在之前的《美股投资新手必备入门知识》篇文章中，简单介绍了美股的基本概念，也普及了一些交易规则。在投入真金白银之前，一定要仔细了解美国股市的一些基本知识。毕竟规则和a股还是有很大区别的。

因此，有必要系统地了解这些差异。

一、美股交易基本原则

1. 交易时间

东部时间：周一至周五9:30-16:00，中午休市。美国夏令时，北京时间(21: 30 ~次日4: 00)美国冬令时，北京时间(22: 30 ~次日5: 00)

备注：美国在夏冬有两个季节。北京和北京的时差在夏天是12小时，在冬天是13小时。夏令时从三月的第二个星期天开始，到十一月的第一个星期天结束。联网时间会自动调整，

钟表必须手动调整一小时。除正常交易时间外，美股也允许在盘前和盘后交易。各券商的交易时间略有不同。美股盘前盘后交易量不高，流动性不强，买卖价差也高。

2. 交易单位

与a股不同的是，最小交易单位为一手，即就是100股，每股最小交易单位为1股。

3. 交易代码

上市公司的英文简称，查询交易或相关股价信息时，直接搜索交易代码即可。例如，脸书的交易代码是FB，阿里巴巴的交易代码是baba。

4. 单日涨跌幅

没有单日限价，比较刺激，但是记得保护好内裤。不过需要提到的是，美国交易时间的下降是有熔断机制的。熔断机制可分为三级：第一级是熔断，即总指数下跌7%；二级熔断指下降13%；三级保险丝，

意味着下降20%。2020年春天，估计大家都看过巴菲特关于长寿的笑话。起初，熔断机制参考的基准指数是道琼斯工业平均指数，后来修订为标准普尔500指数。

5. 结算机制

T 0交易系统，当天买入的股票当天可以卖出。T 3交割系统，即交易后第三个工作日完成结算交割。例如，假设你在周一买入股票，如果你在周五卖出，

然后卖出的资金当天就可以使用(买入其他股票或者转出)。但如果周二卖出，卖出的资金不能使用，需要等3个交易日才能使用。

备注：T 0交易也叫日内交易，日内交易要特别小心。美国证券交易委员会规定，当融资账户总资产低于25000美元时，该账户在连续5个交易日内只允许交易3天。

否则，股票交易将被冻结一定天数；当融资账户的总资产超过25，000美元时，该账户可以进行无限制的日内交易。相关解释请参考美国证券交易委员会的官方文件。

相关的规则被称为PDT(模式日交易者)规则，其主要目的是防止没有经验的投资者在日内交易中盲目损失本金。6、熔断机制

大盘下跌是指在常规交易时间(美国东部时间9: 30-16: 00)内，标准普尔500指数的指数点相对于前一日收盘点的下跌。(注：交易日为半天交易的，收盘时间为13: 00。)

一级市场熔断意味着大盘下跌7%，二级市场熔断意味着大盘下跌13%，三级市场熔断意味着美股下跌20%。以标准普尔500指数为例，当指数下跌5%时，

将暂时停盘15分钟；当股指下跌10%时，将会停盘1小时；当股指出现20%的暴跌时，将会关闭股市1天。

7. 融资融劵

(1) 融资交易即使用杠杆做多：就是使用融资功能的时候相当于将自己账户内的股票及资金作为抵押，向券商借入更多的资金来购买股票。举个栗子，你的本金10万美元，从券商再借入10万美元，

用20万去买股票，这个时候就是2倍杠杆。如果股价上涨10%，那么你相当于用你的本金赚到了20%；但如果下跌10%，也相当于你的本金亏了20%。对于普通投资者而言，为了风险可控，

不要使用杠杆。其实用融资做多的门槛很低，我在Charles Schwab （美国最大在线券商，第一个实施零佣金的券商）开的账户，只要存入资金大于$3000就可以使用融资功能。

(2) 融券交易即使用杠杆做空：简单说就是用自己账户的股票及资金作为抵押，向券商借入股票按现在的价格卖出，等待股票下跌后再买进股票归还券商，从而赚取差价。

要注意的是不是所有股票都能通过券商做空，一般券商会显示你相中的股票是否支持卖空，大的券商通常而言会有更多的卖空选择。

二、美股三大指数

三大指数指道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数以及纳斯达克综合指数。这三大指数采用的成分股和算法各不相同，比如标普的算法按照市值加权的标普，道琼斯用的是简单的算术平均，但总而言之，

通过这三大指数大体上就能够判断出美股总体的走势。

道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average，DJIA)：历史最久的股价指数，存在已逾百年。道指由市场上规模最大的30只成分股组成，相比于公司总数过万的美股市场来说，

它的缺点就是囊括的公司数量太少。

标准普尔500指数(SP500，标普500指数)：由全球知名的评级公司标准普尔制定，其根据市值及流通量挑选出500家企业编制而成，因而其成分股更多元化，能更加准确反映市场的动向。

