如何解读CFTC黄金持仓数量报告

如何解读CFTC黄金持仓数量报告, 1.什么是CFTC？

所谓CFTC(u . s . Commodity Futures Trading Commission)是美国商品期货交易委员会的简称。1974年，美国国会成立了商品期货交易委员会(CFTC)，负责监督美国商品期货期权和金融期货期权市场，保护市场参与者和公众免受与商品和金融期货期权有关的欺诈、市场操纵和不当操作，并保护期货和：

CFTC每周五15:30(夏令时北京时间凌晨4:30，冬令时北京时间凌晨5:30)发布报告持仓。报告数据来自芝加哥、纽约、堪萨斯城和明尼阿波利斯的期货or期权交易所。本报告(分为“期货”和“期货和期权”，俗称持仓报告指期货)公布了上周二收盘时市场上交易者的持仓情况，揭示了美国黄金期货市场持仓的基金等投资者数量和方向的变化，反映了不同市场主体的市场状况。

2.CFTC黄金持仓数量报告的作用是什么？

1.CFTC黄金具有“时间之窗”的导向作用。

CFTC黄金期货主力合约分3月、5月、7月、9月、12月，交割期为交割月15日后五个工作日，如遇节假日顺延。合约最后交易时段为交割月前三个交易日。比如2014年3月的黄金期货合约，3月15日、16日为周六假期，3月17日至3月21日的5个工作日为最后交割期。3月黄金期货合约最后交易时段为2月26日、2月27日、2月28日。主力黄金机构一般在交割日调仓或者在交易日头寸收盘。随着最终交割期限或最终交易期限的临近，市场波动性较大，投资者需要特别关注这些敏感的“时间窗口”。

2.CFTC黄金持仓成交量报告，为黄金期货市场提供价格发现手段，对抵消价格风险具有重要的指导作用。

CFTC持仓报告包括非商业持仓，商业持仓和多空网持仓等。从历史数据来看，非商业净多头头寸的变化持仓与银价走势基本同步，且具有超前性，即净多头头寸的增加预示着下一周期银价的上涨，净多头头寸的减少预示着黄金的一波下跌。因此，非商业净多头可以作为预测黄金未来走势的重要参考之一。当非商业净多头头寸规模达到较高水平时，表明对冲基金看涨黄金，这将在一定程度上支撑金价。当净持仓多头处于历史低位时，说明基金看空市场，这时市场一般会有明显的下跌趋势。因此，CFTC黄金持仓成交量报告为黄金期货市场提供了价格发现手段和抵消价格风险的重要指导作用。

3.CFTC黄金多空持仓这个数字是CFTC黄金期货市场活跃性和流动性的标志。

如果多个新买家新卖家交易，手数不一致，则做空净金量增加持仓。如果已持有多头或空头头寸的交易者头寸与其他希望拥有多头或空头头寸的新交易者头寸进行交易，且手数相等，则黄金多头和空头头寸的净数量持仓保持不变。如果一个持有多头或空头头寸头寸的交易者与其他试图了结的交易者对冲，原头寸头寸，且手数不一致，那么黄金多头和空头头寸数持仓将减少。从CFTC获得的净多头头寸或净空头头寸持仓对了解黄金期货市场走势的波动有很大的参考价值。

三、CFTC黄金如何实际应用持仓数量？

通过CFTC黄金持仓量、价、量的关系，可以分析黄金市场的走势。

2012年5、6月，黄金现货价格小幅上涨，黄金成交量小幅上涨，010至31039成交量明显增加。这种情况是机构融资的现象，后市看好。然后随着8月底9月初交割月的到来持仓成交量明显增加，成交量明显增加，价格也大幅上涨。

第四，总结

可以跟踪CFTC黄金持仓的变化，分析主力市场机构持仓的变化，结合成交量和价格的关系，判断近期金价的变化方向。由于CFTC持仓量化数据每周公布一次，数据具有滞后性，更适合黄金中长期走势的量化分析。中长线投资者需要注意的是，过去几年最高的CFTC持仓，最低的CFTC持仓与现在的CFTC持仓相比，一旦CFTC持仓超过前期历史水平，黄金市场的拐点往往出现的更晚。

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