今日黄金市场分析:美元国债收益率上涨 黄金能否守住最后一道防线？

昨日市场回顾

在美联储会议纪要显示大部分政策制定者继续优先考虑对抗通胀后，现货黄金扩大日内跌幅，跌破前期低点1893美元/盎司，为今年3月以来最低，最终收跌0.49%，报1892.33美元/盎司。截至目前，

黄金价格是1891.48。

黄金市场基本面综述

美联储会议纪要显示，7月美联储两位官员倾向于保持利率稳定，大多数与会者仍认为通胀存在显著上行风险，可能需要进一步收紧货币政策——美国工业产出月率三个月来首次上升，录得1%。

为年初以来最大涨幅，预期0.30%，前值-0.50%。

亚特兰大联储模型GDPNow模型17日凌晨将美国第三季度实际GDP增速预期上调至5.8%，昨日凌晨为5.0%。

7月25日的投资者简报显示，桥水旗舰基金Pure Alpha Fund“适度”看空美国股市和国债，最看空发达市场债券，也看空美元、金属和股票；最乐观的是欧元和新加坡元。

机构观点汇总

盛宝银行

由于美联储会议纪要的强硬措辞为进一步加息打开了大门，隔夜金价跌破1900美元关键水平。美债收益率和美元走高削弱了投资者对贵金属的需求。高于预期的经济数据也抑制了避险需求。

黄金的首要支撑位是6月份的低点1891.80美元，这个位置也是从1767点涨到2080点的斐波那契回调的位置。如果跌破这个点，下一个支撑位就是1865美元。

嘉盛分析师马特辛普森

昨日，黄金五个月来首次跌破1900。虽然黄金在反弹前总会下探到更低的位置扫掉损失，但我不相信美元的强势和收益率。在上涨的情况下，黄金的低点已经到来。

此外，近几个月的黄金期货合约在达到1900的水平之前可能会下跌1.2%。如果黄金期货下跌，现货价格也会下跌。然而，1900年至1912年的区域是期货多头非常重要的水平。

因为在3月份的反弹中，这个区域的成交量非常大。所以希望能起到辅助作用。但如果黄金期货完全跌破这一区域，期价可能会快速跌至1840。

德国商业银行

美元走强，美债收益率走高。价格上涨给黄金带来了阻力。10年期美债收益率一度升至4.2%，为2022年11月以来的最高水平。实际利率，即扣除市场预期通胀后的利率，现在已经超过1.8%。因此，

实际利率的上升增加了持有黄金的机会成本。毕竟，黄金本身不会产生任何利息。此外，ETF投资者继续抛售黄金。据彭博称，自7月初以来，黄金ETF已经减少了60吨。同样令人担忧的是，

最近，投机性金融投资者也开始转向做空方。

ANZ银行

美国宏观经济显示，“金发女郎”(即高增长低通胀)现象可能对黄金构成短期压力。虽然通胀有所放缓，但美联储继续维持鹰派立场，使得实际利率。上升的风险增加。此外，美元再度走强也是一个负面因素。然而

由于美联储即将结束加息周期，美元仍处于结构性下跌趋势，且信贷状况偏紧可能对经济构成风险，黄金中长期仍将受到支撑。

摩根士丹利首席经济学家塞斯。木匠

目前，美联储已经结束加息，美联储决策者将降低今年的通胀预期。鲍威尔可能会利用8月份的杰克逊霍尔会议发表声明。尽管他认为鲍威尔不会在会上对最近的政策变化作出任何承诺，

但美联储主席肯定会试图表现出“鹰派”立场，以对进一步加息“保留选择权”。

（零零财经编辑：林雪）