纳斯达克指数(NASDAQ Composite Index)：纳指始于1971年，以纳斯达克证券市场的所有股份按市值加权来计算。纳斯达克指数里面的公司以新兴高科技行业为主。

三、美国三大证券交易所

美国主要的证券交易所有三个：纽约证券交易所、纳斯达克证券市场以及美国证券交易所。其中纽交所和纳斯达克是我们最常听到的两个美国交易所。

纽约证券交易所(New York Stock Exchange，NYSE )：位于华尔街的纽约证交所是历史最悠久、最大及最具名气的证券市场，至今已有二百多年历史，上市企业逾三千多家，其市场较成熟，

上市条件也较为严格。

纳斯达克证券市场(Nasdaq Stock Market，NASD)：纳斯达克于1971年成立，挂牌交易的公司已经近七千家，在此挂牌的公司多半是科技股。目前在美国证券市场上，

每天逾一半的成交量是在这个市场完成交易的。

美国证券交易所(American Stock Exchange，AMEX)：美国证交所是美国第三大证券交易所，也位于纽约华尔街附近，超过一千家企业在此上市。

美国证交所的交易场所及交易方式跟纽约证交所大致相同，不过在这裡上市的公司较多为中小型企业，因此股票价格较低、交易量较小，流动性也较低。

备注：美国证交所在1998年被纳斯达克证券市场并购，不过目前这两个证券市场仍独立营业。

四、美股监管机构

一般而言我们主要需要了解三个机构：美国证券交易委员会(SEC) ，美国金融业监管局( FINRA）以及美国证券投资者保护公司(SIPC)。SEC是美国证券行业的最高权利机构，负责证券监督和管理，

打击内幕交易；FINRA 和SIPC 于股民更为直接相关，在挑选券商的时候最好确认下是否为FINRA 和SIPC认证的成员。

(1) 美国证券交易委员会(The U.S. Securities and Exchange Commission, SEC)

根据1934年证券交易法令而成立，是直属美国联邦的独立准司法机构，负责美国的证券监督和管理工作，是美国证券行业的最高机构。它以保护投资者、尤其是广大中小证券投资者为基本出发点。

所依据的最著名的证券监管法是《1933证券法案（Securities Act of 1933)》 。大家熟知的部分可能就是SEC对内幕交易的打击，其有丰厚的举报奖励，

SEC曾于2014年向一位未披露姓名的线人奖励超过3000万美元。

(2) 美国金融业监管局 (The Financial Industry Regulatory Authority, FINRA)

FINRA 是美国最大的非政府的证券业自律监管机构，于2007年7月30日由美国证券商协会（NASD）与纽约证券交易所中有关会员监管、执行和仲裁的部门合并而成，

它主要负责证券交易商于柜台交易市场的行为，以及投资银行的运作，监管对象主要包括5100家经纪公司、17.3万家分公司和66.5万名注册证券代表。

(3) 美国证券投资者保护公司(Securities Investor Protection Corporation, SIPC)

SIPC在SEC的监管下运作，主要用来保护投资者利益。假如你的券商破产了，SIPC会连同法院指定的信用机构协作在最短的时间内返还投资人最高不超过50万美元（现金25万美元）的资产。

SIPC保险一般无需特殊提出申请，只要是SIPC成员的券商，开户之后就直接在保了，如果你的资金超过50万美元，这些券商通常都带有更高级保险。

美股上市公司除了受到来自SEC、FINRA、SIPC等的监管，一些做空机构也被动地起到了监管作用，如在国内大名鼎鼎的浑水，近期就把瑞幸咖啡拖下了水，也让各中概股近期波澜又起。专业职能机构加上做空机构，

另外辅助以会计师事务所、媒体及个人投资者等的全方位的监管，对上市公司起到了很多的监督作用。

如何查证你选择的是正规的美国券商呢？简单来说只要核实是美国金融业监管局（FINRA）及美国证券投资保障公司（SIPC）这两个机构的成员就不会有问题。

http://www.sipc.org/list-of-members（SIPC成员清单，输入券商名称可直接查询该券商是否为SIPC会员）

http://brokercheck.finra.org/Search/Search.aspx （FINRA官网查询页，查询时默认是Individual，需切换到Firm，然后输入券商名称查询）

五、其他

除了买股票之外，美股市场上还有很多其他投资品种，很多券商都提供了期货、期权、债券、外汇、现货金银，以及指数基金ETF 等金融产品的交易服务，我下一篇文章会把ETF汇总介绍一下，

个人感觉各类ETF里面很多不错的投资选择，相对会比较保险。总结：关于美国股市的基础知识和交易制度的介绍就到此为止，如果想了解更多美股的知识，请找我交流。另外，我与一些券商经理关系比较好，

所以如果开户想要优惠的或者有什么问题想咨询，也可以找我交流。

怕被外汇黑平台骗，推荐正规外汇平台：2023年正规外汇平台排名