美联储降息预期下降黄金价格受压 高空思路为主

今天周四（2026年3月12日）亚洲时段，黄金价格受压，延续第二个交易日的跌势交易价格约为5150美元。金价下滑主要受油价飙升加剧通胀风险影响，市场对美联储降息的预期随之降温。

目前黄金正深陷于美元持续走强以及国债收益率大幅攀升的双重压力之中。由于市场对未来通胀存在前瞻性忧虑，美联储放松货币政策的预期逐渐变得遥不可及。从当前市场预测来看，今年晚些时候可能仅会出现一次降息。

油价飙升与地缘冲突加剧通胀风险

油价持续上扬，其背后主要驱动力是市场对伊朗长期冲突的深深担忧，这种情绪甚至盖过了主要经济体协调释放石油储备的消息。即便国际能源署(IEA)批准实施有史以来最大规模的4亿桶石油紧急释放计划，市场普遍认为这一释放量仍难以满足庞大需求，凸显供给端压力，油价攀升进一步使得黄金价格受压。

地缘局势方面，伊朗伊斯兰革命卫队(IRGC)宣称与黎巴嫩真主党合作，对以色列、约旦和沙特阿拉伯的目标发起攻击。周四，巴林内政部称伊朗对穆哈拉克省的燃料罐发动了袭击。

特朗普近期言论引发市场不确定性，他称伊朗已无物可打，战争很快结束，但伊朗完全有能力封锁霍尔木兹海峡并实施连环打击。霍尔木兹海峡的真实通行情况成为确定交易方向的关键，而后续水雷部署可能需要长时间恢复，进一步加剧供给压力，此类地缘风险持续加重黄金价格受压局面。

美国通胀数据符合预期，聚焦PCE数据

周三公布的美国2月消费者物价指数(CPI)数据显示，经季调后CPI环比上升0.3%，同比上升2.4%，核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.5%，基本符合市场预期。

油价反弹引发市场对3月通胀抬头的担忧，抵消了此前因劳动力市场走弱而对6月降息的预期。全球通胀上升40个基点，可能迫使美联储推迟降息计划，同时推动美国国债收益率走高，为美元提供支撑，进而抑制黄金上涨。

接下来，投资者将重点关注周五公布的美国个人消费支出(PCE)数据。今天晚些时候将公布的美国每周初请失业金人数数据也备受期待，市场希望从中获取关于经济走向的线索。不过市场焦点仍将紧紧锁定在美国-以色列-伊朗冲突以及油价动态上，因为这些因素直接影响到央行政策走向。

黄金短期承压，高空思路为主

从技术面来看，黄金在5020位置破位后，按常理应在此处反弹，但盘面呈现假破位走势，价格在该位置受到压制。若继续承压，黄金可能再次测试前期新低。四小时图形显示，黄金直接在该位置起涨的可能性较低，可能需先向下探底，才能选择后续方向。

今日黄金交易可采取高空思路。重点关注两个做空位置：第一个是昨日美盘后半夜反抽的高点，即5185-5190一线，止损建议设置在5020上方。若黄金继续下跌，短线目标看向5070、5060、5050附近。

至于下方能否进一步突破，需观察油价走势。如果油价后续下跌，3月通胀担忧缓解，黄金才有望向上;否则，黄金可能在该位置长期盘整，在两三百美金的区间内波动。

总结

地缘政治风险具有高度不可预测性，如同原油市场因特朗普言论大幅波动一样，黄金走势同样受突发事件影响。目前黄金价格受压趋势尚不明确，切勿仅凭宏观预期盲目扛单。交易时务必注意仓位管理，严格设置止损，避免重大损失。近期黄金可能缺乏明确方向，投资者需保持谨慎，密切关注地缘局势、油价变化及关键经济数据。

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