。第一次世界大战爆发后，帝国主义国家军费急剧增加，纷纷停止金币铸造和金币与纸币的兑换，禁止黄金的进出口。这些行为从根本上破坏了金币本位制赖以存在的基础，导致了金币本位制的彻底崩溃。

(3)金砖国家标准体系

英国1919年停止金本位制，1926年恢复使用金砖国家标准制；在这种制度下，纸币只能兑换400盎司国际公认的金条。同期，欧美其他国家加强贸易管制，禁止黄金自由交易和进出口。

第一次世界大战后，许多欧美资本主义国家的经济受到通货膨胀和物价快速上涨的影响，黄金的分配极不均衡，导致金币本位制难以恢复。1922年在意大利热那亚召开的世界货币会议上，决定采用“拯救黄金”原则，实行金砖国家标准和黄金兑换标准。

实行金砖国家标准体系的国家主要有英国、法国和美国。在金砖国家标准体系下，各国央行[微博]发行的纸币的货币单位仍然规定了含金量，但黄金只是集中在央行作为货币发行的储备，金币不再铸造流通。流通中的货币完全被银行发行的纸币的货币单位所取代，人们持有的超过一定数额的银行发行的纸币可以按照纸币规定的含金量与黄金进行兑换。

在英国，银行发行的纸币兑换黄金的最低限额是400盎司黄金(约1700英镑)，低于限额是不会兑换的。法国规定银行发行的纸币可兑换黄金的最低金额为21500法郎，相当于12公斤黄金。这样就抑制了市场对黄金的需求，达到了保存流通中黄金的目的。各国中央银行负责和控制黄金的进出口，禁止私人买卖黄金。中央银行保持一定数量的黄金储备，以维持黄金与货币的联系。

(4)黄金交易标准体系

金汇兑本位制，又称“虚拟金本位制”，其特点是：金币不能在中国流通，只能流通法定含金量的纸币；纸币不能直接兑换黄金，只能兑换外汇。

实行这种制度的国家的货币与另一个实行金砖国家标准的国家的货币保持固定的平价，并将外汇和黄金作为储备存放在这个国家，体现了小国对大国(“中心国家”)的依赖。通过不受限制地买卖外汇，可以维持本国货币与金砖国家货币的联系，即“盯住”后者的货币。国家禁止黄金自由出口，中央银行负责黄金的进出口。第一次世界大战前的印度、菲律宾、马来西亚、部分拉美国家和地区以及20世纪20年代的德国、意大利、丹麦、挪威等国都实行过这一制度。

金砖国家标准和黄金交易所标准都是弱化的国际黄金标准，本质上反映了黄金短缺和纸币发行泛滥之间的妥协。从1914年到1938年，西方的大部分矿金被各国中央银行吸收，黄金市场的活动受到限制。1929-1933年世界经济危机的爆发，迫使各国放弃金条本位制和黄金汇兑本位制，各国纷纷加强贸易管制，禁止黄金的自由交易和进出口。开放的黄金市场失去了基础，伦敦黄金市场关闭。一关就是15年，直到1954年才重新开放。从那以后，资本主义世界分裂成了对立的货币集团和货币区，国际货币体系也发生了变化

第二次世界大战爆发，经过几年的战争，人们发现美国是战争的最大赢家。美国最后不仅赢得了战争，还在经济上发了大财。据统计，第二次世界大战结束时，美国拥有的黄金占当时世界各国官方黄金储备总量的75%以上，世界上几乎所有的黄金都是通过战争的机制流向美国的。

1944年5月，美国邀请参与筹备联合国[微博]的44国政府代表在美国布雷顿森林召开会议。经过激烈的争论，各方签署了《布雷顿森林协定》，建立了“金本位”崩溃后的新的国际货币体系。布雷顿森林体系实际上是一种国际黄金交换标准，也称为美元-金本位制。它使美元在战后国际货币体系中处于中心地位，它成为黄金的“等价物”。美国承担官方价格兑换黄金的义务，各国货币只能通过美元与黄金发生关系，美元处于中心地位，起着世界货币的作用。从此，美元成为国际结算的支付手段和各国的主要储备货币。布雷顿森林体系是以美元和黄金为基础的黄金交换标准。

