今日黄金市场分析:美国劳动力市场持续紧张关注鲍威尔今晚的演讲

昨日市场回顾

周四，由于鲍威尔讲话前市场交易情绪谨慎，现货黄金震荡走平，仍在两周高位附近徘徊，最终收涨0.13%，报1916.88美元/盎司。到现在为止，金价是1914.84。

黄金市场基本面综述

今年，FOMC投票委员会和费城美联储主席哈克认为，美联储今年将维持利率不变；如果通货膨胀下降，明年可能会降低利率。

2025年FOMC票委、波士顿联储主席科林斯表示，利率可能非常接近峰值，但不排除进一步加息的可能性。

圣路易斯联储前主席布拉德表示，经济复苏可能对通胀产生上行压力，中性利率的预测不确定。

美国8月19日第一周初请失业金人数达23万，创三周新低，低于预期的24万，前值从24万下修至23.9万，显示劳动力市场依然紧张。

根据求职网站Indeed最新的薪资追踪数据，该网站招聘广告上的年薪增长率为4.7%，低于去年4月的5.8%和7月的8%。如果这一趋势持续下去，薪资增速有望在10-12月恢复到疫情前水平。

亚特兰大联储的GDPNow模型预测美国第三季度GDP为5.9%，此前预测为5.8%。

抵押贷款融资机构房地美(Freddie Mac)在一份声明中表示，美国30年期固定贷款的平均利率为7.23%，为2001年5月以来最高，高于上周的7.09%。机构观点汇总

BCA研究商品分析师

随着美国债务占GDP的比例上升，黄金仍然是对冲美元不可避免的贬值风险的有力工具。同时，美国政府的财政主导政策正在取代美联储货币政策的主导地位，这将使黄金的避险属性和价值储存属性更具吸引力。

此外，金融主导地位的出现也将损害美元，政府和投资者将变得不愿持有美元。因此，美元贬值风险也会支撑黄金需求。

虽然长期债券市场仍然总体稳定，表现良好，但我们关注的是美国债务是否会升至GDP的97%。如果政府债务继续增长，债券市场最终会看到购买美国国债的风险，并要求更高的收益率。

-丹麦-美国债券的收益对政府来说太贵了。它将需要保持其在金融领域的领先地位，并依赖美联储实施更有利于金融的货币政策，而不管经济后果如何。在这种情况下，金融的主导地位会使通货膨胀开始上升。

虽然美国经济短期内预计不会遇到这种情况，但政府对绿色能源转型、军费开支和社会福利的承诺最终会将经济推向临界点。根据美国政府自己的估计，到2028年，

美国的债务与GDP之比可能达到1946年以来的历史最高水平。如果政府支出保持不变，到2030年该比例可能上升至110%。我们继续预测，年底前金价将升至每盎司2000美元。

Oanda analyst Craig Erlam

虽然现阶段，黄金价格仍然有些低迷，但总体来看，黄金价格略有回升。周三，黄金似乎积聚了一些势头，但昨天，这种势头似乎已经逐渐消退。在接下来的几天里，美联储将会发表很多演讲。

最值得关注的是美联储主席鲍威尔今晚的讲话，预计将在某种程度上重新激活黄金市场。但从目前的情况来看，金价出现小幅回调，可能是由于市场资金对今晚杰克逊霍尔的重大风险有所预期而选择观望。

Mark O 'Donnell, Blackburn Market Research Analyst

金价可能仍处于下行通道，但在1885美元找到了立足点。本周，由于债券收益率下降，黄金上涨。然而，市场预计联邦基金利率将在更长时间内保持高位，因此黄金的上行潜力可能是短暂的。

不过这两天金价从1900美元飙升至1916美元。这种飙升可以归因于美元的疲软，这是由于多个数据，包括8月份美国综合PMI降至50.4 (低于预期的52.0)，

制造业PMI降至47.0,达到了过去两个月的最低点。如果金价回落至1911美元水平(200日均线) 以下，空头可能会再次瞄准1880美元和1885美元。

而近期金价涨势可能受制于1920美元(20日均线附近)。鲍威尔将在今晚22:05 (北京时间)出席杰克逊霍尔研讨会，黄金的近期走势可能会受到这一重大事件的影响。

印度LKP证券研究分析师Jatin Trivedi

每年的9月下旬到12月初，都是印度一年当中最重要的节日购物季，最大的宗教节日排灯节加上结婚旺季，使印度民众在这期间开启购物狂欢。虽然投资者从股市中获得了可观的收益，

但选择投资黄金对不愿承担风险的个人来说可能是一个有利可图的机会。那些在节日前购买黄金的投资者可能会在年底前获得丰厚利润。在这个时候选择投资黄金，可能会在几个月内获得高达10%的回报。

在即将到来的节日期间，预计黄金的高需求将稳定金价，并可能推动金价持续增长。包括印度央行在内的全球央行都在积极购买黄金以稳定经济。新冠大流行、通胀担忧和俄乌冲突造成的普遍不稳定，

促使全球央行信赖可作为避险资产的黄金。尽管目前利率在.上升，但美联储计划在不久的将来降低利率，这可能会引发黄金需求和零售市场价格的.上涨。如果金价的上升趋势持续下去，

截止今年底有可能产生10%左右的回报。

TS Lombard

目前通胀放缓仍然是美国的关键宏观叙事，美国经济数据意外强劲，而美联储也在接近加息周期的峰值，尽管当前市场对提前降息的预期的可能过于乐观。

毫无疑问，美国经济目前仍在从后疫情复苏时期的过热状态中减速，这部分是因为经济正常化，还有部分是全球货币政策紧缩导致的累计影响。关于当前市场底部在哪里的问题还悬而未定，在我们看来，

美国经济衰退仍可能在今年年底前后发生。不过，考虑当前数据一直在超出预期，如果在秋季没有出现衰退， 那可能就不会再出现衰退。无论如何，衰退可能会相对温和，因为没有重大的宏观失衡需要纠正。同时，

持续的通缩和全球货币紧缩周期的临近结束应该会为美国经济提供积极的推动。虽然过去几年中的消费能力滞后于价格上涨，但现在正在发生改变。实际上，这可能会在衰退出现之前导致经济再次加速增长。

（零零财经编辑：林雪）