今日黄金交易提醒：地缘政治风险升温 金价有望创46年来最大年度涨幅

今日黄金交易提醒：地缘政治风险升温 金价有望创46年来最大年度涨幅

周三亚盘黄金在4344附近波动。周二贵金属市场出现明显反弹。当日金价上涨0.8%，反弹至每盎司4,364.70美元。预计这将是自1979年以来的最大年度涨幅。前一天市场经历了剧烈波动，诸如黄金和白银等股票从历史高位回落并获利了结。市场也在关注美联储最新12月会议纪要，该纪要显示政策制定者在降息问题上存在明显分歧。预计下次会议（1月27-28日）利率维持不变，但货币政策走向和经济风险仍然是影响贵金属走势的因素关键。此外，俄罗斯和乌克兰冲突等地缘政治紧张局势依然紧张，进一步强化了黄金等资产的避险性质。 黄金市场新闻综述1、美联储调查：预计美联储未来12个月将购买2200亿美元短期国债。当地时间周二公布的美联储12月会议纪要称，美联储的调查显示，受访者总体预计在未来12个月内购买约2200亿美元的短期国债，尽管受访者对预期购买规模的估计差异很大。美联储政策制定者在12月的会议上决定开始购买短期国库券，他们认为金融体系的外汇储备已降至“相当充足”的水平，反映出短期资金成本的上升。美联储宣布每月将购买约400亿美元的短期国债，然后逐步减少购买量。本月到目前为止，美联储已购买了约380 亿美元的短期国债，并计划在1 月份再进行两次类似的操作。 2、美联储政策差异：美联储的货币政策始终是影响价格的中心变量黄金。 2025 年12 月会议纪要显示政策制定者之间存在显着差异。美联储在12月9日至10日的政策会议上决定降息25个基点，将基准利率目标区间下调至3.5-3.75%。这是连续第三次降息。会议纪要显示，这一决定是在对美国经济面临的风险进行彻底讨论后做出的，大多数政策制定者支持降息，将其作为稳定劳动力市场的必要步骤，特别是在近期就业增长放缓和失业率上升的情况下。然而，即使是支持降息的成员也承认这是一个“微妙的平衡”，一些人宁愿维持利率不变。

有趣的是，会议上许多委员之间存在分歧，一些委员建议维持利率不变，另一些委员则主张更大幅度地降息。这种分歧在美联储历史上并不多见，连续两次出现在会议上。反对降息的六位政策制定者（包括两名联邦公开市场委员会投票成员）对通胀目标进展陷入停滞表示担忧，并强调将在下次会议之前发布更多有关劳动力市场和通胀的数据，以帮助确定是否需要采取进一步行动。这一政策立场对黄金市场产生了双重影响。另一方面，持续降息降低了持有的机会成本。 黄金同比增长66%。然而，内部分歧和对进一步宽松的担忧削弱了市场对2026年降息的预期，预计降息幅度仅为50个基点左右。这在一定程度上限制了短期上行空间，但如果经济指标恶化，美联储可能被迫加速宽松，这将是有利的，并可能提供长期上行空间。会议纪要还强调了开始购买短期美国国债的决定，这是一项临时操作，旨在维持银行体系和联邦基金利率稳定的准备金水平，而不是政策变化。这进一步稳定了市场预期，避免了因政策不确定性而导致的过度波动。三、地缘政治风险上升。地缘政治风险始终是2025年牛市的关键催化剂黄金。年底，俄罗斯指责乌克兰试图袭击普京总统府，并发誓要进行报复，但乌克兰表示这些指控毫无根据。乌克兰总统泽连斯基在接受媒体采访时表示，基辅正在与美国政府讨论作为安全措施一部分在乌克兰驻军的可能性，并强调所谓的普京官邸袭击事件是一个“骗局”。与此同时，波兰总理图斯克乐观地表示，由于美国的安全保障，与乌克兰的和平可以在几周内实现，尽管成功还不确定。他甚至提出了向乌克兰和俄罗斯之间的交通线派遣美军的可能性。尽管白宫尚未证实这一点，但市场对冲突升级的担忧与日俱增。市场对俄罗斯-乌克兰和平协议仍持怀疑态度，更广泛的地缘政治风险指标仍然较高，导致价格反弹黄金支撑。 4、美元短线上涨承压黄金周二，美元指数上涨0.19%至98.19，延续美联储会议纪要公布后的涨势。美元年内下跌近10%，为2017年以来最差年度表现，但年底反弹仍给黄金带来压力。

FX Street高级分析师Joseph Trevisani表示，美联储政策方向的不确定性增加了美元和其他货币汇率的波动性，市场需要从经济指标中寻找线索。周二公布的数据显示，美国10月份房价同比涨幅为13年来最慢，被视为房地产市场负担能力改善的迹象，但也暗示经济放缓可能促使美联储进一步宽松。两年期和十年期债券收益率相差67个基点(bp)，市场预计美联储1月降息的概率仅为16.1%。总体来看，年末美元和收益率的上涨限制了黄金的反弹，但年内美元走软和利差收窄仍然是黄金反弹的背后。

5.白银市场表现强劲

作为黄金的“金属兄弟”，白银在2025年的表现同样抢眼。周二白银上涨8%至78.03美元/盎司，收于76.20美元附近，涨幅约5.7%。周一，白银触及83.62美元的历史高位，随后下跌，创2020年8月以来最大单日跌幅。但年增长率超过160%，远高于黄金。这是由于白银被纳入US关键矿物清单、供应短缺以及工业和投资者需求增加所致。 白银具有广泛的工业应用，例如太阳能电池和电子产品，使其成为绿色能源转型的有力候选者。相比黄金的纯避险属性，白银的双重需求结构使其波动性更大但潜力更大，也为整体贵金属市场注入了活力。黄金技术趋势分析黄金自11月份以来一直保持着明显的上升趋势，并且正在强化上升结构。期内可在初始交易集中区域支撑获得多次回撤。本轮上升趋势在4549.69附近受阻后，出现了幅度明显加大的回撤K线，低位回落至4300.00附近。随后迅速收复部分失地，回到4400。这说明4300.00不仅是一个心理关口，而且还是一个结构性看涨位置关键。当前价格位于4360上方。这意味着短期“多空分水岭”已从4300.00移动至4360区域。一旦回测完成并且我们能够稳定在该区域上方，市场将接近高位后趋势的延续。如果再次跌破且波动性加大，市场将回到“二次去杠杆”的风险框架。

指标上，MACD DIFF柱为79.89，DEA柱为77.12，MACD柱为5.54。仍然处于零轴上方的长区域。然而，支柱的收敛表明上行势头在较高水平上已经冷却。这不是趋势反转信号，而是强势趋势中的盘整信号。 RSI(14)为59.33，远低于前期高点，反映超买状况已得到解决。随着短期热度的消退，此后市场将再次以更健康的速度上涨。上图阻力关注4500和4549.69压力区。如果交易量突破并保持强劲，我们预计这一趋势将再次加速。下图支撑先看4360，再看4300.00。如果4300.00下跌，日线结构将转变为更深的回调修正。今日精选金融数据和事件：2025年12月31日星期三① 09:30 中国12月官方制造业PMI

②09:45中国12月制造业PMI

③ 21:30 截至12月27日当周美国申请失业救济人数

④ 23:30 美国EIA截至12月26日当周原油库存

⑤ 23:30 美国截止12月26日当周EIA库欣原油有货

⑥ 23:30 截至12月26日当周美国EIA战略石油储备库存

⑦次日01:00 截至12月26日当周美国EIA天然气库存

(V财经网编辑:小琪)

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