什么是外汇套利？玩“外汇套利交易”必须注意的几个点！

外汇套利是指买入或卖出一个合约，同时卖出或买入另一个合约，并在某个时间组合两个合约平仓。

相对于单向投机，套利交易是一种相对稳定的投资方式。不过说套利交易比较稳定，因此本文着重提醒投资者套利交易中需要注意的几个要点。也不是没有风险。

一、分析价差还是价比？

套利交易第一个问题，就是在分析二合约是否存在套利机会时，应该选择价差还是价比？

这个问题很大程度上取决于两个合约的合约价值之差，如果两者价值相差不大合约建议采用差价，差价过大则采用比价。比如一手豆粕期货价值23000，一手菜粕期货价值19000。合约的数值非常接近。

所以用差价分析更方便；而一手黄金期货的价值在26万元左右，一手白银期货的价值在5万元左右。010和31054的差价巨大。这时候不能用差价分析，要选择比价。

二、合理做好资金管理

因为很多投资者觉得套利的风险低，安全性高，当套利机会出现时，往往重仓持有，甚至在满仓交易，殊不知套利交易也要做好资金管理，否则可能会因为如下一些原因导致交易失败。。

首先，保证金比例的调整可能会给套利带来风险。通常期货市场在节假日前会整体提高交易保证金比例，如果有涨跌停板也会提高交易保证金合约。

还有一些品种会按照持仓的水平提高交易保证金。无论是什么原因导致交易保证金比例上升，对于投资者来说，都意味着账户中需要占用更多的交易资金。如果投资者一开始仓位太重，

可能导致新保证金水平下资金不足，触发期货公司风险警戒线，需要平仓部分头寸降低风险率。如果套利交易的价差还没有回来，那么此时减仓，不仅会失去一些交易机会。

更有可能把套利的浮亏头寸变成实亏。

其次，两个套利的涨停区间合约可能不一致，也会给套利带来风险头寸。基于以上风险因素，我们在做套利交易时，应该提前考虑到这些风险点。

风险出现时制定对策。同时，资管管理方面，设置最大限制仓位，留有一定的安全资金备用。

三、操作不慎风险倍增

套利的风险显然比单向投机小得多，但这并不意味着它是无风险的。如果处理不当，甚至可能导致比单向投机更大的套利风险。

一种原因是近几个月合约更接近现货走势。因为期货合约具有交割月份到期交割的特点，普通投资者不能持仓到交割月份，

那么差价的返还可能要到交割月份才会出现，所以差价返还的利润一般投资者是无法获得的。如果套利操作的一条腿合约接近交割，那么套利操作风险很大。

有可能因为近几个月的强行平仓行为，比如合约，套利会更加偏离正常范围，导致严重亏损。所以，套利操作中，如果某一合约临近交割，对待这样的套利要非常谨慎，有时候要舍得放弃“有利可图”的机会。

四、不要过于迷信历史极值

基于图表操作的套利投资者，最常见的做法是根据历史数据分析两者的价差或价比数据合约，将历史价差划分为几个区域，靠近历史价差边界区域的时候，入场进行套利交易。。

这是一种基于统计的套利方法。由于历史上边界地区价差出现的频率极低甚至是唯一的，因此认为这里价差转向的概率极高，因此历史极值附近的边界地区是套利操作的安全区域。通常情况下，

这种方式某种程度上有很多盈利机会，但历史是动态的，是不断被创造的。可能会出现新的因素，可能会导致二合约的价差结构发生本质变化，也会使极限边界区不再安全。

所以，当价差处于历史极值的边界区域时，就要慎重考虑了。否则，最好放弃这个“机会”，等待价差进入均衡区间，让市场告诉你这个极值区是否还安全。

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