港股各大机构最新研报（2025/6/30）

一、里昂发布研报称，华润啤酒（00291.HK）公布主席侯孝海辞任，印证了市场的猜测

里昂发布研报称，华润啤酒（00291.HK）公布主席侯孝海辞任，印证了市场的猜测。执行董事及总裁赵春武将暂代主席工作，但新继任人仍存在不确定性。该行认为短期情绪可能会受到一些压力，但见到年初至今集团的每月销售仍符合预期，而旗下品牌喜力仍有双位数同比增长。该行现予目标价30.4港元及“跑赢大市”评级。投行对该股的评级以优于大市为主，近90天内共有2家投行给出优于大市评级，近90天的目标均价为35.7港元。东方证券最新一份研报给予华润啤酒买入评级，目标价33.69港元。

二、花旗发布研报称，预期周黑鸭（01458.HK）恢复增长的进度符合预期，当中同店销售改善、渠道优化，新业务亦有进展

花旗发布研报称，预期周黑鸭（01458.HK）恢复增长的进度符合预期，当中同店销售改善、渠道优化，新业务亦有进展。集团透过加强营销、会员变现、激励前线员工、准确的市场细分和多元化的产品组合来提高门店效率，目标今年收入和净利润恢复增长，当中收入实现双位数同比增长，由门店效率提高、新业务及营业利润率改善所推动。该行认为集团盈利改善的可见度提高，将目标价由2.22港元升至2.66港元，予“买入”评级。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有6家投行给出买入评级，近90天的目标均价为2.75港元。东吴证券最新一份研报给予周黑鸭买入评级。

三、中金：升中国外运（00598.HK）目标价至4.75港元 维持“跑赢大市”评级

中金发布研报称，中国外运（00598.HK）宣布已与买方MIC Industrial Investments 4 RSC LTD签署股份购买协议，以4.7亿美元出售路凯国际25%股权。交易完成后，中国外运将保留路凯国际20%的股权。维持“跑赢大市”评级，并将目标价上调10.5%至4.75港元。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。中国外运港股市值80.72亿港元，在物流Ⅱ行业中排名第6。

四、大和发布研报称，上调对耐世特（01316.HK）目标价，由3.1港元上调至6港元，维持“跑赢大市”评级

大和发布研报称，上调对耐世特（01316.HK）目标价，由3.1港元上调至6港元，维持“跑赢大市”评级。该行上调对公司今明两年每股盈利预测23%至25%，反映强于预期的中国业务扩张，以及特斯拉Cybercab量产展望改善。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有4家投行给出买入评级，近90天的目标均价为6.71港元。国元国际控股最新一份研报给予耐世特买入评级，目标价7.61港元。

五、建银国际发布研报称，上调中国生物制药（01177.HK）目标价36.4%，从4.4港元升至6港元，维持“跑赢大市”评级

建银国际发布研报称，上调中国生物制药（01177.HK）目标价36.4%，从4.4港元升至6港元，维持“跑赢大市”评级。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有4家投行给出买入评级，近90天的目标均价为5.03港元。第一上海最新一份研报给予中国生物制药买入评级，目标价4.36港元。

六、大摩：上调中国旺旺（00151）目标价至5.3港元 维持“与大市同步”评级

摩根士丹利发布研报称，上调中国旺旺（00151）目标价10%，从4.8港元升至5.3港元，维持“与大市同步”评级。大摩考虑到2024财年旺旺业绩及增长前景，对该公司2025-2026财年（截至3月31日）销售预测大体保持不变。上调对该公司2025-2026财年毛利率预测0.4个百分点，反映业绩好于预期。不过散装奶粉成本将对利润率构成压力，大摩将2025财年营业利润率预测上调0.9个百分点，2026财年的营业利润率预测上调1个百分点。由于海外业务贡献增加，有效税率将会降低。因此，将2025财年的每股盈利预测调高7%，2026财年调高6%。引入对该公司2027年每股盈利预测0.37元人民币。

（V财经网编辑：书瑶）