黄金市场今日分析：美国数据周来袭 2026经济开局验成色

黄金市场今日分析：美国数据周来袭 2026经济开局验成色

昨日市场回顾：贵金属投资者保持谨慎，因为即将到来的彭博商品指数重新调整可能会引发被动基金的密集抛售。现货黄金先涨后跌。 US盘前短暂收复4400美元水平，但随后大幅下跌，回吐了当天的大部分涨幅。目前黄金已被引用4,391 次。黄金市场基本面、央行、政策概述

美联储消息：保尔森表示，如果通胀继续降温，美联储可能会考虑进一步降息，但强调不会立即进一步降息。

美洲局势

委内瑞拉的骚乱：

①美军发起“绝对决心行动”，通过3个小时的闪电战行动完成了对马杜罗的占领。

② 委内瑞拉副总统代行总统职权。

③ 特朗普威胁任命代理总统并再次提及“需要格陵兰岛”

④美国取消加勒比海空域限制。

⑤ 欧盟发表声明，但没有谴责美国的行为。

⑥马杜罗总统预计将于当地时间5日首次出现在纽约法庭。

日美高层交往：日本首相高市早苗与美国总统特朗普上周五致电晚间，双方同意在春季举行会晤。

也门局势将进一步加剧。

① 也门政府对南方过渡委员会发起军事行动，南方过渡委员会誓言“彻底反击”。

② 也门机场和军事基地遭到空袭

③沙特阿拉伯轰炸了也门东部的梅赫拉省。

伊朗国内动荡：

① 伊朗警方针对并逮捕了煽动骚乱的领导人。

②伊朗议会议长警告：如果华盛顿冒险，美国在该地区的军事基地和军队将成为“合法目标”

欧洲新闻

丹麦的立场：丹麦首相敦促特朗普总统停止威胁要接管格陵兰岛。一位美国高级官员的妻子此前曾暗示，格陵兰岛可能很快就会被“占领”。

其他领域

乌克兰人事变动：乌克兰军事情报局局长布达诺夫接受泽连斯基总统邀请，担任总统办公厅主任。

Jeffrey Neal Johnson，机构投资者观点综合分析师：黄金战略资产的补充作用，白银有望进入独立牛市

当财经头条聚焦黄金科技股的稳步上涨和每日波动时，另一种资产正在悄然爆发。国际现货白银黄金是不太稳定且价格实惠的表亲，但在2025 年才正式获得关注。12 月下旬，白银盘中突破80 美元/盎司大关，并达到84 美元左右的高位，创下历史记录。然后由于假期期间流动性稀薄而暴跌。

这些数字本身就说明了超额回报的故事。截至年底，国际现货白银全年涨幅约为160%，不仅远远落后于黄金60%-70% 涨幅，而且大幅领先于标普500 指数的整体回报。投资者将这一表现视为历史性的价格上涨。

多年来金银比长期维持在100附近，表明白银的价格相对被低估。如今，这一比率已暴跌至58左右。这种急剧压缩意味着这种“民间金属”正受益于工业需求紧张和货币宽松的双重驱动，正在逐渐转变为战略资产。对于密切关注2025 年年底图表的投资者来说，市场趋势令人担忧。 白银的价格一天内暴跌近10%，很快被称为“圣诞节崩盘”。然而，经验丰富的交易者可能会将其视为流动性清理，而假期期间价格波动往往更大。

真正的信号隐藏在表面之下。纸合约卖出时，iShares白银Physical Trust白银持仓逆势上涨至16,300吨。这揭示了金融机构借助价格调整暗中囤积“硬通货”。这是由于白银的供需模式发生重大变化。这种区别非常重要。这表明盘中交易者正在出售纸质合约，而机构基金则在利用回调并积累实物金属。 iShares白银信托已成为这种积累的主要工具，允许投资者持有指定实体而无需实际托管的麻烦白银

综合市场评级：从4,500 美元到10,000 美元，分析师概述了黄金价格和星海的共识范围

AuAg Funds 创始人兼投资组合经理Eric Strand 指出国际现货黄金仍在朝着每盎司10,000 美元的长期目标前进，2026 年低于该水平的任何价格仍将被低估。 展望我认为未来12个月5000美元是一个可以实现的目标，但真正的超额回报可能来自股权资产。这不仅包括对冲交易，还包括回报。因此矿业股可能更加灵活。

