今日黄金市场分析:“零售额”脱离图表黄金测试的关键支撑不排除超跌反弹

昨日市场回顾

意外的“恐怖数据”公布后，现货黄金短时间内暴跌至1900关口下方。虽然随后有所反弹并刷新日内高点，但仍抹去日内全部涨幅，最终收跌0.31%，报1901.95美元/盎司。到现在为止，金价是1902.36。

黄金市场基本面综述

美国7月零售销售月率录得0.7%，超出市场预期，为2023年1月以来最大增幅，实现连续4个月增长。

被称为美联储“新鹰王”的明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，通胀仍然过高，经济的韧性令人惊讶。他不认为加息周期已经完成。

亚特兰大联储的GDPNow模型预测，第三季度实际GDP增长率将达到5%，远高于一周前预测的4.1%。

根据美国银行8月份对基金经理的调查，60%的受访者预计明年将降息，这是自2008年11月以来的最高比例。

机构观点汇总

FXStreet analyst Patricio Martin

昨日黄金面临抛压，跌破200日均线至1900美元附近。看跌压力可以归因于市场正在为美联储加息做准备，但不是在9月，而是在11月。目前，根据利率期货市场的预期，

市场认为即将到来的9月会议加息的可能性很低，但11月加息的可能性增加了近40%。因此，明天公布的FOMC 7月会议纪要将帮助投资者建立他们的预期模型。日线图显示，短期内黄金有看跌趋势。

RSI和MACD都位于负值区域。RSI在中线下方也呈下降趋势，强调存在较强的抛压，MACD指标红柱的扩张也强调黄金的看空动能在增强。另外，

金价低于20日、100日和200日移动平均线，表明空头主导更广泛的前景。

FXStreet analyst anil Panchal

金价昨日短暂反弹，但由于市场情绪低迷，美国零售销售数据强劲，空头为了吸引美联储官员的强硬言论，仍然占据上风。

展望未来，随着黄金跌破短期关键技术支撑位，金价将进一步下行。如果对亚洲的担忧持续，并且在美联储会议纪要中的鹰派声明和强劲的美国债券收益率的背景下，金价可能完全跌破1900美元。黄金价格仍然很脆弱，

目前围绕七个月水平支撑区和200日均线震荡，大概在1890-1906之间。但RSI维持在50以下，需要警惕金价触底反弹。

然而，MACD指标继续发出看跌信号，因为金价仍位于1940美元的阻力关口下方，该关口由2022年11月以来的上升支撑线和50日均线组成。在这个位置下，可以给黄金空头提供更多的信心。所以黄金可能会修正反弹。

但上涨空间有限，除非金价突破1940美元阻力位。突破此点，金价将测试5月初以来形成的下降趋势线，约为1960美元，这也是将成为空头的最后一道防线。相反，如果金价跌破1890美元的支撑位，

3月初将跌至1858美元左右的高位。

Analyst David Scott

黄金自去年12月以来首次收于200日均线下方，维持了自8月以来的跌势。然而，与6月份一样，当黄金和白银跌破1900美元时，买家开始介入，金价一度触及1895.50美元的低点，随后反弹走高。

这一反弹对应的是11月至5月38.2%的斐波那契回撤，表明这一-a水平可能是黄金短期走势的关键点之一。

除了金价，现在我们还会关注美债收益率，因为它最近对美元起到了重要的支撑作用。关注2年期美债的收益率，可能会对美元计价资产造成压力，尤其是几乎没有收益率的资产(如黄金)。

虽然最新的零售销售数据与全球其他地区的疲软形成鲜明对比，加强了美元的支撑，但值得注意的是，2年期国债收益率昨日未能维持在5%以上，这是继今年3月和7月之后，再次未能站上这一位置。

鉴于名义收益率无法走高，那么美元是否已经到达了顶峰了呢？如果确实是这样的话，近期遭受打击的资产可能会在短期得到缓解，不仅包括黄金，还包括日元和澳元等货币。

德意志银行

美国10年期国债实际收益率已在两个月内第三次突破1.7%。我们预计，如果盈亏平衡通胀率保持稳定，年底10年期实际收益率将在1%左右。另外，如果美联储联邦基金利率在当前水平企稳，

这可能仍会给实际收益率带来上行压力。因此，实际收益率保持高位的风险值得考虑。在实际收益率保持在1.7%或更高的情况下，黄金的表现可能会与平时有所不同。

首先，黄金对10年期实际收益率进一步上升的下行敏感性可能会降低。其次，这与黄金在2002-2009年间的经历有明显相似之处，当时实际利率处于1998年以来的较高区间。

我们将2006年5月视为黄金表现优于预测模型的一个特别强劲的月份，并认为当时与通胀相关的需求可能比现在更强劲，这才导致黄金表现优于模型。如果沙特将其自愿减产延长至四季度，油价可能继续上涨，

这可能会使通胀担忧重新集中到能源行业，并使现在的情况与2006年的情况更相似。

最后，由于美元贝塔系数走强，这可能不会构成投资者对黄金看法的全面修正。换句话说，黄金应该在一定程度上不受近期10年期实际收益率进-步走高的影响，同时随着美联储政策周期的转变倾向更明显，

黄金仍受益于更长期（1年以上）的下行趋势。这与金价在未来两个季度寻找支撑相-致，之后继续走高，这也与我们的预测相符（2023年四季度为1850美元/盎司，2024年四季度为2100美元/盎司）。

（零零财经编辑：林雪）