新手炒黄金T+D交易入门常见问题

1、AU(T+D)合约大小是多少？

交易代码：AU(T+D)

交易品种：AU99.95（2号黄金）10%保证金交易

交易单位：1000克/手

报价单位：元（RMB）/1克

最小涨跌幅：0.01元/1g

每日价格最大波动限制：不超过前一交易日收盘价加10%

交易时间：上午09:00-11:30，下午1:30-3:30，晚上9:00-次日凌晨2:30。

交割申请日期：任意交易日

领取日期：与申请日期同一天

2、AU(T+D)收取多少保证金？

目前AU(T+D)交易所收取的保证金水平为交易权重的10%（这是最低标准，交易所有权根据市场风险情况进行必要的调整）。按目前AU（T+D）价格190元/克计算，交易一手AU（T+D）合约最低保证金为19000元。这种门槛的设定充分考虑了国内投资者的普遍风险承受能力，旨在发展一个良好的、可承受的市场。投资者向机构缴纳的交易保证金将根据交易所的规定有所波动。

3、合约有涨跌停板吗？

AU(T+D)涨跌停板幅度为前一交易日结算价的正负7%。

4、每日的开盘价.收盘价是如何确定的？

每笔交易的开盘价为开盘后第一笔成交价，收盘价为最后五笔交易的加权平均价。

5、每日结算是如何确定的？

当日结算价是指某种期货合约最后一小时成交量的加权平均价。若最后一小时无成交且价格位于上下限范围内，则以限价作为当日结算价。如果最后一小时没有成交且价格不在上下限范围内，则采用前一小时的成交量加权平均价。若在此期间仍无交易，则顺延一小时，以此类推。如果交易时间少于一小时，则采用整个时段的成交量加权平均价。

6、最后结算价是如何确定的？为什么不用收盘价呢？

最终结算价为最后交易日指数最近两小时指数所有现货价格的算术平均价。国际市场上有部分合约以现货收盘价指数作为最终结算价。但由于现货收盘价指数很容易被操纵，为了防止操纵，国际市场上的黄金期货合约大多采用一段时期内的平均价格。

7、什么是合约的最小变动单位？

AU（T+D）的最小变动单位是指合约报价时允许报出的小数点后有效数字的最小位数。 AU（T+D）的最小变动单位为0.01克。按190.01元/克计算，最低价格变动相当于合同价值变动10元。

8、合约的最后交易日是哪一天？

AU(T+D)为上海交易所现货T+D交易黄金。它指的是分期购买和销售。交易者可以选择当日交割合约或推迟交割，因此AU(T+D)没有最后交易日。

9、AU(T+D)每天交易时间和股票一样吗？

AU（T+D）每日开盘时间为：21:00——晚上； 02:30 第二天，早盘交易时间是09:00—— 11:30，股票交易时间为9:30—— 11:30，AU（T+D）下午交易时间为13:30——15:30，该股票下午交易时间为13:00 - 15:00。

10、什么是每日无负债结算制度？

每日无债结算制度又称每日盯市制度，是指每日交易结束后，交易所对所有合约的盈亏、交易保证金、手续费、税费等费用进行结算以各合同当日结算价为基础，支付应收、应付款项。净额一次性划转，会员结算准备金相应增加或减少。代理单位同样负责解决客户问题。

11、为什么要实行强行平仓制度？

是指当会员或客户的保证金不足且未在规定时间内补充时，或者当会员或客户的持仓超过规定限额时，或者当会员或客户出现违规行为时，交易所或代理公司为防止风险进一步扩大，实行强制平仓制度。换句话说，是交易所或机构对违规者相关头寸进行清算的强制措施。

12、什么是持仓限额制度？

是交易所为防止市场价格操纵、防止市场风险过度集中于少数投资者而对会员和客户持仓进行限制的制度。如果持仓量超过限额，交易所可能会强制平仓或提高保证金比例。

交易所实行持仓限额制度。持仓限额是指交易所规定会员或客户单边可持有的最高交易金额。交易所对会员或客户进行综合评估，并根据评估结果确定其最高交易限额。

会员自营持仓限额分别由基本限额、授信限额和业务限额组成；对于金融类会员和综合类会员，由于可以开展代理业务，因此所有客户持仓总额定义为代理业务限额；代理业务限额根据会员客户数量确定，每位客户初始交易限额暂定为1吨。

13、什么是大户报告制度？

大账户报告制度交易所实行大账户报告制度。当会员或客户持仓达到交易所规定持仓限额的80%时，会员或客户应向交易所报告资金状况和状况头寸，客户通过会员进行报告。交易所根据监控系统分析市场风险并调整持仓限额。同时，会员或客户可根据实际情况向交易所提出申请，经交易所审核后，对会员或客户的持仓限额进行调整。

14、交割制度是怎样的？

第一步：交货申报。每个交易日，15:00-15:30为会员或客户申报当日交割时间，申报内容为当日交割合约数量。系统实时公布交、验收双方的数量。

第二步：公布交货数量和延期补偿费方向。 15:30-15:31系统统计并公布发货方数量及延期补偿费支付方向。当交货申报数量相等时，不支付延期补偿费。当交货申报数量不相等时，申报数量较小的一方应向申报数量较大的一方支付延期补偿金。递延补偿费率初步暂定为0.02%。对于逾期持仓合约，将收取逾期补偿费。无论方向如何，逾期补偿费将向买方和卖方双方收取。对于延期超过20个交易日的合约，逾期补偿费暂定为每日万分之一。

第三步：中立仓申报，15:31-15:40为中立仓申报时间，即无交易占用资金或实物的会员、客户均可参与中立仓申报。中立仓申报实行部分冻结制度，根据交割方向冻结10%的资金。

第四步：完成结算。当中立仓位申报的结算数量小于或等于持有仓位或延期合约申报的交割方和接收方数量之差时，所有中立仓位将进入最终结算。报关结算合同按时间优先，按照尽量当天交割的原则进行交割匹配，完成实际交割。如果中立仓申报的交割数量大于未平仓合约或延期合约申报的交割人和接收人数量之差，则按照时间优先原则排队，确定进入的中立仓最后交付阶段。报关结算合同按时间优先，按照尽量当天交割的原则进行交割匹配，完成实际交割。

步骤5：反转空挡位置。一旦申报的中性仓位进入交割阶段，中性仓位将被接收，系统将自动生成反向中性仓位，其交易价格将根据当日结算价计算。创建反向中立仓位不收取手续费。这种反向中立头寸可以通过交割或清算的方式进行结算。如果选择平仓，将收取0.6%的手续费。

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