渣打银行高级投资策略师Rajat Bhattacharya 表示，这是黄金连续第二年跑赢股票和债券，也是连续第十年跑赢债券。地缘政治的不确定性以及对全球财政宽松的担忧推动金价今年上涨超过50%，使过去三年累计涨幅超过150%。我们认为黄金将在2026 年再次跑赢全球股票和债券，并预计未来12 个月金价平均为4,500 美元/盎司。

Capitalite Research研究总监Chantel Sieben对2026年金价仍持乐观态度，但也强调，不断审视当前趋势和势头是健康的。 黄金已经连续两年表现强劲，但人们自然会质疑它能否保持这种势头。金价可能已进入泡沫区域，但这并不意味着泡沫明年就会破裂。我认为全球金融市场的结构性变化仍在持续支撑长期金价，我预计2026年金价将轻松达到5000美元。支撑这种乐观的一个原因是技术技术继续在较高水平形成稳固水平。支撑:2024年黄金价格将始终保持在2000美元以上。今年早些时候，2500美元确立了新的水平，并迅速上涨至2800美元。到了夏季，3,000-3,500 美元的区间成为随后新高的垫脚石。

道富投资管理公司（黄金）首席策略师Aakash Doshi预计，明年金价将稳定在4400美元至4500美元区间，但风险偏上行。目前的3000美元与之前的2000美元水平相似，目前的4000美元仍然呈上涨趋势，而不是下跌。

分析师Satendra Singh：传统的对冲属性已经“失败”。国际黄金期货即将出现重大调整吗？

国际期货黄金在2025年达到历史高点4583.69美元后，已修正约6.16%。随着市场对美联储近期进一步宽松的预期逐渐消退，此次回调给此前过于乐观的多头蒙上了看跌阴影。期货正试图在周线图上形成看跌吞没形态，反映出市场对近期趋势的相对悲观情绪，尤其是在12 月FOMC 会议纪要发布之后。此外，会议纪要显示政策制定者在本次议息会议上面临决策困境，略微增加了市场对美联储将在1月份下次会议上维持利率不变的预期。

不过，元旦假期后首个期货国际黄金表现较好交易。如果投资者今年想继续投资该资产，仍需要关注美国经济的实力和美联储的政策方向。

新年伊始，此前美国政府关门的影响已基本消失。下周经济日历恢复正常，美国一系列经济指标预计即将公布。这些数据可能是决定今年降息幅度的一个因素关键。现在交易经济学家表示，美联储本月降息的可能性只有15%，但普遍认为6 月份将再次降息。

尽管全球降息潮可能促使一些央行再次加息，但市场仍倾向于认为美联储今年将保持宽松政策，这可能给美元带来下行压力。美元将在2025年创下近八年来的最大年度跌幅，特朗普总统不确定的贸易政策可能会继续打压美元。与此同时，市场对美联储独立性的担忧依然存在，尤其是特朗普总统没有在本月晚些时候宣布新任美联储主席。今年这个问题可能会更加突出。

我认为整体市场的犹豫掩盖了地缘政治紧张局势的影响。尽管有一些因素让市场情绪看涨，但央行也有可能放慢购买黄金的步伐。与此同时，随着金价处于高位，国际现货黄金似乎正在逐渐失去其传统的避险特性。在交易清淡的时候，不可预见的事件可能会对价格产生重大影响。

Senad Karaametović：央行购买黄金背后的逻辑保持不变，美联储加大了2026年降息的押注。黄金高价是否稳定并指向新高？

金价较2025 年最后一周的历史高点小幅下跌，但随着年底假期后市场重新开放，新的买盘又回来了。周五美元指数下跌，延续去年底的跌势，降低了非美货币持有者的黄金购买成本，为金价提供了新的短期支撑支撑。

黄金2025年飙升逾60%，创下数十年来最佳年度业绩。这一系列涨幅主要是由美国货币政策的转变推动的。美联储年内多次下调联邦基金利率，市场预计2026年货币政策将进一步宽松。较低的利率降低了拥有黄金等非商业资产的机会成本，导致投资者增加对金条的配置。

地缘政治条件也会影响金价。 关键支撑由于东欧和中东地区持续不断的冲突，对安全资产的需求全年持续，但对全球政治稳定和经济增长的更广泛担忧也增加了黄金的吸引力。

此外，各国央行尤其是新兴市场国家央行继续保持强劲的黄金购买步伐，目的是实现外汇储备多元化，减少对美元的依赖。尽管金价已从去年年底的历史高位小幅回落，但分析师表示，推动金价上涨的基本面因素在2026 年初仍然强劲。

(V财经网编辑: 林雪)

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