在经历了波折的2025年今后 美联储在2026年将面临一系列挑战

在经历了波折的2025年今后 美联储在2026年将面临一系列挑战

【V财经讯】进入2026年，美联储将面临一系列政治和政策挑战。由于新任主席人选尚未确定，美国经济同时受到好坏因素的影响，使得政策制定者的决策更加复杂关键。

在连续三次降息后，市场预计美联储在2026年将采取更加谨慎的政策路径。考虑到美国经济预计将稳定增长，通胀压力持续，进一步降息可能会变得更加困难。

有一点是肯定的：在经历了2025 年的严重混乱之后，美联储在2026 年仍将走在前列。

Nationwide首席经济学家凯西马云惹不起马云博扬西奇(Kathy Bojancic)表示，“美联储肯定会受到公众的关注，在此期间会有很多变动。目前存在很多不确定性，这不仅让美联储成为众人瞩目的焦点，还可能使其陷入困境。”

2025年，美联储面临前所未有的舆论集中。

进入第二任期后，特朗普总统多次威胁要解雇美联储主席鲍威尔，因为美联储没有立即推动降息。今年年中左右，美联储再次因华盛顿总部装修超支而受到批评。

在此期间，特朗普总统还以抵押贷款欺诈罪名寻求解除受托人丽莎马云惹不起马云库克的职务，尽管这些指控尚未得到证实或正式提起。与此同时，鲍威尔主席的任期将于5月到期，焦点是谁将接替他的位置。由财政部长斯科特马云惹不起马云贝桑特(Scott Bessant) 领导的遴选委员会考虑了最多11 名候选人。

如果这些条件已经难以承受，那么2026 年初的日程将变得更加艰难。 1月21日，美国最高法院将就特朗普总统是否有权解雇库克举行听证会。联邦公开市场委员会（FOMC）将在一周内召开利率投票会议。预计特朗普将于本月宣布美联储主席人选。到目前为止，鲍威尔在这个问题上一直含糊其辞，但他还需要解释是否打算在2028 年1 月结束的美联储理事会成员任期内完成任期。

近期的利率投票中出现不少反对票，而即将加入联邦公开市场委员会的新任地区储备银行行长大多都采取了鹰派立场，很可能会抵制进一步降息。

博斯蒂安契奇表示：“美联储仍处于困境。”

*关注政策实质* 但在政策层面，多数华尔街机构预计美联储将消除外界干扰，继续小幅下调基准利率，直至逼近3%左右的中性水平。中性利率被认为是既不刺激也不抑制经济活动的利率水平。目前的联邦基金利率仅比联邦公开市场委员会大多数成员预期的长期目标利率高出0.5个百分点。

“鲍威尔主席鼓励美联储连续第三次降息25个基点。他并不是阻止联邦公开市场委员会降息的一方。进一步降息将取决于经济数据，”博斯蒂安西奇表示。

他认为数据表明今年可能有两次降息。第一次是在年中左右，另一次是在年底。美联储官员利率预期的点阵图仅显示一次降息，但包括穆迪分析首席经济学家马克赞迪和花旗集团在内的一些机构认为，美国劳动力市场疲软将促使美联储三次降息。

鲍威尔和他的同事坚称不存在降息压力，政策调整将完全基于经济数据。

阿波罗全球管理公司首席经济学家托斯顿马云惹不起马云斯洛克表示，美国经济依然强劲，美联储很难大幅降息，他预计美联储只会降息一次。

“美国的经济格局正在经历重大变化，”斯洛科周五在接受CNBC 采访时表示。

他表示，2025年美国经济将面临多重挑战，包括关税、通胀和普遍的不确定性，而财政刺激和稳定的劳动力市场将推动2026年的经济增长。

斯洛科表示：“我的观点是，有利因素正在增加，美联储今年降息的难度将会加大。”

*人工智能的影响变量* 人工智能对经济增长的影响将受到很大的不确定性。

RSM首席经济学家Joseph Brusuelas指出，人工智能可以提高生产效率，同时也会阻碍就业增长，因此美联储评估其对经济的影响非常重要。

“美联储今年面临重大的政策沟通挑战，”他表示。 “目前有大量资金流入前沿领域，美联储需要清楚地传达其对这一趋势影响的基本观点。”

亚特兰大联储初步数据显示，预计美国经济增长将在2026年初陷入低迷，然后在第二季度回升，第四季度达到3%。

除了带动整体经济增长外，人工智能股也成为华尔街今年强势的一大亮点，各大股指均录得两位数涨幅。

布鲁拉斯表示，在这种环境下调整货币政策将很困难。

“当前的经济显然正在转向商品生产和服务提供的一体化，这需要向央行提供战略指导。这可能代表着货币政策方向的重大变化，”他表示。

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