今日黄金市场分析:欧美PMI数据恶化加深 风险情绪急剧升温

昨日市场回顾

周三数据显示，美国商业活动接近停滞，美元和美债收益率均从近期高点回落。现货黄金连续第三个交易日上涨，升至两周高位，盘中有所异动。触及1920美元/盎司，最终收涨0.97%，至1915.45美元/盎司。

到现在为止，金价是1918.81。

黄金市场基本面综述

欧美PMI数据恶化。美国8月Markit制造业PMI录得47，低于预期49.3和前值49。服务业PMI初值为51，为6个月来最低。欧元区8月服务业PMI初值录得48.3，为30个月低点。

今年首次跌破门槛。英国8月制造业PMI录得42.5，为39个月来最低。

根据劳工统计局的数据，初步估计在截至今年3月的一年中，美国非农就业人数将减少30.6万人。

美国7月新屋总销量录得年化714万户，超过预期的70.5万户和前值的69.7万户。然而，美国MBA30的30年期固定抵押贷款利率跃升至7.31%，为2000年以来的最高水平；住房申请指数跌至1995年以来的新低。

机构观点汇总

嘉盛分析师马特辛普森

从4小时图来看，黄金目前已经如预期反弹到1917-1920区域，这不仅是一个高成交量的节点，也是每个月的第一个支点阻力和整数关口。目前初步计划是先观察能否出现波段高点，虽然黄金可能会有回调。

然而，我对下一轮黄金涨势持开放态度，这可能出现在美联储主席Powell的Jackson Hole讲话之前，因为当前鹰派的押注可能会减少，从而削弱美元。

所以，如果黄金能缩量到1905-1910的区间，可能会引起多头的兴趣，有希望让价格涨到1935- 1940美元。

DailyFx strategist Richard Si Nuo

最近的黄金价格。上涨似乎很难，因为前四个交易日的k线可以看到很长的上影线，这说明价格拒绝上涨。-一般来说，反转趋势需要波动率和后续动能来反转近期方向，但ATR指标显示波动率稳步下降。如果我们继续反弹，

阻力1937将保证黄金中期的看跌趋势。

目前来看，由于多头缺乏跟进，波动性较低，与美债收益率上升呈强负相关，黄金前景依然看跌。向下的目标包括最近的低点1885。如果下跌趋势继续，关注长期重要水平1875，这是下跌通道的下沿。

瑞士联合银行

最近几周，金价一直承压。在美国经济数据意外反弹以及对美联储可能应对措施的担忧的背景下，金价测试了5个月低点1893美元/盎司。不断变化的背景推高了美国的名义和实际回报率，并加剧了美元的强势。

削弱了黄金的短期吸引力。但我们不认为短期不利因素会削弱黄金投资组合的价值。金价的上涨只是推迟了，而不是消失了。

我们认为下一轮黄金价格。这一增长将受到黄金ETF需求预期复苏的推动，黄金ETF需求在2023年上半年出现外流。ETF黄金购买量的增加通常发生在美国宽松周期之前——我们预计，随着我们获得更多数据，

美联储的决定将在年底前变得更加明朗。从历史上看，当美元走软时，黄金也有不错的表现。我们预计，未来6-12个月，美元将经历新一轮疲软。黄金的避险优势依然存在。

尤其是在全球增长前景不确定、股票市场动态波动和地缘政治不稳定的背景下。央行的需求不会消失。

世界黄金协会(World Gold Council)报告称，6月份，各国央行总共购买了55吨黄金，在经历了三个月的净卖出后，又恢复了购买。我们维持700吨的年度购买预测，这将是自20世纪60年代中期以来的第二高年度购买量。

仅次于2022年的1110吨。因此，随着美国经济衰退风险的消退和美元强势的回归，我们将年终黄金预测略微下调至1950美元/盎司，并在我们的全球策略中将其下调至中性。

但我们仍然建议投资者将黄金纳入其投资组合，并广泛分散美元资产。以英镑、欧元或瑞士法郎为投资组合的投资者可以考虑从战术上加强对本国的偏好。

Pepperstone研究主管Chris Weston

投资者一直回避黄金，但许多人现在怀疑黄金是否已接近拐点，亦或者我们是否应该为进一步下跌做好准备？由于美国经济增长可能已见顶，黄金部分多头平仓，仓位水平降低，市场情绪变得更为悲观，

这是否意味着黄金低点不远？战术上看，我认为黄金现在恢复持续牛市的趋势还为时尚早，但赞成1925美元逢高卖出。然而，尽管美债收益率上升，美元走强，黄金“仅”下跌100美元的韧性，也让我惊讶。

除非投资情况发生根本变化，否则短期内的风险倾向于下行，尽管年底前出现走势逆转和强劲反弹的可能性越来越大。

具体来看，自现货黄金7月20日测试1981空头成本区失败以来，黄金的下行势头似乎已经精疲力竭，空头开始回补，这可能会使金价反弹至这轮下跌的38.2%回撤位1925，进而为波段空头入场提供更好的位置。

此外，波动性低迷也对日内交易者是-一个难题。黄金30日实际波动率已降至8.3%，为2021年7月以来最低水平。此外，黄金5日平均交投波幅为14.11美元，也是多年来的最低水平。

日内交易者需要适应更窄的交投区间，可以设置更严格的止损以面对低波动。我们继续关注经济数据。

虽然短期内通胀上升导致美联储再次加息，但这也会加速经济衰退的风险，进而推动降息预期升温。如果接下来的数据符合。上述推演，导致明年美联储进一步降息，那么黄金可能会在年底前强劲反弹。

技术分析机构GMCP

偏短期观点上，黄金或会出现典型的超卖反弹，但由于美元有进-步走强的风险，以及美债收益率在三季度末/四季度初出现超调，黄金仍有可能再次走低。但从更大级别来看，去年10月至今年5月的金价反弹是重大。

上行趋势的开始，目前黄金处于更大幅度的二浪回撤中，所以黄金应该会形成一个更高的低点，作为到2024年上破的铺垫。战术短期考虑，只要黄金不能上破1987,则仍处于完整的修正形态中，

但我们坚持在黄金进一步下跌时买入或加仓。

（零零财经编辑：林雪）