黄金市场每周趋势回顾及基本面分析(2023/11/12)

黄金一周走势回顾

周五(11月10日)通胀预期居高不下，金价承压。在美联储鹰派的推动下，美元温和走强，金价持续低迷。本周，联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee)一系列有影响力的成员加强了语气，美联储主席杰罗姆鲍威尔(Jerome Powell)周四表示，

政策制定者不确定利率限制是否足以进一步减缓通胀。这使得基准10年期美国国债收益率脱离一个月低点，支撑美元，从而打压无息金价。

本周黄金市场基本面汇总

通胀预期居高不下，金价仍承压。黄金市场仍面临强大的抛售压力，并在很大程度上忽视了持续的通胀压力和弱于预期的消费者信心数据，这些数据表明消费增长放缓。周五，密歇根大学表示，

其初始消费者信心指数降至60.4，低于10月份修正后的63.8。数据明显弱于预期，经济学家预计数据将稳定在63.7左右。AdvanTrade表示，黄金市场对令人失望的经济数据反应不大。

12月黄金期货最新交易价格为每盎司1948.50美元，当天下跌1%。

两年期美债收益率在美国通胀预期指标公布后上涨，本周累计超过21个基点。周五(11月10日)纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率下跌0.79个基点，至4.6161%。

盘中在4.6518%-4.5668%区间，本周累计上涨4.57个基点，11月9日最低触及4.4707%，11月7日最高触及4.6660%。两年期美债收益率上涨2.94个基点，至5.0496%。

日内交易在4.9736%-5.0644%区间，美股盘前出现V型反转。密歇根大学11月5年通胀预期初值创下2011年以来新高后，纽约午盘扩大涨幅，逼近11月1日5.0832%的顶部。

本周累计21.31个基点。

美国银行的Ralf Preusser和Meghan Swiber等策略师表示，持有建仓美元多头头寸的投资者速度很快平仓。美元过度配置的程度已经大幅下降，

市场情绪的变化达到2021年初以来的最高水平，这使得美元不再像一个月前那样脆弱。然而，美国数据的转变和美联储更加明确的鸽派立场可能会推动美元继续上涨平仓。战略家还指出，

随着通胀和欧洲债务供应担忧的缓解，核心欧洲债务多头和受欢迎程度创下新高。在疲软的数据表现后，欧洲央行的降息预期将显著上升，但美联储的降幅预计将更大。除了现金，市场对对冲政治风险的有效手段几乎没有共识。

做多现金现在被认为是最拥挤的交易之一。

纽约独立金属交易商Tai Wong表示：“鲍威尔的言论并不像预期的那样鸽派，这阻止了金价进一步上涨。”高利率对黄金来说不是好兆头，因为它们推高了投资黄金的机会成本，从而限制了黄金的任何大幅上涨。

此外，由于美联储将在更长时间内保持高利率，黄金的近期前景仍不明朗。

道明证券(TD Securities)大宗商品策略主管巴特梅莱克(Bart Melek)表示：“金价可能在2024年第二季度升至2100美元上方，美联储开始降息的需求将成为催化剂。”

Kitco本周发布了最新的金价预测调查。Kitco的调查显示，“散户投资者维持看涨黄金前景，但华尔街分析师预计金价将继续下跌。

Forex.com资深市场策略师James Stanley也预测，金价在不久的将来会下跌。他说：“上周的突破出现了停滞的迹象，但本周空头采取了强有力的行动，表明趋势已经发生了变化。

可能会再次试探1900美元/盎司，甚至更低。”“我真的认为黄金有一天会跌破每盎司2000美元，但我认为这不会发生，除非我们有更多证据表明我们更接近美联储的转向。"

自10月初以来，随着巴以冲突引发的风险上升，本周金价稳步下跌。贵金属维持在1930美元/盎司上方，但自上周五以来一直没有接近测试2000美元/盎司的心理阻力位。

因为中东冲突还在持续的地面作战中得到控制。

Walsh Trading商业对冲部门主管John Weyer表示，黄金的避险买盘正在减弱。“加沙和以色列当然是一个安全的避风港，那里的局势似乎已经稳定下来，”他说。“不一定好，但是他们很稳定，不会升级。

所以，我们可能一开始就放弃了一些保费。"

SIA财富管理公司首席市场策略师科林西辛斯基(Colin Cieszynski)表示：“我对未来一周的黄金持悲观态度。”“我的想法是，

美联储主席鲍威尔昨天发表的鹰派言论可能为下周美国消费者或生产者价格通胀高于预期的报告奠定基础。如果通胀下降慢于预期，甚至上升，可能会给经济带来上行压力。美国国债和美元的收益率可能会给黄金带来阻力。"

对于中国投资者来说，海外市场风险溢出，原油和黄金主题基金的周收益为负。本周以来，海外商品市场的主导品种(原油和黄金等。)已经开始走下坡路。在内外市场联动下，投资于境内外市场的商品主题基金业绩也一直不佳。

Wind资讯数据显示，本周31只黄金主题基金和26只原油主题基金的份额和收益率均呈下降趋势。其中原油主题基金表现较为明显，周收益率明显低于黄金主题产品。一位分析家说，

由于本周海外市场基本面相对负面，国际大宗商品普遍承压，其中避险资产开始下跌。在海外市场风险外溢下，国内商品资产也出现波动，以境内外市场资产为标的的商品基金业绩也受到影响。

(零零财经编辑：张天)