美股投资有什么优势？为什么选择投资美股？

首先声明文章中的很多内容都是互联网上的开放资源。经整理汇总，已添加作者个人观点，所有观点不构成具体投资建议。

事实上，互联网使我们的生活和工作变得丰富多彩。有了谷歌，维基百科，我们很难有得不到的信息，大部分公开的信息足够一个人的生活或工作。但是随着信息的迅速膨胀，

原本被视为有价值的信息变成了噪音，尤其是对于投资来说，成为了障碍。人们花费大量的金钱和人力来提高计算机性能，加快算法速度，处理海量的大数据。

用途就是可以从海量信号中提取有价值的投资或投机信息。

我个人认为现代金融的演进基本上延续了信息论的发展，从美国金融市场这么多年的发展不难看出。而且，有大量的人反对全球化，包括金融全球化。其实这些人都是白活的。

虽然中国人总说要做有中国特色的事情，但是金融本身的基因并不是由特定的政治制度决定的。所以，越早接触美国金融市场，越能在信息上占有优势，越能在未来的a股市场大显身手。我希望这个应用程序只是一个介绍。

可以给投资者带来一些启发和帮助。

一、美国金融市场与中国金融市场差异

这里不太介绍美国金融市场的发展。100多年的金融史足以写几千部小说，而中国的金融史只有20多年，却足以写几十部小说。每一次牛市和熊市都是好题材，却没有出一部好电影。

可惜了。

中国金融业与美国最大的区别就是金融业务与信息技术相结合，

早在中国a股诞生之初，国外就投入巨资将以业务自动化为主、功能分散薄弱的单一计算机系统改造成功能强大的集中式计算机应用系统。

如今，这一制度已成为国外金融企业管理和经营的核心基础和最重要的竞争武器。国内金融企业尚未实现集中管理。

老股民经常抱怨中国a股估值太高，政策引导市场，舆论引导错误，投资者没有得到很好的保护，但从来没有指出问题的本质。美国反正是一个比较成熟的市场，从有效市场假说的理论来说也是半强有效的。

而且不可否认的是，美国近几十年的经济复苏主要得益于婴儿潮时期的人口红利，这也是为什么就业是美国除了GDP数据之外最重要的经济数据。

中国也面临着同样的问题，而中国是一个十几亿人口的国家。政治稳定自然排在第一位，人口红利肯定能享受几十年。但是，之后的事情，普通人需要思考一下，至少要了解决策层。

很多人担心，a股扩容速度等政策总是落到金融家头上。美国不就是这样吗？金融功能就是嗯，金融家拿到钱就能快速创造财富，从而刺激就业和GDP。

所以理性的投资者应该停止讨论这种毫无意义的事情。至于对投资者的保护，中国目前确实很难做好，法律也不可能一蹴而就。美国用了几百年。

如果非要谈美国和中国的金融差异，那只是美国投资者和中国投资者的意识形态差异。中国投资者的意识形态还停留在美国五六十年代。不要惊讶或不屑一顾。有空多看看外文书，好书。

不要天天逛BBS，刷微博，看八卦。改变一个人的思想意识很难，但是过程很重要。这个应用希望能帮助到对美股投资感兴趣的人，当然更重要的是对a股投资者有所启发。

二、美国股票投资市场概况和特点

1.美国证券市场概述

美国证券市场投资品种十分丰富，

有证券和股指（如道琼斯指数、标准普尔500指数等）的现货、证券和股指的期货及期权、可转换债券、信托凭证（ADRs）等品种。

投资者不仅可以进行各类品种的单独投资，还可以进行它们之间的套利交易，避免因各类投资者行为趋同而造成市场单边运行，出现暴涨暴跌的局面，有效规避非系统性风险。

美国股票市场是世界上最发达的股票市场，无论是股票发行市场还是流通市场，无论是股票发行及交易品种的数量、股票市场容量还是市场发育程度，在世界上均首屈一指。

美国的股票流通市场主要分为集中交易市场和分散交易市场，前者主要指证券交易所，后者包括场外市场和第三、第四市场，美国的流通市场是已发行股票的再分配市场，其主要任务在于提供场所、设备和专业人员，

