自家股票不能买？大股东买股票为什么有限制？

这是近期曝出的一则新闻。

“马甲”怎么借？

简单来说就是A授意B开立股东账户，A将资金转入B的银行账户里，以B的名义代替A购买A公司的股票，盈亏由A来承担，账户的实际操纵者也是A。

虽然是B的马甲，但穿马甲的人是A。

而之所以会被处罚，核心在于A的身份——公司副董、总经理，公司大股东。

问

股东不能买卖自家股票吗？

答

可以，但有限制。

根据《证券法》的规定:

持有5％以上股份的股东，反向进行股票买卖，其间必须间隔6个月的时间；如果未间隔6个月，在该股票买卖中获取的收益，归该公司所有。

持股5%的大股东在出售股票的时候需要在三个交易日对外进行公告。

担任公司高管期间，高管所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。

而上文小萨提到的新闻中，A就是因为涉嫌短线交易被处罚。短线交易的监督不只是针对股东本人，其配偶、父母、子女也是一样的。

例外情况

证券公司承销股票发行，在余额包销中持有的股票，其持股比例超过全部股份的百分之五以上的，允许其继续进行转售，不受六个月的限制。

为什么做出这样的限制呢？

主要还是为了保护投资者的权益。

大股东与小散户不同，在公司的很多问题上有较多的表决权，而且对公司经营情况了解更多的内幕，还同时持有大比例的股份。

直接点说就是，如果不限制大股东的短线交易，那在投资过程中大股东可要比小散户有优势多了。

不仅优势大，大股东的频繁买卖还会直接影响到公司股票价格，尤其是如果不公布出来，侵犯投资者的知情权，直接损害的就是其他中小股东的利益。

说到影响公司股票价格，正常情况下公司不得收购本公司股份。但是如果提前进行了审批并且公告，也是可以通过收购本公司股份的方法稳定股价的，这样的例子并不是没有。

所以，为了保护投资者利益，证券法除了规定大股东不能进行短线交易，还要求大股东及时发布公告。

这样一来，所有投资者都会知道xx公司大股东要增持或减持自己的股票。而且在披露中，还必须披露买卖的股份数量、占总股本的比例、买卖时间等等。最大程度地避免了“炒作”和“投机”行为。因此，一些铤而走险的大股东，才会选取我们开头说到的“借马甲”方式。

总之，对大股东进行这样的限制，最主要的还是为了避免利用内幕交易谋取私利，损害其他投资者的利益。