港股各大机构最新研报（2025/7/16）

一、美银证券：泡泡玛特（09992.HK）中期业绩胜预期 列为首选股 目标价一举调升至370港元

美银证券发布研报称，将泡泡玛特（09992.HK）今明两年非国际财务报告准则（non-IFRS）净利润预测上调47%及44%，目标价由275港元大幅调升至370港元，认为风险回报水平吸引。该行称，泡泡玛特持续加强全球化布局、IP矩阵扩张及改善盈利能力，将继续为业务增长提供动能，维持“买入”评级，并列为首选股。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有22家投行给出买入评级，近90天的目标均价为258.04港元。中金公司最新一份研报给予泡泡玛特跑赢行业（OUTPERFORM）评级，目标价330港元。

二、里昂发布研报称，根据赣锋锂业（01772.HK）发出的盈利预告，按中位数估算，第二季净亏损达到6900万元

里昂发布研报称，根据赣锋锂业（01772.HK）发出的盈利预告，按中位数估算，第二季净亏损达到6900万元。该行认为，宏观利淡因素仍然存在，上游价格前景仍然暗淡，但市场情绪已从更多的供应限制中得到改善。该行将赣锋锂业目标价由18港元上调至25港元，重申“持有”评级。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。赣锋锂业港股市值104.32亿港元，在稀有金属行业中排名第3。

三、大摩：中国生物制药（01177.HK）收购礼新医药作价合理 予目标价4.9港元

摩根士丹利发布研报称，中国生物制药（01177.HK）公布以5.01亿美元收购礼新医药（LaNova）剩余95.09%股权，而早前公司已以1.42亿元人民币获得4.91%股权。该行认为交易定价合理，因LaNova拥有多项后期管线，并已完成2项对外授权协议，这次收购将为中生制药带来多项技术平台，进一步强化其肿瘤管线布局；现予目标价4.9港元及“增持”评级。投行对该股的评级以跑赢行业（OUTPERFORM）为主，近90天内共有1家投行给出跑赢行业（OUTPERFORM）评级，近90天的目标均价为7.6港元。中金公司最新一份研报给予中国生物制药跑赢行业（OUTPERFORM）评级，目标价7.6港元。

四、花旗：降华润电力（00836.HK）目标价至22.5港元 料今年火电产量同比跌1%

花旗发布研报称，将华润电力（00836.HK）今年的火电产量，由之前预测的同比增4%下调至跌1%，并将其2025至2027年净利润预测下调6%，目标价降2.2%，由23港元下调至至22.5港元，维持“买入”评级，指目前股息回报6.3厘属吸引水平。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有1家投行给出买入评级。华源证券股份有限公司最新一份研报给予华润电力买入评级。

五、中金：维持安踏体育（02020.HK）目标价120.92港元 维持“跑赢行业”评级

中金发布研报称，维持安踏体育（02020.HK）2025/26年EPS预测4.81/5.42元不变，当前股价对应17/15倍2025/26年市盈率，维持跑赢行业评级和目标价120.92港元不变，对应23/20倍2025/26年市盈率，较当前股价有35%的上行空间。公司公告2025年第二季度营运情况：安踏品牌、FILA品牌流水分别同比增长低单位数、中单位数，所有其他品牌流水同比增长50-55%。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有4家投行给出买入评级，近90天的目标均价为118.44港元。中金公司最新一份研报给予安踏体育跑赢行业（OUTPERFORM）评级，目标价120.92港元。

六、长江证券维持理想汽车（02015）“买入”评级 看好后续理想i8上市后表现

长江证券研报指，理想汽车（02015）加快布局超充站，缓解纯电续航里程焦虑。目前理想已经上线超过2500座超充站，自建高速超充站数量位居行业第一，并计划于今年年底达成4000座超充站的布局目标。策略方面，理想以纯电销量以及渗透率较高的长三角和大湾区等区域为重点，重点布局充电站，加大以上区域理想汽车纯电销售优势。此外重点发力高速路段，解决长途出现里程焦虑。

（V财经网编辑：书瑶）