本周黄金市场回顾:金价震荡攀升 地理和经济不确定性支撑金价 关注央行峰会

金价震荡攀升时，站上1900美元。本周，全球地理和经济变得越来越不确定，投资者转向美元和黄金避险。所以出现了美元和黄金同涨同跌的局面。然而，美元的上涨也限制了以美元计价的黄金价格的上涨。

北京时间14:53，现货黄金下跌0.16%，报1913.47美元/盎司；COMEX黄金期货主力合约跌0.30%，报1941.2美元/盎司；美元指数上涨0.22%，至104.213。

金价受阻于1924美元，回踩1909美元后有望再次上涨。分别是1987-1884美元下行区间的38.2%斐波那契回撤和23.6%斐波那契回撤。

本周黄金市场基本面回顾

一、地缘和全球经济不确定性，增加市场避险支持金价

美国和西方的全面制裁尚未拖垮俄罗斯，但对全球地缘经济格局产生了重大影响。能源和食品供应紧张以及价格波动一度让供应链上的许多下游国家陷入困境。由于能源成本上升，欧洲制造业外流，加剧了全球经济的不确定性。

在这场地缘经济冲击中，世界经济三极格局发生变化，欧洲的权重降低，全球经济重心进一步向亚太地区倾斜。发展中国家拒绝跟随美国和西方制裁俄罗斯，也说明“全球南方”增加了经济自主性和能力。

反对美国经济霸权的行动，包括“美元化”，与日俱增。自俄乌冲突以来，欧洲经济遭受多重冲击。受欧盟对俄制裁反咬效应影响，欧洲能源价格飙升，通货膨胀居高不下，企业巨亏，民众实际工资严重缩水，购买力下降。

欧盟统计局公布的数据显示，2022年第四季度，申请破产的欧盟企业数量创历史新高，环比增长26.8%，达到2015年有记录以来的最高水平。今年第一季度，虽然欧元区通胀率有所下降，

但仍远高于欧洲央行设定的2%的目标。国际能源署预测，由于欧俄能源合作急剧收缩，2023年欧盟将面临约270亿立方米的天然气短缺，约占欧盟天然气总需求的6.8%。

根据联合国今年1月发布的《2023世界经济形势与展望》报告，由于俄罗斯和乌克兰的冲突，40%的非洲国家的通胀水平在2022年达到两位数。在中东，俄罗斯和乌克兰的冲突带来国际油气价格飙升，中东产油国财政状况明显好转。但与此同时，

中东地区的许多国家，如黎巴嫩、伊拉克和伊朗，都遇到了粮食供应短缺和粮价飙升的问题。

二、美元上涨和美债收益率走高限制金价上涨

黄金本周获得了一些支撑，因为疲弱的商业活动数据引发了对美联储继续加息空间有限的押注。尽管如此，黄金的前景仍然被美国加息的前景所迷惑。两位美联储官员也表达了对近期债券收益率飙升的支持。

据说，这将有助于进一步冷却美国经济和失控的通货膨胀。本周初，10年期美国国债收益率创下2007年11月以来的新高4.354%，本月以来累计涨幅接近40个基点，因为各界人士认为美国经济依然强劲。

美联储将长时间维持利率于高档。之后虽然收益率一度因为标普全球公布的美国8月采购经理人指数（PMI）表现欠佳而大幅下滑，但之后公布的初请失业金人数表明就业市场仍旧相当强劲，

耐久财订单增加预示企业投资持续增长，使得美债收益率再度反弹回升。

美元指数本周也随着美债收益率起伏波动，周初在美债收益率冲上16年高位之际顺势攀上上周触及的两个月高点，之后又随着美债收益率回落而略微回档，而在美债收益率周线拉尾盘上扬之际，美元指数也冲破上周高点，

创下6月8日以来最高位，周线可望连续第六周上涨。本周市场也一定程度地沉溺于观望氛围之中，因全球主要央行行长交流大会--杰克森霍尔研讨会即将于本周末登场，

各界莫不翘首期盼包括美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德、以及日本央行行长植田和男会给出什么样的政策指引。

三、市场焦点集中在周末的杰克逊霍尔峰会

在杰克逊霍尔研讨会上就美国货币政策发出更多信号之前，交易员大多看好美元，尽管增长疲软的迹象仍使金价维持在关键水平之上。杰克逊霍尔、鲍威尔演讲成为焦点。

市场现在完全关注美联储主席杰罗姆鲍威尔将于当天晚些时候在杰克逊霍尔发表的讲话。鉴于美国通胀依然高企，而近期数据也显示劳动力市场持续走强，投资者在很大程度上对美联储主席可能发出的鹰派信号感到紧张。

尽管其他数据也显示美国商业活动放缓，但市场仍预计美联储主席将对美国利率做出长期较高的展望——这种情况对黄金来说是不利的。过去一年里，利率上升推高了持有黄金的机会成本，限制了黄金的涨幅。

下周黄金市场重点事件展望

一、8月28日（周一）关键字： 澳大利亚7月季调后零售销售，欧银经济学家连恩

二、8月29日（周二）关键字：欧元区8月经济景气指数，欧元区8月消费者信心指数终值

三、8月30日（周三）关键字：美国截至8月26日当周API和EIA原油库存，美国6月ADP就业人数

四、8月31日（周四）关键字：欧元区8月Markit制造业PMI终值，美国截至8月27日当周初请失业金人数

五、9月1日（周五）关键字：美国8月非农就业人口变动季调后，美国7月耐用品订单月率修正值

（零零财经编辑：书瑶）