布雷顿森林国际货币体系的核心内容是：

美元是国际货币结算的基础，也是主要的国际储备货币。

美元直接与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩。美国承担以每盎司35美元的官方价格兑换黄金的义务。

实行固定汇率制度。一般各国货币与美元的汇率只能在平价1%的范围内波动，所以黄金也实行固定价格制。如果波动过大，各国中央银行有义务进行必要的干预，使其恢复到规定的范围。

在布雷顿森林货币体系中，无论是货币流通职能还是国际储备职能，黄金的作用都是有限的，因为世界上几乎所有的黄金都由美国政府控制，其他国家几乎不存在黄金。没有黄金储备，就没有发行纸币的储备，这时候就只能靠美元了。于是美元成为了世界货币体系中的主角，但是我们必须注意的是，黄金是稳定这个货币体系的最后一道屏障，所以黄金的兑换价格和流向仍然被世界各国政府非常严格的控制着，各国基本都禁止居民自由买卖黄金，所以黄金的市场定价机制很难发挥有效的作用。另一方面，布雷顿森林货币体系实际上是一种黄金被美元禁锢的货币体系，世界黄金被控制在自己手中，黄金过去的作用被发行的纸币——美元所取代。

(6)布雷顿森林体系的崩溃

20世纪60年代，美国深陷越战泥潭，政府财政赤字不断增加，国际收入状况不断恶化，美元经历了无法控制的通货膨胀，极大地冲击了其信誉。与此同时，战后欧洲各国经济开始复苏，各国因为经济复苏，财富增长，美元越来越多。由于美国引发的通货膨胀，世界各国政府和市场力量都预期美元会大幅贬值，黄金成为资产保值的最佳选择。因此，为了避免美元危机和财富保值的需求，各国纷纷向美国抛出美元兑换黄金，使得美国政府承诺的美元与黄金的固定汇率越来越难以维持。到1971年，美国的黄金储备减少了60%以上。美国政府被迫放弃以固定的官方价格将美元兑换成黄金的政策，西方国家的货币也与美元脱钩。黄金价格进入市场自由浮动定价时期，布雷顿森林国际货币体系彻底崩溃。

(7)黄金的非货币化时期

1976年，国际货币基金组织采用了《牙买加协议》，并在两年后修订了该协议

为成员国之间以及成员国与国际货币基金组织之间的某些支付设立特别提款权，而不是黄金。

(SDR:国际货币基金组织创设的储备资产和核算单位，又称“纸黄金”。这是使用国际货币基金组织分配给成员国的资金的权利。当一个成员国出现国际收支逆差时，可以用它从IMF指定的其他成员国换取外汇来支付国际收支逆差或偿还IMF贷款，也可以像黄金和自由兑换货币一样作为国际储备。但由于它只是记账单位，不是真正的货币，使用前必须兑换成其他货币，不能直接用于贸易或非贸易支付。特别提款权与“一篮子”货币挂钩，其市场价值不固定。)

但是，黄金的非货币化发展过程并没有使黄金完全退出货币领域。黄金货币的职能仍然是：

仍有各种法定面额的金币发行和流通；黄金价格的变化仍然是衡量货币的有效工具，是人们评价经济运行状态的参考；

黄金仍然是重要的资产储备手段。截至2005年，各国央行外汇储备中有3.24万吨黄金，占人类几千年来黄金总产量的22%，私人储存金条2.4万吨，占全球黄金总量的37%。

事实上，黄金仍然是公认的替代货币结算的唯一方式。

SDR的推广远低于预期。目前，黄金仍是继美元、欧元、英镑、日元之后，全球可接受的第五大硬通货。

1976年牙买加体系宣布“黄金非货币化”后，黄金作为世界货币的功能降低。但是黄金的金融属性并没有降低，黄金仍然是一种特殊的商品，保值手段，投资工具，集商品功能和金融功能于一体。

黄金作为一种特殊的贵金属，仍然是世界各国青睐的主要国际储备。今天，黄金作为一种公认的金融资产，仍然活跃在金融投资领域，充当着一个国家或个人的储备资产。目前，黄金仍是继美元、欧元、英镑、日元之后，全球可接受的第五大硬通货。在当前新的历史变革时期，黄金将焕发出新的灿烂光芒！

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