促进和方便证券的次级交易。

2.美国股票市场的特点

美国有多层次的股票市场：美国有四个全国性的股票交易市场。公司无论大小，在投资银行的支持下，均有上市融资的机会。美国没有货币管制，美元进出美国自由，且政策鼓励外国公司参与投资行为，成为世界金融之都；

资金供应充沛、流通性好：数量巨大、规模各异的基金、机构和个人投资者根据各自的要求和目的在不同的股市寻找不同的投资目标，为美国股市提供了世界上最庞大的资金基础，从而使美国股市的交投十分活跃，

融资及并购活动频繁；

融资渠道非常自由：上市公司可随时发行新股融资。发行时间与频率没有限制，通常由董事会决定，并向证券监管部门上报。通常如果监管部门在20天内没有回复，则上报材料自动生效。如监管部门提出问题，则回答其问题。

通常监管部门有30天的必须答复时间下限。当公司股票价格达到5美元以上时，上市公司股东通常可将其持有的股票拿到银行抵押，直接获得现金贷款。上市公司还可以向公众发行债券融资；

管理层个人利益最大化：公司管理层可直接持股或拥有期权。因为美国上市公司股票是全部流通的，拥有股票就视同拥有现金；

交易方式灵活：没有涨停板的做法，股票可随时买卖。股市自早9点至下午4点，连续进行，中间无休息。4点后有些证券公司提供场外电子交易，直到晚上7点。

3.美国证券市场的构成

全国性的证券市场主要包括：纽约证券交易所（NYSE）、全美证券交易所（AMEX）、纳斯达克市场（NASDAQ）和招示板市场（OTCBB）；

区域性的证券市场包括：费城证券交易所（PHSE）、太平洋证券交易所（PASE）、辛辛那提证券交易所（CISE）、中西部证券交易所（MWSE）以及芝加哥期权交易所（CHICAGO BOARD OPTIONS EXCHANGE）等。

1）纽约证券交易所（New York Stock Exchange NYSE）　

美国和世界上最大的证券交易市场。1792年5月17日，24个从事股票交易的经纪人在华尔街一棵树下集会，宣告了纽约股票交易所的诞生。1863年改为现名，直到1865年交易所才拥有自己的大楼。

座落在纽约市华尔街11号的大楼是1903年启用的。

交易所内设有主厅、蓝厅、“车房”等3 个股票交易厅和1个债券交易厅，是证券经纪人聚集和互相交易的场所，共设有16个交易亭，每个交易亭有16—20个交易柜台，均装备有现代化办公设备和通讯设施。

交易所经营对象主要为股票，其次为各种国内外债券。除节假日外，交易时间每周5天，每天5小时。自20世纪20年代起，它一直是国际金融中心，这里股票行市的暴涨与暴跌，

都会在其他资本主义国家的股票市场产生连锁反应，引起波动。现在它还是纽约市最受欢迎的旅游名胜之一。

2)全美证券交易所(Amex)

前身为纽约股票证券交易场外市场联盟，主要交易建国初期的美国政府的债券和新成立的企业的股票，后来逐渐形成了完善的交易规则。1921年，由场外交易变为场内交易。1953年，正式改名为全美证券交易所，

且沿用至今。其业务包括股票业务，期权业务，交易所交易基金(ETFs)业务。

全美证券交易所上市公司包括发明型科技企业到标准普尔500强公司。交易所交易股票的行业范围包括银行金融业、通信技术、资源及能源、制造工业、批发零售业、健康产业、房地产及REITs等。

全美交易所为个人和机构投资者、股票发行者提供包括所有行业领域的金融机会。该交易所还是世界第二大股票期权交易所。1993年，全美交易所首创这一金融产品，目前是世界上最受欢迎的投资品种。

从2000年1月起，作为主要金融指数的全美交易所综合指数已经超过了纽约交易所综合指数以及纳斯达克综合指数。

全美交易所交易的最大的25家上市公司包括英美烟草、帝国石油、美孚石油、埃克森石油、通用汽车公司、杜邦公司等跨国企业。

3)纳斯达克(NASDAQ)

由全美证券交易商协会(NASD)创立并负责管理， 是全球第一个电子交易市场。由于吸纳了众多成长迅速的高科技企业，纳斯达克给人一种扶持创业企业的印象。

纳斯达克共有两个板块：全国市场(National Market)和1992年建立的小型资本市场(Small Cap Market)。纳斯达克在成立之初的目标定位在中小企业。

