外汇术语之NFA由哪些机构构成？

NFA的机构组成

1、董事会

NFA董事会由45位董事组成：

在董事会中，最多可以有11个NFA交易所会员参与到董事会中，占上一年美国期货市场总成交量20%以下(含20%)的交易所可以得到一个董事会席位，而交易量超过年交易总量20%的交易所可以在董事会中获得两个席位。目前，NFA有13个交易所代表，其中芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所各有两名代表。

17位董事来自NFA的FCM和IB会员。分配办法是：从拥有1-15个办事处的FCMs中选出3个董事，从拥有16-50个办事处的FCMs中也选出3个董事，另外两个席位分配给上述两类中的任何一类，但总数不超过8个。从拥有超过50个办事处的FCMs中选出6个董事。IBs可以获得3个席位，一个分配给独立IB、一个分配给IB和另外一个分配给上述两类中的任何一个。6个董事来自”业内参与者”类，CPOs和CTAs分别可在董事会中拥有3个席位。最后9个席位留给公共董事。

2、执行委员会

虽然所有有关规章、预算、资金、计划和优先权等事项都由NFA全体董事会所决定，但为了处理繁忙的日常事务，NFA成立了一个执行委员会。

执行委员会有10个成员，其中两个是总裁和董事会主席。此外，2个代表交易所会员的执行委员会委员，一个来自”超过20%”的交易所，另一个来自”20%以下”的市场(但是2个成员必须来自不同地方的交易所);3个执行委员会委员来自FCMs或IBs，但是不能有2个FCM成员来自同一个地区。2个执行委员会委员来自行业参与类(如商业银行等)，他们也必须来自不同的类别和不同的地区(例如，不能同时有2个CPO成员在执行委员会中服务，来自行业参与类的两个执行委员会委员不能来自同一个地区，即使他们代表不同的类别)。最后，还要有一个公共董事在委员会中服务。

因为执行委员会是按照类别组织的，所以执行委员会成员由那个类别中的董事选举产生，但执行委员会中的公共董事由全体董事会成员选举产生。

3、董事会选举

董事会是由NFA会员在每年1月份举行的年度选举上选举产生的。一般来讲，交易所会员董事由该交易所指定。除公共董事、商业公司董事和商业银行董事外的董事候选人可以通过3种途径推选：(1)NFA提名委员会提出的候选人名单;(2)50个或更多的来自于同一类别的NFA会员通过递交申请书提名该类别的候选人;(3)任何一个NFA承认的、可以公平的代表某一类别会员的协会可以提交该类别的候选人。公共董事、商业公司董事和商业银行董事由全体董事会从会员那里汇总的候选人名单中选出。

候选人得到他所代表的类别(如FCM董事只能由FCM会员选举)的大多数选票就可以当选，除非获胜的候选人与上述地区或类别限制发生冲突，那样的话，符合条件的候选人票数多者当选。一个NFA双重会员(例如一家公司既是CTA又是CPO)只允许在与其最基本的业务相关联的那一类别中表决。

每一个当选的董事任期3年，但是为了保持连续性，1983年由会员选出的首届董事会的成员任期是交错的。在交易所类中，其董事代表服务的期限是由其所代表的交易所决定的。假如一个拥有两个席位的交易所不能够继续留在”超过20%”类别中，那么该所的其中一个董事将在下一年初被剥夺董事资格。同样，假如另一家交易所上升到”超过20%”类别，该所便可以在下年初取得第二个董事席位。

4、强制性会员资格

1978年，美国国会修订了《商品交易法》第17节，允许NFA制订强制性加入协会的制度。NFA规则第1101条规定，禁止NFA会员从其他机构或个人(直接的客户除外)那里接受期货指令，除非该机构或个人也加入了NFA或者另外的注册期货协会。这一规定旨在关注客户的指令流，实际上，假如一个不合格的机构或个人参与进来将会打断这一指令流。

但对场内经纪人指令的处理例外，场内经纪人和场内交易商由他们从事交易的交易所监管，而不是由NFA，因此，不强制场内经纪人和场内经纪商为了接受期货指令而加入NFA。然而，从这一指令发出的源头(如第一FCM、IB、CTA或CPO)直到指令到达场内经纪人执行，只有合格的机构或个人才能参与到指令流中去。