股票发行承销商如何利用套期保值策略规避一级市场发行风险
2025-05-17 18:39:48 来源：股票基础网
由于新股从一级市场发行到二级市场上市要经过路演、发行、认购、申请上市和挂牌上市这几个阶段，时间跨度往往较长，因此，国外的投资银行经常利用套期保值策略来规避一级市场的发行风险。由核准制过渡到注册制的改革，我国上市公司新股发行方式将会日益国际化和市场化，证券公司的承销风险也会不断加大。在我国开设股指期货以后，国际上成功运用套期保值策略规避一级市场的发行风险案例，将为国内证券公司和投资银行提供很好的借鉴作用。
案例
某证券公司与某家拟上市的创业板公司签订协议，1个月内按照20元/股的价格包销3000万股该公司股票。考虑到今后一段时间证券市场会持续低迷，该证券公司希望对冲股票发行承销风险，于是在股指期货市场卖出相应数量的期货合约。具体做法如下：
(1)计算股票发行承销的金额。
发行承销额=20元/股×3000万股=6(亿元)
(2)计算套保头寸。
假设此时股指期货市场上未来1个月内到期交割的中证500股指期货合约当天的价位为5000点，则：
该期货合约1手的合约价值=5000×200=100(万元)
需要卖出合约数量=6亿元÷100万元/手=600(手)
(3)在股票发行当天的同时平掉期货头寸。在1个月期间，到了股票发行期的当天前后，此时股指期货合约价位下跌到4800点，该证券公司将600手期货合约再买入平仓:
获利=(5000-4800)×200×600=2400(万元)
(4)由于受到整个证券市场行情低迷的影响，所承销的创业板股票最终的发行询价结果为19.2元/股，并以此价格发行完毕。为此证券公司共损失为：
损失=(20-19.2)×3000万股=2400(万元)
(5)由于采取了套期保值措施，此次发行股票证券公司没有受到损失。
大家在看了小编以上内容中对"股票发行承销商如何利用套期保值策略规避一级市场发行风险"的介绍后应该都清楚了吧，希望对大家有所帮助。如果大家还想要了解更多有关"股票发行承销商如何利用套期保值策略规避一级市场发行风险"的相关知识的，敬请关注V财经网。我们会根据给予您专业解答和帮助。
【温馨提示】转载请注明原文出处。 此文观点与V赢财经网无关，且不构成任何投资建议仅供参考，请理性阅读，版权归属于原作者，如无意侵犯媒体或个人知识产权，请联系我们，本站将在第一时间处理。零零财经对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。
客户对我们的评价
-
外汇投资交易 来自唐山 的客户评价：
-
炒外汇投资 来自青岛的客户分享评论：
人们都说我需要真金白银的实战操作，这样才比较真实，模拟账号资金都是假的，没有心理压力根本没有作用。但我认为对于大多数没有经验的人来说，真金白银的实战操作恰恰才是阻碍你交易进步的绊脚石。为什么这么说？因为你刚开始进入实战操作，亏损是必然的，但是一旦出现金钱亏损了，对于我们来说都会产生恐惧心理，由恐惧就会对学习的系统或者方法产生了怀疑，因此基本上99%的人用真钱实战操作来学习是不可能完全的贯彻和学习好一个交易系统的。他们往往会认为我损失了金钱了，一定是这个系统不好，从而放弃学习这个系统，又去寻找另一个系统或者 -
外汇交易来自郑州的客户分享评论：
在今天这个时代，获取外汇交易学习的书籍和资料的途径实在是太多太多了，各类国外翻译的书籍，国人写的书籍网上书店都可以买到，网络上也有各种免费的资料，论坛等可以供大家学习讨论，但是资料和学习途径丰富了并不一定是好事。第一，书籍资料太多，你不知道哪些比较好，哪些是滥竽充数的，容易挑花了眼。第二，即使你有精力有时间，把所有相关的书，资料都学一遍，好坏冲次在一起花了很多时间你也未必能学好。第三，网上资料是很多，但是很多内容都太碎片化，而且金融交易牵涉到的内容也太多太杂，所以通过网上的零散的资料很难进行系统化的学习，
- 股票发行是什么意思？炒股新手必学的股票知识（2025/05/17）
- 利率上升削弱风险偏好 新兴市场股市触及逾两年低点（2025/05/17）
- 一个段子引爆一只股票，机构提醒警惕中国式“迷因股”风险（2025/05/17）
- 指数基金如何应用套期保值规避股市风险？（2025/05/17）
- 上涨132.1%，又一只风险警示ST股站上近一个月上涨的首位（2025/05/17）
- 指数基金如何应用套期保值规避股市风险（2025/05/17）
- 股票不做风险测评能交易吗？有什么影响吗？（2025/05/17）
- 股票交易中的成长投入策略是什么（2025/05/17）
- 股票投资要如何回避利空带来的风险（2025/05/17）
- 股票发行价格为什么不能低于票面金额？原因是这样的？（2025/05/17）
外汇市场，作为全球最大的金融市场，每天的交易量高达数万亿美元。对于初学者来说，了解如何开始外汇投资并掌握基本技巧是至关重要的。以下是一些关键步骤和技巧，帮助您在外汇市场中站稳脚跟。
在开始投资之前，您需要对外汇市场有一个基本的了解。这包括学习货币对的含义、市场的运作方式以及影响汇率变动的因素。例如，经济数据发布、政治事件和市场情绪都可能影响货币价值。