因为企业的规模随着时代的变化而越来越大，现在纳斯达克反而将自己分成了一块”全国市场” （National Market）, 一块”中小企业市场”(Small Cap Market)，

以及以美分为交易单位的柜台买卖中心（OTCBB）和粉单交易市场（英文叫Pink Sheets，是垃圾股票交易的地方）。

纳斯达克拥有自己的做市商制度(Market Maker)，它们是一些独立的股票交易商，为投资者承担某一只股票的买进和卖出。这一制度安排对于那些市值较低、交易次数较少的股票尤为重要。

通过这种做市商制度使上市公司的股票能够在最优的价位成交，同时又保障投资者的利益。

这些做市商由NASD的会员担任。每一只在纳斯达克上市的股票，至少要有两个以上的做市商为其股票报价；一些规模较大、交易较为活跃的股票的做市商往往能达到40-45家。这些做市商包括世界顶级的投资银行。

4)招示板市场（OTCBB）

OTCBB(Over The Counter Bulletin Board)的全称是场外交易(或柜台交易)市场行情公告板(或电子公告板)，是美国最主要的小额证券市场之一。

OTCBB不是证券交易所，也不是挂牌交易系统，它只是一种实时报价服务系统，不具有自动交易执行功能。

在OTCBB报价的股票包括：不能满足交易所或NASDAQ上市标准的股票以及交易所或NASDAQ退市的证券。

OTCBB没有上市标准，任何股份公司的股票都可以在此报价，但是股票发行人必须按规定向SEC提交文件，并且公开财务季报和年报。这些条件比交易所和NASDAQ的要求相对简单。OTCBB采用做市商制度，

只有经SEC注册的做市商才能为股票发行人报价。NASD和SEC对OTCBB报价的做市商进行严格的监管。目前有不少中国企业先在OTCBB上市，之后再转到NASDAQ或其他交易所上市。

5)粉纸交易市场（Pink Sheets）

粉纸交易市场，是纳斯达克最低层的报价系统，在这个系统中，市场每周对交易公司进行一次纸上报价，流动性比OTCBB更差。粉纸交易市场不是一个自动报价系统，而是经纪商通过电话询问至少3个做市商的报价之后，

再与最佳报价的市场做市商成交。

三、美股为什么值得中国投资者投资

1.投资手段丰富

美股的投资手段丰富，可以买涨也可以卖空。特别是利用股票和对应的期权可以组合出各种各样的投资策略。在美股中，只要判定正确，依靠不同的投资组合，在各种市场条件下均可获利，

如可以从股票上涨中获利，也可以从股票下跌中获利，甚至无论股票上涨或下跌都可获利。利用股票和期权组合还可以锁定收益或限定损失范围。

在A股市场中目前融资融券业务量还远远不能满足市场需求，但随着中国金融市场的改革和创新，转融通、T+0、期权等业务的开展，相信很快A股将能够像美股一样进行多空双向交易，

所以尽早的接触美股投资也能在将来的A股市场大显身手。

2.估值合理，分红比例高

相对于中国A股市场，美国的股票估值更加公道。A股主板公司的均匀市盈率接近30倍，美国股市的均匀市盈率则接近20倍。市净率方面，A股平均为3.5倍，而美股则在2.3倍。甚至在多个市场上市的同一只股票，

如中国铝业，用美股帐号可以以A股一半的价格从香港市场或从美国市场买到。

美国公司注重股东回报，很多股票每个季度都派发现金红利，如美国铝业，可口可乐等至公司都是连续几十年派发高额现金红利。一些新兴的科技公司也经常通过回购股票等手段回报股东。

3.资产安全保障

美国券商都会参加证券投资者保护公司（SIPC）,SIPC会对其成员券商的客户账户予以保障，如果券商破产，SIPC最高可提供50万美元的赔偿，其中包括最多25万美元的现金赔偿。除此以外，

很多券商还为开户股民购买第三方的贸易保险，如盈透证券(InteractiveBrokers)通过证券投资者保护公司（SIPC）和英国劳埃德保险公司其开户股民提供高达三千万美元的保险。

