现金理财的“新宠” 同业存单指数基金有哪些亮点？

不到两日售罄！大卖逾100亿元！

4月26日午间，发行不到两天的招商中证同业存单AAA指数7天持有已卖逾100亿元，成为震荡市下罕见的爆款基金。

随着近期市场的不断调整，债券市场成为了新的“资金避风港”，越发收到投资者的青睐。同业存单指数基金的获批发行，无疑是给市场带来了一款新型固收类型资产配置工具，是现金管理类产品的有效补充，也是平衡收益与风险的核心品种。

1、同业存单是什么？

要想明白同业存单指数基金，得先弄明白同业存单是什么。按照官方定义，同业存单是指由银行业存款类金融机构法人在全国银行间市场发行的记账式定期存款凭证。这个定义可能比较拗口，小夏为大家拆分来解释一下：

存单比较好理解，就是银行办理储蓄业务的一种信用凭证，比如说小夏将10万块钱存入银行，银行收到钱后就会给我一张纸质存单，作为一种存款凭据。之后小夏想取钱时，就给银行出示这张存单，银行就会凭存单给我取钱。那么同业，通俗理解就是同行。同业存单，就是同行发的存单，这里的同业专指的是金融业中的存款类金融机构，包括商业银行、政策性银行、农村合作金融机构以及央行认可的其他金融机构这四类，只有这四大类存款类金融机构才是同业存单的发行方，除了它们外，其它金融机构是没有发行同业存单的资格的。

既然有了发行方，当然也有购买方。有资格购买同业存单的机构也分成四类，一是像华夏基金这类基金公司以及旗下基金产品，二是各家商业银行，三是境外金融机构，四是银行认可的其他机构。卖方，也就是四类存款类金融机构，在全国银行间市场上公开发行同业存单，然后四类购买方就可以通过全国银行间市场来选择并购买符合自己需求的同业存单。

2、同业存单怎么赚钱？

那么有的小伙伴又开始疑惑了：金融机构为什么要发行和购买同业存单？这个问题涉及的就是同业存单的收益来源。银行虽然是“钱仓”，但也有缺钱的时候，毕竟银行需要保证自家流动性来确保储户们能够正常提现，但如果自身流动性吃紧时候又出现了一个收益不错的大额借贷方，你是借钱还是不借呢？这时，就可以找同行们救救急了。

对于发行方来说，以自身存款为抵押向金融行业的小伙伴们借钱，这样既保证了自身的流动性又不会错过好项目；而对于购买方来说，借钱给同行的风险相比一般借贷要更低一些，作为低风险投资也是有利可图的。

于是咱们可以这样总结同业存单，它是银行与银行之间的“存款证明”，金融机构可以凭此获取利息收入。与咱们普通人在银行存钱的储蓄卡和存折不同，同业存单这种“存款证明”仅向机构投资者发行，而且可以作为一年以内的短期融资工具进行质押和转让，具备较好的流动性。国内同业存单市场起源于2013年的《同业存单管理暂行办法》，近年来同业存单的扩容迅猛，截至2022年3月31日，同业存单存量规模达到14.6万亿元，已经成为债券市场的重要组成部分。(上述参考：中国基金报，2022.04.21；金融界，2022.04.20)

3、短期理财新工具，和“前辈们”比较，同业存单指数基金都有哪些优势呢？

与货币基金相比，同业存单指数基金拥有更宽松的久期、杠杆、费率和高流动性资产比例，这类基金在运作过程中所受的限制较少，运作策略更积极，因此也具备更大的收益空间。

与纯债基金相比，同业存单指数基金主要配置的是外部主体评级在AAA级(含)以上的固定收益类品种，信用评级高、发行方通常实力雄厚、财务稳健、整体违约风险小，因此风险也更低一些；同时，由于同业存单指数基金能够根据对利率水平变化的预期灵活调整组合久期，应对市场的波动和风险，因此净值回撤波动风险也相对更小一些。

另外，同业存单指数基金买入时不收取申购费，并且基金持有满7天即无赎回费，因此相比普通固收基金的费率成本更低，比较适合低风险偏好的投资者作为短期理财工具或是现金管理工具。如果大家手中有闲钱，又担心市场波动，不妨在近期关注一下同业存单基金产品，等待入市机会。

4、同业存单指数基金适合哪些投资者？

刚接触基金不久，害怕高风险的理财小白；

短期内可能有用钱计划，对流动性需求较高，想寻找闲钱理财工具的投资者；

想通过定投来平滑收益，达到步步为营的投资者；

已有一定资产配置股市，希望再配置些低风险产品来平衡风险的投资者。