黄金市场展望:黎明出现！七年来最长的下跌终于结束 新一波黄金涨势蓄势待发？

本周对黄金来说是艰难的一周。市场经历了7年来最长的单日下跌，价格徘徊在3月以来的最低水平。 虽然黄金价格在不久的将来可能会进一步下跌，但一些分析师表示，隧道尽头可能会出现一些曙光。周五(10月6日)，现货黄金收涨，结束九连跌。 周五上涨前，金价一度跌至7个月低点，此前数据显示，美国经济上月创造了33.6万个就业岗位，远超市场预期。然而，一些分析师认为，令人失望的工资增长和不变的失业率给了美联储下个月维持利率不变的空间。 周五，现货黄金收于1831.82美元/盎司，当日上涨11.72美元或0.64%，但本周下跌16.87美元或0.91%。 虽然金价止住了近十年来最长的单日跌幅，但本周仍以近1%的跌幅结束。此前一周，金价下跌了4%。 Moor Analytics创始人迈克尔摩尔(Michael Moor)表示，尽管黄金市场仍处于熊市修正中，但它正在测试关键的下行极限，这可能会促使一些投资者探索市场的看涨潜力。 他补充说，管理潜在交易的一个方法是多做两个期货合约。建议是：交易扭亏为盈时，关闭一个头寸，让另一个头寸继续运行。 Moor指出，第二个位置将被停止，或者潜在的反弹可能会确认回调的结束。 Moor补充说，低于1826美元，他预计另一个主要消耗水平将在1796美元左右。 他说：“如果保持这一水平，我们将看到反弹，这可能标志着一个新的长期看涨结构的开始。”“我看空黄金，所有技术方面和一切都指向更低的水平，但这些枯竭水平是交易员应该测试市场的地方。” 与此同时，许多分析师对黄金持中立态度，他们正在观望债券收益率是否已经见顶。 长期债券收益率飙升仍是金价上涨的最大推动力。本周黄金遭遇抛售之际，30年期美国国债收益率自2007年以来首次升至5%，而10年期美国国债收益率触及4.8%的16年高点。 固定收益分析师指出，债券收益率受到预期的推动，即美联储即使加息，也会在可预见的未来将利率维持在有限的范围内。 尽管债券收益率仍有上升空间，但许多分析师预计10年期债券收益率将触及5%，但也有人表示，峰值近在咫尺。 OANDA高级市场分析师爱德华莫亚(Edward Moya)表示，“我认为从这些最新的就业数据来看，这显然是美国经济最好的表现。”“考虑到债券市场正在发生的事情，美国公司开始陷入困境只是时间问题。” 莫亚表示，随着信用卡债务的持续增长，消费者也感受到了利率上升的压力。 他说：“由于利率上升，许多经济领域将陷入停滞。” 一些分析师指出，长期国债价格的上涨是美国经济走向衰退的另一个有力指标。 许多人仍然认为债券市场的抛售是有序的，一些人说需要更多的因素才能引发类似去年英国债券市场出现的危机。 资本经济公司(Capital Economics)副首席市场经济学家乔纳斯戈尔特曼(Jonas Goltermann)周五在一份报告中表示：“过去三个月政府债券的抛售引发了人们对金融不稳定风险和财政政策前景的不安疑虑。 ”“债券收益率的上升速度可能令人担忧，因为它可能导致市场功能的损害，形成自我强化的循环，即被迫抛售债券，推低债券价格，加剧波动。 最近政府债券市场的两次崩溃，2020年3月的“基差交易”崩溃和2022年“特拉斯克经济学”崩溃导致的英国“债务驱动投资(LDI)危机”，表明市场功能可能会迅速恶化。 并导致其他资产市场的溢出效应。" 虽然风险在增加，但Goltermann也指出，债券市场的波动性仍低于英国去年的水平。 莫亚表示，下周的通胀数据可能会为金价提供一些短期支撑。他解释说，温和的通胀数据可能会提高人们对美联储加息的预期，这应该会缓解债券收益率的一些压力。 虽然莫亚认为金价可能会跌至1800美元，但不断上升的市场风险可能会使当前价格成为一个有吸引力的进场点。 他说：“短期来看，即使债券收益率上升，我认为这里仍然可以买到黄金。”“由于经济中存在如此多的不确定性，黄金的看涨因素越来越多。” 下周需要重点关注的数据和事件： 周三：美国和FOMC 9月PPI会议纪要。 周四：美国消费者物价指数，首次申请失业救济人数 周五：密歇根大学消费者信心指数