4.分散风险，东方不亮西方亮

《福布斯》 杂志从1982年公布“福布斯400”富豪排行榜以来，到今天，只有50位富豪依然榜上有名，也就是说高达87%的富豪已经从榜上消失了。

《福布斯》 杂志认真研究了200多位失败者，发现他们之所以没有能够守住财富，主要原因是投资过分集中。

我等小民财富虽不及富豪于万一，但分散风险的也是同样必要的。人生几十年，难免遭遇经济恶化或政局不稳甚至战乱的时候，在海外有一份资产说不定能救命。

5.全球化资产配置

美国金融市场发达，与世界上尽大多数国家的资本市场相连，投资品种涵盖股票、基金、债券、商品期货、金融期货、期权和房地产投资信托(REITs)等，

进入美国市场就是拿到了全球化资产配置的钥匙。在美国市场可以方便地买卖挂钩新兴市场的ETF基金，或参与大宗商品的期货交易，或买卖港股等等。视野打开了，才能做出更好的选择。

6.方便融资，投资本钱低

几乎所有美国券商都可开立保证金户头，通常可以按自有资金的一倍来从券商处融资。开户时申请即可，操纵时不需要额外手续，简单快捷，以小搏大。A股目前市场刚刚开始有融资机制，但是融资额度还相当有限，

而且融资成本极高。

7.买卖便捷，设置好止损和止盈价后就可睡觉了

美股交易时段是在中国的晚上，炒美股需要熬夜吗？实在不用，美国券商下单时可设定有效期，如可以设定在未来一个月内，某支股票跌到某个价格就买进，涨到某个价格就抛出。美国券商提供的下单种类丰富，

简单的如设止损、止盈价位，复杂如跟踪股价转向点、并购套利等。这些委托单都可以长期有效，不需每晚盯盘。

但是，如果是美股日内交易者需要实时定盘，对于程序化交易的投资者来说也需要对程序进行监控。

8.流动性充裕，T+0交易，无涨跌停限制

美股可以做T+0交易，而且没有涨跌停限制，活动性非常好，资金可以快速周转，有效避免隔夜风险，并能快速捕捉机会。这充分体现了美国股市是一个半强式有效市场，公司股价往往对于并购等消息反应迅速且充分，

而不象A股那样温水煮青蛙，让中小投资者损失惨重。

9.交易费用低

美股交易不需要缴纳印花税、过户费等等名目繁多的税费，只有简单的券商佣金。而且美国券商收取交易用度的方式各异，有的按每单收取固定的交易用度。

10.市场规范，欺诈风险小

美国资本市场监管程度非常严厉，对内幕交易、操纵市场、上市公司财务造假等行为打击果断。无论在哪个国家的资本市场上，向来都冒险逐利、以身试法之徒，中国有银广夏、东方电子和德隆等，

美国有安然、世通和麦道夫等。明显不同的是在国内资本市场看到更多的是造假者逃出法网，中小散户心碎无痕。而美国则在安然和世通事件后迅速颁布了严格企业诚信控制的萨班斯法案，不仅安然公司由于丑闻轰然倒塌，

牵扯其中的曾经排名在全球前五大的著名会计事务所安达信也难逃恶运。美国法律答应集体诉讼，中小股民利益受到伤害往往能通过法律途径讨回公道。

另外值得一提的是，与美国通行的无罪推定不同，美国法庭在针对资本市场的审判中，采用的是举证颠倒的原则，即被告要举证自己确实没有进行内幕交易。

完善的制度、严苛的法律使美国资本市场能保证中小散户的利益不会轻易受到违法者的侵害。

四、中国投资者投资美股如何避税

中国享有美国政府所得税减免互惠条件，根据美国国税局(IRS)指示，外国投资人如填妥W-8BEN表格，确认外籍纳税人身份者，可享受免扣缴所得税的优惠。

美国税收是出名的高，美国人炒美股要交40%以上的税。这样的话，如果炒股赚钱，赚的钱差不多一半要贡献给联邦政府；而如果运气不好赔钱了，那赔了多少就是多少，联邦政府当然不会给你买单。

所以想方法能否合理合法避税是炒美股想赚钱必须考虑的一个问题。

中国人买卖美国股票要比美国公民更有上风。美国人炒股所得要交纳资本利得税，持股时间超过18个月的利润要缴10-20%的税，持股时间少于18个月内的直接并进个人收进缴纳个人所得税。

