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食人魚資金管理法: 2%和6%準則

2024-07-06 13:13:50 来源：外汇网站

食人魚是一種熱帶澹水魚，比一個男人的手大不了多少，卻有兩排銳利牙齒。這種魚看起來不是很危險，但如果狗、人或驢子掉進熱帶河流，一群食人魚就會一撲而上，不停撕咬，受害者根本招架不住。一頭走進水裏的公牛若是遭到食人魚攻擊，隻消幾分鍾，水裏就隻剩下骨骸上下浮沉。交易人以2%準則防範鲨魚攻擊，但仍然需要防範食人魚。6%準則可以讓你不緻被一小口一小口咬死。—— Elder

Elder的資金管理方程式

先計算利潤的交易新手是本末倒置的，他們應該先計算風險。如果你遵循2%和6%準則，要問自己：最大的容許風險是多少？

适當的資金管理步驟如下：

1. 每個月第一天衡量你的帳戶價值－－現金、相當于現金的資産，以及末軋平部位的總和。

2. 計算交易資金的2%，這是任何一筆交易能夠承受風險的上限。

3. 計算資金的6%，這是任何一個月容許發生虧損的上限，超過這個上限，你就必須軋平所有交易，停止交易，直到月底。

4. 每一筆交易都要決定進場點和到價出場點，以金額表示每股或每口合約所能承受的風險。

5. 拿「交易資金的2%」除以「每股風險」，算出你可以交易多少股或多少口合約。取整數時，是向下取較低的數字。

6. 計算所有未軋平部位的風險，方法是以「進場點到目前到價出場點的距離」，乘以「股數或合約數」。如果總風險占帳戶的4%或以下，或許可以再建立另一個部位，因爲目前的交易将增加2%風險，使得總風險達到6%。請記住：你不必每股交易都承受2%風險，如果需要，你可以承受較低風險。

7. 隻有在達到以上所有條件之後才交易。

範例：

把2%準則加上6%準則，當作你自己的交易經理。我舉個例子來說明，如何利用這些準則進場交易。爲了簡單起見，在此假設任何一筆交易拿去冒險的錢占淨值的2%，但事實上我們希望承受更低的風險。

一位交易人在月底時計算他的淨值，發現有l0萬美元，沒有末軋平部位。他記下下個月最高的風險水準：每筆交易2%或2，000美元，以及整個帳戶6%或6，000美元。

幾天後，這位交易人發現股票A非常吸引人。他算好在哪裏下到價出場單，建立了一個部位，承受2，000美元的風險，占資金的2%。幾天後，他又發現股票B不錯，做了一筆類似的交易，再拿2，000美元去冒險。那個星期結束前，他再買進股票C，一樣承受2，000美元的風險。

下個星期，他看到股票D，比前面三檔股票還吸引人。應該買嗎？不可以，因爲他的帳戶已經承受6%的風險。他有三個末軋平交易，各冒2%的風險，如果市場走勢不利，可能虧損6%。6%準則禁止他再拿任何錢去冒險。

幾天後，股票A大漲，他将到價出場點移到損益兩平點之上。僅僅幾天之前，他不能買的股票D看起來仍然很吸引人。現在他可以買嗎可以，因爲他目前承受的風險隻占帳戶4%。股票B承受2%風險，股票C承受另外2%風險，但股票A沒有承受任何風險，因爲它的到價出場點高于損益兩平水準。這位交易人買了股票D，砸下另外2，000美元或帳戶的2%去冒險。

那個星期稍後，這位交易人看到後市極爲看漲的股票E。他可以買嗎？根據6%準則，不能買，因爲他的帳戶已經有股票B、C、D承受了6%的風險(他的股票A已經沒有承受任何資金上的風險)。他必須放棄股票E。

幾天後，股票B下跌，跌到它的到價出場點。股票E看起來仍然很好。他可以買嗎不可以，因爲他已經在股票B賠了2%，而股票C和D仍然承受4%的風險。這時再建立另一個部位，會使他超過每個月承受6%風險的上限。

6%準則保護你不受食人魚攻擊。當它們開始撕咬你，就立刻離開水中，不要讓那駭人的魚咬死你。如果你每筆交易承受的風險低于2%，那麽你可能同時擁有三個以上的部位。如果每筆交易隻承受帳戶淨值1%的風險，那麽你可以建立六個部位，才會到達6%的上限。6%準則根據上個月月底的帳戶馀額，保護你的淨值，不考慮你這個月可能賺到的額外利潤。

如果進入新月分時，你擁有很大的末軋平利潤，那麽你必須重新計算自己的到價出場點和交易規模，不讓新的總淨值中，有任何一筆交易暴露在2%以上的風險，而所有的末軋平交易加起來則不超過6%。每當你表現不錯，月底之前帳戶價值上升，那麽6%準則允許你下個月加大交易規模。如果你表現不好，帳戶金額縮水，它就會限縮你下個月的交易規模。

食人魚資金管理法：

1. 期初資金 = 上期期初資金上期盈虧(已實現)

2. 總計風險 = 期初資金 * 6%

3. 單筆交易最大風險 = 期初資金 * 1%~2%

3. 未軋平風險 = 買價 - 停利價或停損價

4. 可再投入風險 = 總計風險 - 未軋平風險已實現盈虧

5. 出場 = (已實現盈虧庫存盈虧) < -6%，軋平所有部位，面璧思過，靜待時機。

6. 總計風險應該随對盤勢的判斷而有所修正，比如說一百萬虧損6萬，其實也是很傷，所以如果對于盤勢有疑慮，但還不到全面退場或翻空之時，不妨将6%降爲3%或更低。

7. 總計風險随盤勢調整原則：搶反彈或空頭(年線下彎)1%，反彈确立2%，站上年線3%(3天)，站上季線4%(3天)多頭排列6%。

實際上，無論是系統交易，還是主觀交易，食人魚資金管理法是十分有效的資金管理辦法，讓我們合理評估風險，控制交易，從而實現資金的穩定增長。

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