今日黄金市场分析:美联储即将召开 黄金仍有机会反弹

昨日市场回顾

现货黄金美盘时段成功站上1930美元关口，一度升至日内高点1934.31美元，随后回吐部分涨幅，最终收涨0.52%，报1933.86美元/盎司。到现在为止，金价是1933.26。

黄金市场基本面综述

众议院议长麦卡锡的政府拨款计划遭到党内强硬派的反对。根据计划，国内政府机构的预算将被削减8%，南部边境的隔离墙将恢复修建。至少10名强硬派议员宣布反对该计划，保守派批评人士要求进行一系列改革。

包括更大幅度的削减开支，停止对前总统特朗普调查的资助，阻止之前的乌克兰援助计划支出。

美国财长耶伦：现在预测汽车罢工对经济的影响还为时过早。劳动力市场正在降温，但没有大规模裁员。没有迹象表明经济在衰退。我们将密切关注油价和石油产量。

UAW被告知，它已将加薪幅度降至36%。

当地时间9月18日，根据美国财政部公布的数据，美国国债总量18日首次突破33万亿美元，中国7月份持有的美国国债为8218亿美元，环比减少136亿美元，为连续第四个月减持。

7月份，日本持有美国国债1.1125万亿美元，环比增加69亿美元。机构观点汇总

SocGen

黄金是由名义利率和通货膨胀推动的。

实际利率是金价的主要驱动力。黄金价格由两部分驱动：名义利率和通货膨胀。随着名义利率接近峰值水平，黄金将继续面临一些抛售压力。尽管我们在结构上看好黄金，

但由于各国央行的结构性买入、地缘政治以及美元化的新趋势，我们正在将黄金的配置比例降低1个百分点，然后在美国经济增长大幅放缓的情况下回归全权重。

凯投宏观

自今年3月至5月避险需求推动金价至每盎司2000美元左右以来，黄金一直在下跌。随着美国经济的持续增长和通胀压力的缓解，预计年底金价将降至1800美元/盎司。根据世界黄金协会的数据，

今年上半年，全球黄金需求同比下降约5%，主要原因是投资者通过ETF进行投资的需求下降，而同期黄金供应量略有增加。我们预计美国经济将在第四季度略有收缩，然后在明年复苏。到2024年中期，

美国通胀率将降至接近美联储2%的目标。因此，预测对贵金属的需求将进一步下降，因为投资者对黄金作为抵御严重经济衰退和高通胀的对冲工具的需求将减少。诚然，我们对美国经济的展望与投资者利率下降的预期是一致的。

然而，我们认为美国“软着陆”对投资需求的下行压力将足以抵消预期降息带来的任何上行压力。从供需两方面来看，金价高企一方面抑制了黄金需求，另一方面也会继续刺激供给。

此外，亚洲主要黄金消费国的货币兑美元汇率正在走软，据预测，这一因素将继续影响下半年珠宝的黄金需求。

Daniel Dubrovski, Daliyfx analyst

金价连续几个交易日上涨，散户的反应是加大下行风险敞口。从IGCS指标可以看出，大约70%的散户持有黄金净多头头寸，这意味着大多数人倾向于看涨。与昨天和上周相比，

下行敞口分别增加了9.49%和3.59%。考虑到这一点，最近敞口的变化表明，金价可能会很快反转并上涨。从日线图来看，近期的上涨推动金价突破了5月以来的下降趋势线。

直接阻力位是1936.90的拐点。突破该水平将暴露1971.63点23.6%的斐波那契回撤，为日益看涨的技术偏向打开大门。否则假突破会把重心带回1903.46附近的38.2%。

然后暴露了8月份的波动低点1884.37。证实了后者的突破为延续5月以来的下跌趋势打开了大门。

MerkInvestments

由于美联储本周将维持利率不变，降息的想法可能会比许多人预期的更早提出，但我们认为美联储主席鲍威尔并没有真正的策略。美联储坚持目前的立场，并希望事情能够以某种方式正常化。

最终将会发生的是，美联储将无所作为。问题在于，通胀不是线性的，通胀数据也不是美联储在9月、11月和12月采取行动的最可靠指标。

从历史上看，当经济疲软时，美联储会调整和放松货币政策。然而，在美联储承诺在更长时间内保持较高利率后，其选择有限。我们将关注接下来的通胀数据，美联储可能会在更长的时间内采取更严格的限制措施。

这也是我们不相信软着陆情景的部分原因。另一个问题是，美联储对经济变化反应迟缓。这就是他们在就是之前很晚才加息的原因，未来宽松也会很晚。对经济增长放缓的反应迟缓，可能会导致更严重的衰退。

美联储不想被指责重蹈20世纪70年代的覆辙，这就是为什么他们降息会很迟。

不排除美联储明年初降息的可能性，鲍威尔将会表示讨论降息不一定意味着放松货币政策，这种“心理体操”将在未来几个月的某个时候成为焦点。鲍威尔应该会说：“如果美联储要降息，那并不是真正的降息，

因为它只是确保实际利率不会太高。”而黄金将受益于这个情形出现上涨。

随着美国经济放缓，市场将更加波动，人们不确定美联储将采取什么行动以及将产生什么影响。由于美国消费者已经失去动力，经济增长将受到严重打击，对经济增长造成的损害将比市场定价的更为严重，

美国经济硬着陆的风险很大。2024年是选举年，经济形势将变得更加复杂。

Dailyfx分析师RichardSnow

金价暗示近期将延续上涨趋势，但在本周经济数据公布之前，金价可能会缺乏动力。市场主要关注FOMC的利率决定和最新的季度预测，联邦基金期货市场预测FOMC几乎肯定会维持利率不变，

在声明、最新数据和新闻发布会之后，黄金可能会对美元的价值和美国的国债收益率做出反应。由于市场预计美联储将在更长时间内将政策维持在限制性水平，美国国债收益率一直小幅走高。因此，在美联储会议召开之前，

金价的上涨可能会面临压力。对于英国央行和日本央行等其他央行利率决定，我预计日本央行不会采取行动，但市场预期倾向于周四加息25个基点。

从技术面上看，本周伊始，金价走势温和，并在此过程中测试200日简单移动平均线，黄金展现出”低点更高，高点更低”的走势，1937美元是最直接的阻力位，大致与趋势线阻力位一致，支撑位出现在1915美元，

随后是波动低点1901美元。

（零零财经编辑：林雪）