中国人炒美股则不用缴纳资本利得税（capital gain tax）。开户时记得填写W-8Ben表格，声明你的外国人身份。美股派发的红利则要交税，中国大陆地区居民的红利税率为10%，

通常由券商直接从分红中扣除。

开设外国人帐户（即国际账户）投资美国金融市场，如股市可以免缴资本利得税(capital gains tax)，这吸引了许多外国人在美国开设投资帐户，炒作股票或购买共同基金、政府债券。

但如果你已经入了美国国籍，又实在想避税，怎么办呢？唯有开通美股国际账户才能避税，那一个比较简单的办法就是用亲人的身份开户。比如小张在美国已经加入美国籍，

但是想开通国际账户，如果父母还没有如美国籍，那就可以用父母的身份开个户头炒股了。这是唯一的方法。

注意：如果是中国公民开设的美股帐户，投资的资本利得是不扣税的，其他地方也一样；只有现金分红或者利息获利要被扣10%的税，但是香港和台湾居民是要扣30%的税。这个是美国国税局的统一规定，

不会因为换券商而改变，除非那家券商不正规。

一般美国公民或居民在买卖股票或共同基金时，资本利得都需纳税，其中持有期超过十八个月的系长期资本利得(long term capital gain)，税率为百分之十至廿十，

而持有期少于十八个月的短期资本利得(short term capital gain)则视为一般收入(ordinary income)，按所得税税率纳缴；

但是外国人在投资股票或共同基金时，无论长期或短期资本利得均享有免税优惠。对投资股票赚钱的人而言，资本利得若不需缴税，每一万元可以省下一千元或是更多的资本利得税，金额颇为可观，

这也是为什么有些人明知违法，却仍然拿海外亲友当人头开设外国人帐户的因。

根据美国税法规定，享有资本利得免税的外国人，系指一年当中在美国的时间少于一百八十三天的非居民(non-resident alien)，而符合资格的外国人除资本利得外，

银行存款和定存帐户的利息、商业票据(commercial paper)、长短期政府公债及公司债券等收入均享有免税优惠，仅股票或共同基金所发放的红利部分需要缴税，通常是由投资理财公司代为扣缴。

外国人投资股票或共同基金所获得的红利，一般是以最高百分之三十的比例扣缴，若外国人所属的国家与美国签署有税务协订，则系按照税务协订的优惠税率扣缴，譬如中国是百分之十，

加拿大、日本、韩国、印尼、墨西哥、澳洲、英国和德国等都是百分之十五。

很多美国股票不发放红利或是发放的红利金额少，而共同基金的红利较多，特别是短期资本利得多以红利的方式发放，但是外国人若投资在美国境外登记的海外共同基金(off-shore funds)，

就连红利的部分也不需扣税。

在这些投资理财公司开设外国人帐户的手续相当简便，都不需要本人出面，只要填妥申请表格，提供海外或在美法律代理人(power of attorney)的地址即可，

最多提供一份护照的影印本。由于外国人帐户享有资本利得免税优惠，因此申请人须填写及签署一份W-8的外国人身分证明表格，有效期通常为三年。

遗产税也是利用人头开设外国人帐户可能遭遇的问题。依照美国税法规定，美国公民享有六十二万五千元的遗产税免税额，而外国人的免税额只有六万元，相差十倍之多，因此外国人帐户的所有人如果过世，

帐户里超过六万元的部分都将被美国政府课徵遗产税。

利用人头开设外国人帐户最常见的安排，是以海外亲友为名义上的帐户所有人，住在美国的公民或居民则以法律代理人的身分，实际掌控帐户的买卖操作，但是帐户仍然有被「吃掉」的风险，

或是万一帐户所有人过世，继承人不认帐的问题，到时候可是哑巴吃黄莲，有苦说不出。

五、哪种人适合美股投资

美股相对于A股虽然有那么多优势，但也并不是说投资美股就比A股容易，美国金融市场发展上百年，制度规范，法律健全，参与者基本上能够在制度内寻找赚钱的机会，但也不排除上市公司欺诈，导致投资者血本无归的情况，

