黄金市场今日分析：黄金单日狂飙100美元收复失地！'疯牛病'未愈 并发症根源何在？

黄金市场今日分析：黄金单日狂飙100美元收复失地！'疯牛病'未愈 并发症根源何在？

昨天的市场回顾是由美联储进一步降息的预期以及对避险资产的持续需求推动的。现货黄金上周五突破历史新高，触及每盎司4,381.4 美元。 黄金目前报价为4370.33。黄金市场基本面概述美国和澳大利亚签署关键矿产协议，特朗普总统表示稀土和关键矿产太多，不堪重负。

白宫官员哈塞特：政府关门可能在本周结束。如果不结束，白宫将考虑采取更严厉的措施。

哈马斯正在访问埃及，讨论加沙停火协议的后续步骤，包括解除武装。

对债券违规行为的担忧引发了越南市场的恐慌，股指创下4 月份以来的最大跌幅。

美国贸易代表提议对尼加拉瓜征收高达100%的关税。

日本自民党与改革会正式缔结联合政府协议，并确定高市早苗出任首相并组阁。

苹果股价再创新高，市值近4万亿美元。机构观点总结贺利氏：贵金属过热面临巨大压力，但价格上涨是否应该成为治愈之道？贵金属市场正面临牛市繁荣带来的多重挑战。国际现货黄金在近期创下最大周涨幅后，目前已严重超买。尽管加沙停火的和平进展表面上薄弱，但“害怕错过”仍然是集会背后的推动力。印度市场目前呈现出矛盾的局面。尽管排灯节传统上是黄金购买旺季，但对当地黄金首饰的需求对价格高度敏感。 —— 第二季度金饰销量88.8吨，同比下降17%。与此同时，强劲的投资需求推动本币黄金升水至每盎司25美元。今年前8个月黄金进口量同比暴跌44%。

至于国际现货白银现货价格短暂突破54美元，但现货紧张有所缓解，期货贴水从5%以上收窄至1%，月租率从30%下降至20%。由于交易员抛售头寸并进行期货套利，COMEX 股价下跌1000 万盎司。与此同时，ETF 流量出现剧烈波动，每日赎回量达到2 月份以来的最高水平。然而，美国232条款审查可能会限制白银出口并加剧地区流动性紧张。印度：前8个月白银进口量同比下降46%，当地保费飙升。这表明投资需求正在消化全球过剩的供给。

历史经验表明，高价格最终会抑制需求。 2011 年白银价格飙升使太阳能电池中的白银用量减少了约70%。业界认为成本降低已达到极限，但材料创新可能是新转变的开始技术。贵金属市场目前正在测试需求承受能力的极限。加拿大帝国商业银行：大幅上调未来两年金银价格预测国际现货。尽管长期均衡价格保持在这一水平（国际现货黄金）并继续在4000美元上方波动，但加拿大帝国商业银行预计本轮牛市将在未来两年或更长时间内保持势头。我们现在大幅上调了2026年金价预测，预计2026年和2027年金价平均价格将达到4500美元，分别比之前预测高出25%和36%。经济不确定性导致黄金白银发生抛物线变化，将长期均衡价格固定在3,300 美元。国际现货白银前景同样乐观。预计未来两年平均价格将达到55 美元，较之前的预测分别增长22% 和45%。长期价格预计为38美元。尽管贵金属短期内面临价格下跌和均值回归（12%至15%回撤）的风险，但长期上涨趋势依然强劲。

从驱动因素来看，美联储的政策转向是关键。鲍威尔将关注焦点从通胀风险转向就业市场风险，为降息铺平了道路。市场预计今年晚些时候将再次降息50 个基点。更重要的是，近期的抛物线趋势反映出人们对长期通胀和资产保值的深切担忧，而央行持续购买黄金以及将稳定币发行人纳入储备资产正在形成新的需求支柱。关税政策尚未完全转化为美国消费者的购买力，这种不确定性仍将持续支撑黄金配置要求。瑞银：今年全球对黄金的需求可能接近5,000吨。国际现货黄金另外.国际现货黄金年初至今，其涨幅超过60%，跑赢所有主要资产类别。美国政府持续关门和贸易紧张局势再度升级，为该公司利润增添新动力。尽管如此强劲的反弹之后往往会出现较大的短期波动，但我们仍然认为国际现货黄金是构建弹性投资组合的重要元素。

目前看来，美联储可能会继续实施宽松政策，但由于通胀仍然较高，美国实际利率可能会进入负值，这将降低美元对投资者的吸引力，并鼓励资本流入市场国际现货黄金。最明显的是，Global黄金ETF 9 月份录得创纪录的单月净流入260 亿美元。由于市场投资需求和央行持续的采购行动，全球对黄金的需求可能达到4,850吨，为2011年以来的最高水平。

此外，鉴于国际现货黄金与股票和债券市场的相关性较低，建议投资者在其投资组合中配置国际现货黄金的5%，特别是在市场压力时期。此外，投资者还可以关注优质金矿股，因为未来六个月现金流增长可能超过价格升值。分析师David Tuckwell 表示：国际现货黄金这不是泡沫，可能会从美国债券中转移0.1% 的资本，从而推动价格上涨X% 以上。如今，任何资产的任何上涨都可以很容易地被归类为“泡沫”。上个月是人工智能，这个月轮到黄金了。但是，我们相信国际现货黄金不是泡沫。当前黄金的反弹是由美元资产（特别是美国国债）大量流出和流入国际现货黄金市场推动的。

美国国债市场与黄金价格的关系类似于太阳与地球的关系。太阳（金库）比地球大得多（黄金）。地球绕着太阳转。太阳的微小变化，例如“太阳耀斑”，可能会导致地球发生巨大变化。摩根大通专家格雷格马云惹不起马云希勒最近量化了这种关系。根据他的数据，从美国国债流入黄金——的资金中，只有0.1%是一个小小的“太阳耀斑”，足以推动黄金的价格上涨18%。这种资金轮换今年仍在继续。如果这一趋势在本季度继续下去，国际现货黄金价格将轻松超过5,000 美元。

黄金尽管这本身并不是泡沫，但购买金币和金条的个人投资者数量有所增加。全球黄金协会提醒，零售黄金值得注意的是，市场不受监管，不受监管的零售是资产价格泡沫的主要传播机制。

虽然我们并不是在暗示金银银行或交易商的不当行为，但在当前高点做多的投资者应该保持冷静，并充分意识到该市场缺乏监管的风险。

(V财经网编辑: 林雪)

大家在看了小编以上内容中对"黄金市场今日分析：黄金单日狂飙100美元收复失地！'疯牛病'未愈 并发症根源何在？"的介绍后应该都清楚了吧，希望对大家有所帮助。如果大家还想要了解更多有关"黄金市场今日分析：黄金单日狂飙100美元收复失地！'疯牛病'未愈 并发症根源何在？"的相关知识的，敬请关注被本财经网站。我们会根据给予您专业解答和帮助。