解密六种黄金投资方式 看看哪种更适合你？

黄金作为一个古老的避险品种，投资渠道多而复杂。《中国基金报》记者逐一分析了六种主流方式，且听我慢慢道来。

模式一：黄金基金

选择最纯净的品种。

目前，黄金基金是最便捷的投资方式之一。看多黄金可一次性购买或定投参与。

黄金基金主要有两种模式，一种是以黄金投资为主题的QDII基金，一种是黄金ETF和联接基金。数据显示，这些黄金基金今年以来的收益率达到了18.5%，非常可观。

已经发行的公开募集黄金QDII产品有4款。2011年1月，诺安基金(博客微博)公司发行了业内首只黄金QDII基金————诺安全球基金。此后，嘉实黄金、易方达黄金主题、汇添富黄金、贵金属基金相继发行。

黄金ETF产品有易方达黄金ETF、博时黄金ETF、国泰黄金ETF、华安黄金ETF，华安还有一只华安易富黄金ETF联接基金。

值得注意的是，黄金ETF将不少于90%的资产投资于黄金现货于上海黄金交易所合约跟踪国内黄金现货价格走势。部分QDII黄金基金100%投资黄金。

有些人可以投资其他贵金属。

一般来说，黄金基金的布局是最方便的，比如参与黄金ETF，可以像股票、封闭式基金一样在二级市场交易，也可以在一级市场申购赎回，非常灵活。并且成本也低。华安、国泰、易方达、博时发行的黄金ETF，

管理费率0.5%，托管费率0.1%。而黄金QDII产品也可以分散投资。但由于海外基金的申购赎回，黄金QDII基金的赎回相对较慢。

此外，博时黄金ETF设立了三类份额，其中I类份额即存款金，可以直接从支付宝的PC端和蚂蚁财富购买，更加方便。

诺安基金国际业务部总监宋庆建议，投资者可以通过基金对投资组合中的黄金进行配置或增持，采取分步定投的方式。黄金基金的定投可以通过银行直接投资黄金QDII，也可以在二级市场定期购买黄金ETF。

可以达到定投的效果。

另外，从往年的情况来看，二、三季度是黄金交易淡季，一、四季度是旺季，可以进行周期性布局。最好投资黄金5年以上，才能获得收益率的“微笑曲线”。

方法二：金条、饰品等实物黄金。

要想变现，就要折现。

银行买金条，珠宝店买金饰，是普通人(603883股)投资黄金最熟悉的方式。这种投资方式不具有流动性，有一定的交割和检验成本，还有仓储运输成本。

首先需要明确的是，黄金饰品的保值增值空间相对较小。从纯投资的角度来看，黄金饰品不适合作为投资工具。而且作为投资品，流动性强才是王道，金饰的运营成本很高。为了弥补成本，黄金价格需要大幅上涨。

有投资者计算过，黄金饰品的变现成本可能超过30%，金币和金条的变现也有不同的成本。

相对来说，金条和金币更适合投资。目前工行、农行、招行等银行都有金条等服务。值得注意的是，目前大多数银行都提供实物黄金回购业务，以满足投资者的多元化需求。与纪念金条相比，

投资金条溢价更低，流动性更强。

模式三：黄金累积业务

定投比较合适。

黄金定投是近年来比较红火的黄金投资模式，适合长期看好黄金价格，没有时间做波段的普通投资者。

黄金定投也叫黄金积存，类似银行存款的零存整取，即每月以固定的资金，按照上海黄金交易所AU9999的收盘价购买黄金。合同到期时，客户积累的黄金克数可以按照金价兑换成现金，

或者相应克数的金条、金首饰。目前不少银行都有黄金定投业务。

值得注意的是，各家银行黄金定投业务均不一样，投资者要注意投资门槛和费率问题。

第一，看手续费，如工行的黄金定投“积存金”业务购入时的手续费最高为交易金额的0.5%，投资者在选择现金赎回时，赎回手续费最高为1%。

投资者要注意手续费成本。

第二，看频率，有些银行投资者可以选择按季、月、周或每日定投，还可以按照重量或金额定投，起始投资为重量1克或金额100元。

第三，看对应金价。比如多数银行黄金定投是以上海金交所AU9999价格来报价，而农行的报价则是农行“传世之宝”标准贵金属的价格。

方式四：黄金期货

可双向交易

和其他期货买卖一样，黄金期货也是采用保证金制度以及T+0双向交易，是按一定成交价，在指定时间交割的合约，合约有一定的标准。保证金交易带来了杠杆作用，

使盈利和亏损都被放大了。

据一家商业银行理财师表示，由于期货的杠杆作用，需要格外注意风险，最好每次投入资金不要超过总资金量的20%。

需要指出的是，黄金期货的风险相对较大，适合专业的投资者，要求投资者有较强的风险控制能力，普通投资者最好不要盲目参与。

此外还有黄金T+D延期交易，这种是以保证金方式进行买卖，交易者可以选择当日交割，也可以无限期的延期交割。由于黄金T+D有杠杆机制，其风险较高，比较适合更专业的投资者，仓位方面也更需要谨慎。

方式五：黄金理财品

注意看准方向

借道银行推出的黄金理财产品布局黄金也是一种渠道。目前不少银行推出挂钩金价走势的结构化银行理财产品，既有看多也有看空，期限不一，现在不少基金、券商专户等也有类似产品发售，值得关注。

相对而言，这类品种的风险要小于投资黄金期货或者黄金T+D业务。而且银行也会针对市场情况发布一些看跌或者看涨的品种，双向都可以做，适合对黄金投资有判断的投资者。

据悉，目前不少挂钩黄金的银行理财产品绝大多数是保本的，因此这类产品最差的情况就是零收益。如果要博弈看跌黄金的理财产品，最好看清楚触发条款，

选择设计简单的产品；其次最好选择时间短一点的看跌型理财产品。

此外，投资者选择这类理财产品，在购买之前要对黄金价格未来走势有大致判断。如果不是很确定就不要贸然购买，不建议投资者购买过于复杂的黄金结构性理财产品。

方式六：纸黄金

低吸高抛赚波动

所谓纸黄金，是一种个人凭证式黄金，投资者按银行报价在账面上买卖虚拟黄金，投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，不发生实际提取和交割，投资者通过把握国际金价走势低吸高抛，

赚取黄金价格的波动差价。

这也是投资者较为熟悉的投资黄金的模式。不过，纸黄金直接交易对手是银行，银行可能没有足额的黄金做支撑，有些银行的“纸黄金”业务可以提取实物黄金，这类设计更值得关注。

不过往往“纸黄金”变现需要较高手续费，相对来说，费用都比黄金基金等高一些。

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