黄金市场一周展望:黄金多头能否突破美国数据的打击？

在本周开盘下跌后，金价在关键的200天简单移动平均线(SMA)上方企稳，该线略低于1920美元。如果在下周万众瞩目的美国8月通胀数据公布前，这一支撑水平能够维持，

投资者可能不愿押注黄金进一步走软。

周五(9月8日)，现货黄金收于1918.65美元，本周下跌21.15美元或1.09%，最高至1946.36美元/盎司，最低至1815.23美元/盎司。过去一周发生了什么？

随着美国公布的宏观经济数据显示通胀缺乏进展，经济活动相对健康，投资者开始重新评估美联储在年底前再次加息的可能性。导致美国国债收益率上升，美元继续受到需求支撑，迫使黄金在上周前半段处于劣势。

金价周一窄幅波动，因美国劳动节假期期间交易量依然清淡。周二早些时候，中国公布的数据显示，8月份服务业继续失去增长势头，财新服务业PMI从7月份的54.1降至51.8。

随着对冲基金开始主导金融市场，美元兑竞争对手货币走强，金价当天下跌逾0.5%。

美国周三公布的数据显示，8月ISM服务业采购经理人指数升至54.5，显示8月美国服务业经济活动继续加速。报告的基本细节突出了该行业就业增加，投入价格压力加大。数据发布后，

基准10年期美国国债收益率周三攀升至4.3%，导致金价一周以来首次跌破1920美元。

周四，美国劳工部报告称，截至9月2日的一周，首次申请失业救济人数减少1.3万人，至21.6万人。这是自2月初以来的最低水平，突显出劳动力市场的紧张。与此同时，劳工统计局宣布，

第二季度，单位劳动力成本的增幅从最初估计的1.6%上调至2.2%。这些数据公布后，衡量美元对一篮子六种主要货币估值的美元指数升至过去六个月的最高水平105.00上方，令黄金承压，未能反弹。

本周最后一个交易日，10年期国债收益率下跌。黄金在1920美元上方找到立足点，进入盘整阶段。

下周重点关注

定于下周三公布的美国8月消费者物价指数(CPI)数据将成为下周的焦点。预计8月CPI增长0.5%，核心CPI预计增长0.2%。市场预计美联储不会在9月份上调政策利率。

通胀数据也不太可能改变这一观点。然而，CME集团的美联储观察显示，投资者仍然认为美联储在今年年底(11月或12月)之前再次加息的可能性接近40%。

市场对CPI数据的直接反应可能很简单。如果月度数据强于预期，可能会增加市场对美联储的鹰派押注，对黄金构成压力，而疲软的数据可能会对黄金的走势产生相反的影响，并帮助其反弹。

然而，在目前的市场环境下，即使投资者倾向于进一步收紧美联储的政策，金价还有多大的下行空间也很难说。10年期美国国债收益率连续4个月上涨，5月至9月上涨近20%。与此同时，

尽管事实证明美国经济比其他主要经济体更具弹性，但对全球经济放缓的担忧有所增加。

如果投资者看到喜忧参半的美国宏观经济数据、鹰派的美联储政策前景和整体风险厌恶情绪，以及指向经济衰退的迹象，10年期美国国债收益率可能正在逼近近期上限。这可能导致投资者寻求长期美国国债的庇护。

总之，市场可能正在接近一个点，即美国国债收益率被更强的需求拉低，投资者调整头寸以应对潜在的经济下滑，而不是美联储的政策利率“在更长时间内更高”。

世界黄金协会(World Gold Council)在9月6日发布的月度报告中指出，“近期收益率曲线的变化导致收益率曲线变得‘陡峭’，从历史上看，这对黄金等避险资产来说是一个更具挑战性的环境。

报告称：“但经济放缓的预期依然存在。在这种情况下，黄金一直表现良好。”

黄金技术前景

尽管本周前半周下跌，但日线图上的相对强弱指数(RSI)仍保持在50以上，反映出卖方的犹豫。此外，金价在测试1920美元附近的200日均线后反弹。

上行方向，1930美元(50日均线，下行通道的上限)成为突破1950美元关口(100日均线，最新上行趋势23.6%斐波那契回撤)之前的直接阻力位。高于这个水平的每日收盘价可能会带来更多的买家。

并帮助黄金升向下一个目标1980美元（静态水平）。

如果金价跌破1920美元（200日移动均线）并开始使用该水平作为阻力位，1900美元（心理水平）和1890美元（38.2%的斐波那契回撤位）可能被定为下一个看跌目标。