外汇期权和其他衍生品市场

期权交易者和其他衍生品市场的交易者都是从他们所关注货币的波动性变化或缺乏变化中谋取盈利。作为这些交易者交易策略的一部分，他们有可能会同时参与即期和远期市场。这一点也是在外汇交易中交易者需要了解的外汇知识。

大多数交易者可能较为熟悉期货市场，外汇期货合约实际上是在交易所交易的标准化外汇远期合约。但是，许多交易者对无本金交割外汇远期合约较为陌生，因为它并不在交易所交易，只在银行之间、银行及其客户之间进行。它是一种现金结算的短期远期合约，结算时的盈利或亏损是以协定的远期汇价与结算时的即期汇价之差，乘以之前协定的名义金额而得出的。这类交易比较受欢迎，尤其是寻求对冲不可交易的外国贵币的企业，或者在法律上禁止直接将国内货币兑换成外国货币的国家。

不管银行交易的是哪一类的专业外汇市场，它们参与全球外汇市场的主要原因之一是满足其客户的需要，尤其是涉及汇率敞口的企业客户，它们要急换出口货物所得的外币，兑换要支付的进口货物款项，要对冲与在其他国家持有资产相关的风险。银行的交易员会利用其专业的市场知识微调对客户的报价，调整幅度的大小一般依赖于市场趋势、订单流以及客户买卖意图。通过微调价格，银行获得了在外汇交易中赚取价格差单的潜在可能。

在满足企业客户需求的同时，银行自身也面临了管理汇率风险敞口的问题。银行的交易员利用其掌握的市场技能和知识，在执行完与客户的交易后，要决定是立刻冲抵持有的头寸还是继续持有头寸，并且等待一个更好的价格以退出头寸，从而获得收益。大多数客户交易产生的敞口会在每个交易日结束时清账。

类似地，具有境外投资业务或者资产的银行也会受到汇率波动的影响。对它们而言，如果不采取措施应对这种波动，那么一项能盈利的投资可能轻易地变成一项亏损的投资，因为不利的汇率波动会侵蚀潜在盈利。为了避免这一情况，具有境外投资业务的银行普遍会在外汇市场采取措施，防止货币波动对己不利，这就是所谓的“对冲”。这种交易可能很简单，但也可能涉及个股期权或远期外汇交易。

除了与客户相关的交易和内部对冲交易之外，银行也会参与银行间外汇市场，基于对市场波动的预期，通过投机获取盈利。一些银行如果拥有成功的投机性交易员，就能够大幅提高银行业绩标准。但如果银行不负责任地交易，也会出现持续亏损的风险。