而且美国也存在内幕交易，只不过不像A股这么明目张胆，恨不得八卦谣言基本都成了内幕消息。

投资美股对于信息和资讯的收集和处理能力要求更强，因为在一个相对公平博弈的市场，信息就是优势，在互联网高度发达的今天，普通个人投资者获取信息不再那么困难，

与机构之间的信息不对称已经很小，所以打算投资美股的投资者一定要有获取和迅速分析信息的能力，没人再会给你所谓的小道消息，也没人会跟你一起流泪割肉，操作全靠你自己，赔钱也别怪中国所谓的有关部门了。

我觉得以下几种人适合在中国投资美股：

1.中产阶级白领：视野开阔，思维开放，知识水平较高，有一定存款，投资理财观念正确，希望分散投资风险。

2.民营企业家：资金雄厚，投资渠道狭窄，投资集中度过高，通过美股投资，分散投资风险，并且从中能够了解美股运作，熟悉美国上市公司投融资环境，为自己企业在美上市融资做准备。

3.大宗商品商：中国几乎所有的商品期货市场的价格都受制于外盘市场，利用国内已经有的金融衍生品进行套期保值往往不能达到预期效果，大量风险无法对冲，

大宗商品商可以通过美股中大量的商品ETF进行套保或套利交易，或者直接利用美国商品期货等其他金融衍生品进行套期保值交易。

4.商品期货投资者：同上，国内期货交易员对于外盘隔夜的商品期货价格波动往往束手无策，其实这正是大好的套利机会，投资者不仅可以投资能美国原材料等相关上市公司股票，也可以利用商品ETF进行套利，

而且中国对于全球资源价格影响极大，这个过程是双向影响的，也就是说国内时段的重要新闻或经济指标反过来也可以影响外盘，大量套利机会亟待挖掘。

5.私募基金经理：越来越多的私募基金经理开始追求量化投资，对美股的研究和投资可以很好的量化风险和收益，分散目前投资风险，而且不像公墓基金，私募基金监管宽松，操作更加灵活，

投资操盘美股已经不存在很大的障碍

6.在美上市的中国公司员工：对于新浪、搜狐、网易、百度、完美时空、第九城市、盛大系、新东方、携程、巨人、分众、前程无忧、如家等在美国上市的公司员工来说，拥有一个美股帐号，和你的工牌一样，

是上市公司职员的身份的象征。而且，美股帐号还可能会为你带来收益和便利。

六、拥有一个美股账户到底有什么用呢？

（一）如果你拥有公司的期权的话：在期权到期时，可以直接将期权执行到个人账户。

而执行到个人帐号的好处有：

1、你的交易价格，不受公司统一执行的影响。有过期权执行经验的同学，经常抱怨，公司执行的价格，怎么经常是当天最低价呢？ 那是因为，公司下单的当天，经纪人必须完成的，

所以经纪人一般在开盘就会挂出去。他们不会考虑、也无法预测当天的最高价格，只是考虑当天必须完成交易。而如果执行到你自己的账户上，你就可以根据整个窗口期的价格来操作。当然，也有可能自己卖的价格更低。

2、你的执行次数和时间，不受公司和经纪人下单的约束。一般公司在窗口期内，都会限制执行期权的次数。而你一次过执行到自己的账户上。在窗口期内，随便交易。

3、可以无限期持有。公司配给员工的期权，是有执行年限的，过期不执行会作废。如果你对公司的未来有信心，应该将期权执行到个人账户变成股票，长期持有。

4、避免离职的影响。将期权执行到个人账户后，万一离职，并不影响已执行的部分。因为个人账户的股票，已经属于你的个人财产，受美国法律保护。而如果只是期权的话。

会应为你离职而失效。有的公司，容许员工在正常离职的前提下，规定时间内执行已到期的期权。过期会作废。

5、合理避税。如果你公司目前的股价低迷，而你对公司的未来充满信心的话。将期权执行到个人账户，可以合理的避免巨额税收。因为中国计算你期权所得税时，

你的收益计算是期权执行时的价格。比如，新浪股价目前38美元，假设你的期权行权价格是30美元。如果你现在执行到个人账户，

则你的收益=（38-30）X 期权数量。你的个人所得税，就采用这个收益总额来计算。但是，假设未来某个时间，新浪股价涨到48，

你的实际收益=（48-30）X期权数量，而个人所得税不会再增加。因为美国政府对海外公民不征收资本利得税。当然，这里也存在风险，也就是未来公司股价下跌了，

你其实是多缴纳了个人所得税。

6、降低交易费用。如果没有个人的账户，公司一般会帮员工通过集体账户操作，将期权转成股票，然后卖掉变成美元。但是公司也是通过券商操作，由于涉及较多的单据、手续和核对流程，券商收费较高。

