纸黄金价格剧烈震荡 幅度创下新高

周一(02月02日)亚盘时段，纸黄金价格维持下跌，目前暂交投于1054.00/克，跌幅9.45%，今日纸黄金价格开盘报1153.00元/克，最高上探1157.00元/克，最低触及1025.00元/克。

在2026年开年之际，全球贵金属市场经历了一场前所未有的剧烈震荡。黄金价格从历史高点每盎司近5600美元急转直下，单日暴跌近10%，银价更是重挫近30%，创下有记录以来最大单日跌幅。这一月份被分析师形容为贵金属史上波动最大的一个月，不仅考验了投资者的神经，也引发了市场对未来走势的广泛讨论。尽管短期内抛售压力巨大，但黄金作为避险资产的核心吸引力并未消退，地缘政治不确定性和宏观经济因素仍可能推动其反弹。本周风险事件较多，可谓是一个“超级周”，投资者务必系好“安全带”。

市场剧震：1月黄金暴跌的惊人细节

2026年1月注定将被载入贵金属交易史册。就在上周五(1月30日)，现货黄金价格从上周四的纪录高点5596美元/盎司骤降9.5%，盘中最低触及4686.12美元/盎司，收于4883.62美元/盎司，而美国2月期金期货更是重挫11.4%，盘中最低触及4700美元/盎司，报4745.10美元/盎司。这不仅是1983年以来黄金的最大单日跌幅，整个月份的波动幅度也创下新高。

尽管如此，黄金1月整体仍上涨逾12%，延续了连续六个月的涨势。银价的表现更为惨烈，现货银从上周四的121.48美元/盎司高点暴跌27.7%，收于83.99美元/盎司，盘中一度触及73.49美元，创下伦敦证券交易所集团自1982年以来的纪录跌幅。铂金和钯金同样未能幸免，前者盘中一度大跌22%至2033美元美元/盎司，后者盘中也一度重挫20%至1582美元/盎司。

上周五的交易中，银价波动尤为剧烈，一度下跌超过35%至73.49美元/盎司，最终收于84.43美元/盎司。这些数字背后，是投资者在金属价格创下历史新高后集体寻求获利了结的狂潮，短短数小时内，黄金市值蒸发近2000亿美元。这种极端波动性凸显了市场从狂热到恐慌的快速切换，也让1月成为贵金属历史上最动荡的月份。

暴跌成因：多重因素合力引爆获利回吐

黄金和白银价格的突然崩盘并非无迹可寻，而是多重因素共同作用的结果。

首先，美国总统特朗普提名前美联储理事凯文·沃什接替鲍威尔担任美联储主席的消息，成为直接导火索。沃什以鹰派立场著称，他的提名被市场解读为美联储可能转向更紧缩的政策，这挫败了投资者对进一步降息的期望。在此之前，黄金价格的飙升得益于对通胀上升和美元走弱的担忧，投资者将黄金视为对冲工具。但沃什提名的确认，让市场情绪逆转，美元指数反弹1%，从四年低位回升，使得以美元计价的黄金对海外买家更显昂贵。

其次，宏观资金流动和实际收益率预期的变化加剧了抛售。渣打银行商品研究全球主管苏基·库珀指出，市场原本就该出现回调，这些因素合力引发了获利了结。

MKS PAMP SA金属策略主管尼基·希尔斯也强调，1月的尘埃落定标志着贵金属史上波动最大月的结束，她认为金价在4600美元、银价在80美元以及铂金在2000美元是合理的下行目标，这次回调是为更温和的上涨轨迹重新奠基。

此外，高盛报告提到，创纪录的看涨期权购买机械地强化了价格上涨势头，但也为逆转埋下隐患。

华侨银行战略师克里斯托弗·黄则将此次事件视为“快速上涨和快速下跌的警示故事”，市场就像在等待一个理由结束抛物线走势。上周四公布的核心生产者价格指数高于预期，进一步打击了降息希望，美国股票随之下跌。

总之，这次暴跌是获利回吐、政策预期转变和宏观压力的综合产物，尽管贵金属今年年初以来持续上涨，但极端波动已为市场敲响警钟。

未来展望：金价反弹还是继续下探?

展望2026年剩余时间，黄金价格的走势充满不确定性，但分析师们普遍认为，这次暴跌并非牛市终结，而是必要的调整。上周四暴跌前，黄金已击败几乎所有年终目标价，快速上涨被视为投机泡沫的证据。

瑞银分析师仍持乐观态度，他们预测黄金可能在三月份达到6200美元，并在年底前结束于5900美元，理由是美联储今年至少降息两次，将对美元施加下行压力，推动金价上行。美国债务持续增加和支出承诺扩张，也为黄金提供支撑。

此外，地缘政治风险仍是关键变量。美国舰队前往伊朗、对盟友和敌人的制裁加剧，以及美元主导地位受威胁，都可能促使各国央行继续积累黄金储备，推动金价创下更高历史新高。

周一(2月2日)亚市早盘，金银低开延续跌势，现货黄金一度下跌逾3%，截止07:40，最低触及4697.97美元/盎司，现货白银一度下跌逾9%至76.72美元/盎司，美伊局势的最新发展带来一丝缓和，进一步打压了避险需求。

最新消息显示，美国表示愿与伊朗谈判，伊朗外长称接触取得成效，并认为达成公平协议可能，甚至在短期内实现。乌克兰总统泽连斯基也表示准备“实质性”讨论，下一次三边会议将于2月4-5日在阿布扎比举行。

这些信号可能降温地缘政治担忧，短期内压制金价。但如果谈判破裂或新冲突爆发，黄金的避险需求将再度爆发。

纸黄金价格下跌，目前暂交投1054.00/克，跌幅9.45%，最高上探1157.00元/克，最低触及1025.00元/克。纸黄金走势上方阻力关注1150-1160，下方支撑看1000-1020。