今日黄金市场分析:黄金继续高位盘整 但回调幅度适中

昨日市场回顾

美元下跌推动黄金反弹。现货黄金一度重返1990关口上方，收盘上涨0.18%，至1985.91美元/盎司。到现在为止，黄金的价格是1985.38。

黄金市场基本面综述

巴以冲突已造成加沙9000多人死亡；以军称地面部队已经完成了对加沙城的包围，并称“停火”一词不在讨论范围内。美媒：布林肯将敦促以色列暂停行动

确保人质安全获释；在过去的20天里，中东发生了28起针对美国军事目标的袭击。黎巴嫩真主党否认“伊朗民兵抵达黎巴嫩南部”。

美国经济数据喜忧参半。房地美周四在一份声明中表示，30年期固定利率贷款的平均利率从上周的7.79%降至7.76%。这是8周以来的首次下降，但仍接近20年来的高点。

美国方面，10月28日当周初请失业金人数录得21.7万人，为9月9日当周以来最高；上周，申请失业救济的人数连续第六周增加，表明失业者寻找新工作的难度加大。

美国9月工厂订单月率录得2.8%，为2021年1月以来最大增幅。

美国自2020年以来最大幅度的劳动生产率增长，劳动力成本的下降将有助于缓解近期工资增长对通胀的影响。

美国9月工厂订单月率录得2.8%，为2021年1月以来最大增幅。机构观点汇总

Robert Minter, Director of Investment Strategy of Abrdn ETF

在本紧缩周期第二次维持利率不变后，美联储的货币政策不再对黄金市场构成威胁，其鹰派立场也不足以阻止金价再次站上2000美元关口。

美联储，包括其货币政策，在过去一年甚至更长的时间里，与黄金缺乏相关性，几乎没有什么可以阻止金价创出新高。如果只看提示)/实际收益率，金价应该在1000美元/盎司以内。

但事实并非如此。尽管一些投资者对金价未能保持在每盎司2000美元上方感到失望，但我继续关注更广阔的前景，2000美元代表主要的技术阻力。突破2000美元需要很大的购买力。

但是——一旦突破，黄金价格会上升到一个新的高度。这种情况不会在今天或明天发生，但金价突破三重顶只是时间问题。

支撑金价的最大因素仍然是央行的需求。根据世界黄金协会的最新数据，到第三季度末，各国央行已经购买了创纪录的800吨黄金。世界黄金协会表示，央行的黄金购买量有望满足甚至超过去年报告的创纪录需求。

我们已经看到2000万盎司的黄金从全球ETF市场流出，但是这些黄金已经被央行的需求所消耗。在这种情况下，ETF投资者只需要停止卖出，央行的需求就会推高金价。我认为现在是投资者停止抛售黄金的时候了。

此外，据预测，不断增长的经济不确定性和地缘政治的不稳定性将支撑黄金的避险需求。即使美联储采取激进的货币立场，也不太可能将通胀率降至2%。与此同时，即使政府将支出维持在目前水平，

更高的利率也意味着他们将继续支付更高的偿债成本，赤字支出不会消失。

Analyst Bruce Bowles

金价继续在趋势高点附近盘整。自10月20日触及第一个趋势高点1997美元以来，其波动相对温和，甚至连回调都没有达到最低的23.6%斐波那契回撤(1962)。

这反映了短期内强劲的潜在需求。黄金开始形成类似上升通道起点的形态。如果是这样，那么价格的持续上涨应该很快就会到来。下一阶段的上涨目标将略高于2009年的前期趋势高点，大约是2024- 2041年的区域。

先是2024年完成了78.6%的斐波那契回撤，然后2020年8月的峰值是2031。

但目前的上升通道也可能失灵，价格无法前行，导致更深的回调。较小的上升通道(如10月下旬以来日线图形成的当前通道)经常被打破。尽管情况并非总是如此，但强调短期内谨慎的必要性就足够了。不管怎样，

现有的通道还处于初级阶段，熊市崩溃前形成的通道很容易继续上涨。但如果价格测试甚至跌破本周低点1970点的支撑位，那么需要关注的支撑位首先会在1962点的23.6%斐波纳契回撤位。

进一步向下是从1953-1947年的前期波动高点得出的关键价格区域，但常见的最小斐波那契回调(38.2%)在1933年得到了50天均线的支撑。

Analyst Patricio Martin

由于美联储利率决定后美国收益率下降和美元走软，金价小幅上涨。市场认为，美联储即将结束其紧缩周期。对此，美国国债收益率(通常被视为持有黄金的机会成本)大幅下降。

掉期市场押注美联储加息的退潮也加剧了美元的弱势。说了这么多，还是要关注今晚公布的非农就业数据和失业率，超预期的数据可能会重新点燃鹰派对美联储的押注。

日线级别，现货黄金前景中性至看涨，看涨力度下降。黄金价格似乎有所调整。上周触及2000美元后超买。相对强弱指数(RSI)在中线上方有一个平缓的斜坡，表明这个区域有一个稳定期，而MACD绿柱正在变弱。

此外，金价高于20、100、200天的简单移动平均线(SMA)，表明空头难以挑战整体多头趋势。

奥莱汉森，萨克森州商品策略主管

美联储主席Powell向市场发出了一个强烈的暗示，即美联储已经加息，这有助于提振最近受到地缘政治、收益率和金融表现困扰的市场情绪。虽然峰值利率通常被视为支撑贵金属投资的因素，但黄金的反应相对迟缓。

黄金未能一举突破2000美元，是因为黄金在过去几周“走了很长一段路”。虽然最初的反弹是由中东的动荡和期货市场的卖空者引发的，但我们认为，

这一路近200美元的反弹，大部分是由美债收益率持续飙升推动的。交易员和投资者越来越担心，美国的财政政策，尤其是最近实际和名义收益率的飙升，最终是否会“打破一些东西”。

这种担忧导致了不寻常的情况，即债券收益率上升，美元走强，最终支撑了黄金。

黄金ETF总数持仓已经连续几个月下降了。市场担心美国经济表现、债券收益率和利率峰值可能再次延后，因此仍处于观望状态。这些因素，加上无息贵金属融资成本的上升头寸，

是黄金连续下跌的重要推动因素头寸，现在情况终于有了反转的迹象。我们认为，ETF重新表现出的投资意愿将成为金价上涨的导火索。当我们看到利率下降的明显趋势时，

和(或)向上的价格突破促使投资者做出反应，因为“害怕错过”。

央行连续第二年的强劲需求，也有助于解释黄金为何表现“反常”。在美国实际收益率飙升、套利成本上升、美元走强、ETF大量抛售的时期，央行的需求帮助金价升至接近纪录水平。如果第四季度需求保持强劲，

央行年度黄金购买规模可能再创新高。

随着美国国债收益率出现企稳和可能走弱的迹象，我们可能会看到黄金和收益率之间的正常相关性。尽管利率见顶的前景将在未来几个月增加对黄金的支撑，但价格的持续上涨将面临常规的盘整和修正挑战。就目前而言，

由于多重地缘政治不确定性仍然提供一些支持，我们认为任何短期调整都将是短暂和肤浅的。金价在前期大幅反弹200美元后，再次在每盎司2000美元上方获利了结，停止上涨。

如此短时间内的大幅反弹，意味着市场需要盘整。到目前为止，修正相对较浅，支撑在1953美元，其次是1933美元(200日均线和前期反弹的38.2%斐波那契回撤)。鉴于近期反弹的持续时间，

黄金价格可以跌破1900美元而不损害看涨情绪，再次突破2000美元可能会让交易者有信心将其推高至2050美元。

(零壹财经编辑：林雪)