（二）买入自己公司或者竞争对手的股票

1、如果你对自己的公司充满信心，无论你是否持有期权，都可以在窗口期买入自己公司的股票。而你对自己公司的业务发展、运营情况，要比外面的普通股民清晰了解很多。 如果，

你对自己的公司都没信心了，那么你还不赶紧跳槽？

2、如果对整个行业有信心的话，你也可以买入竞争对手的股票。这样，他们的游戏很赚钱、新闻做得很好、页面很漂亮，也都是在为你打工而已。（只要不超过10万美元、或者持股超过5%，并不需报董事会。）

3、你就是自己所在行业的专家！ 你在互联网、网络游戏等行业从事多年了，难道你对这个行业和行业里公司的了解，比普通股民还差？应该说，你的了解，超过大多数的基金经理。而你，

何必将自己的血汗钱，交给一个专业程度还不如你的基金经理去打理呢？从过去10年的历史来看，互联网、网络游戏等行业的发展速度，超出了所有人基于传统行业的想象。而你身处其中，占有信息资讯优势，

但并没分享到成长的果实，是人生一大遗憾。

七、投资美股需要担心人民币升值的汇率风险吗

1.所有纸币都是贬值的，投资于资产才是王道。

每当有人一本正经地谈论人民币升值的时候，我都忍不住发笑。这个世界上根本就没有升值的纸币，只是贬值速度有相对快慢而已。所谓人民币对外升值、对内贬值就是形象的说明，

一方面人民币对美元贬值慢一些，表现为对外升值；另一方面人民币对实物购买力不断下降，表现为对内贬值。自从黄金去货币化以后，纸币早已不再是理想的价值储存媒介了，通过投资把纸币转换成实际资产才是王道。

与其谈论人民币对美元的“升值”，还不如专注于如何投资实现保值增值。

2.国内缺乏合适的投资品种，海外资产更具吸引力。

谈到投资，人民币资产普遍严重高估，难以找到合适的投资品种。中国的楼市高高在上，任何理论指标，如租售比、房价收入比等，都已无法合理解释疯狂的楼价了，房地产已经沦为彻头彻尾的搏傻炒作，与投资无关。

再看中国股市创业板，高达百倍的市盈率彻底透支了任何高速发展的可能空间。主板中的股票经过6000点到1600点的绞肉机过程后，大盘股估值趋于合理，但比较海外同类公司还是有差距，

比如估值“超低”的大盘金融股工商银行，市净率约为2倍，而美国花旗银行市净率只有0.7倍。即使是同样的人民币资产，在美股市场也往往可以打折购买，例如通过购买在美上市的中石油ADR，

相当于打了7.6折购买了中石油股份。

3.人民币不具备大幅升值的基础，硬上的话会导致严重后果。

现阶段人民币升值更多地是政治博弈的结果，而非经济发展的结果。人民币的广义货币(M2)发行量已超过美国，而中国经济总量只有美国的一半规模。每年20%-30%的货币增长速度正不断稀释着人民币的购买力，

这样的货币兑水速度让人民币失去真正的升值基础。而且中国经济正面临外部需求萎缩，人口结构在2015年出现拐点，劳动力成本快速上升等中短期挑战，

国内政治体制、法治环境、教育体系等也无法适应长期经济战略转型需求。

如果人民币在缺乏实际价值基础的情况下，受到外部压力大幅升值，则会彻底破坏经济环境，造成外强中干的虚胖体质，最终会引发严重后果。那时即使想成为20年萧条的日本都是一种奢望，

因为中国社会还缺乏日本那样普遍的救济制度和化解矛盾的公平法治。

4.海外市场有对冲人民币升值的手段。

最后一点，海外金融市场发达，有大量手段可以直接对冲人民币升值风险，例如可以交易外汇期货，或交易与外汇期货挂钩的ETF基金。也可以购买大宗商品股票或期货，甚至是黄金、白银等贵金属。另外，

还有很多来自中国的公司在美上市或发行ADR，而且价格相对合理，直接用美元购买人民币资产，这样就实现了对冲。

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