SpaceX IPO遭抢购引起全美狂欢，知名空头率先泼冷水：别为遥不可及的“但愿与胡想”买单！

SpaceX IPO遭抢购引起全美狂欢，知名空头率先泼冷水：别为遥不可及的“但愿与胡想”买单！．

V赢财经得悉，知名做空投资人詹姆斯·查诺斯表示，SpaceX 颤动一时的公然上市，更可能是由投资人对埃隆·马斯克和人工智能的热心所驱动，而非基于财务基本面。他认为，在任何公道的业务假如下，该公司的估值都很难站患上住脚。

在这家公司备受等候的 IPO 前夜，Chanos & Co. 创始人查诺斯接受了采访。他将这笔交易形容为对市场情感的一次重要测试，由于投资人正将大笔资金注入带有谋利性子的增加故事中。

查诺斯在纽约举办的 iConnections 全世界另类投资大会上表示，“我们将迎来一场募资 750 亿美元、估值靠近 2 万亿美元的 IPO，而这家公司的营收只有 190 亿美元，且自由现金流为负，”该大汇聚集了 2500 多名机构资产设置装备摆设者以及基金司理。“这其实是一场‘销售但愿与胡想’的 IPO。”

本轮刊行已经成为汗青上最受注视的股票首秀之一，据报导，市场需求是可招供购股分的数倍。但查诺斯表示，这一估值反映的是对将来业务的预期，而 这类业务目前在很大水平上仍停留在理论阶段，包含天基数据中间、月球制造和其他与马斯克长期愿景挂钩的危害投资。

他嘲讽道：“太空的可寻址总市场(TAM)是无穷的。你可以编造任何你想要的故事——火星殖民地、月球工场、太空数据中间——来为这个估值自圆其说。”

查诺斯将 SpaceX 的溢价与投资人付与特斯拉的溢价进行了对照。长期以来，特斯拉的市值一直遭到市场对主动驾驶、机械人以及人工智能预期的支撑。但是他辩称，SpaceX 的估值倍数要高患上多。

他指出：“基于对将来的承诺，特斯拉的交易价格约莫是其营收的 14 倍。而 SpaceX 的刊行价约莫是其营收的 90 倍，这完全是两个物种。”

尽管查诺斯没有明确表示会当即做空该股，但他对 IPO 的订价吐露出了思疑。他认为，包含星链(Starlink)卫星互联网业务在内的现有业务，可以支撑起“几千亿美元”的估值，“问题在于，剩下的部门是否真的值 1.5 万亿美元。”

查诺斯还驳斥了关于天基数据中间可能成为推翻性新市场的说法。他表示，虽然这在技能上可行，但此类项目面对着庞大的经济以及运营停滞，包含发射成本、保护挑战、保险峻求和对极高冗余度的需求。

“在数据中间里，装备随时随地城市坏失落，”他增补道，若是这产生在太空，你可没办法直接派个技能职员带着备件上去维修。

他进一步指出，SpaceX 的“星舰”(Starship)火箭——这一对下降发射成本并实现公司许多将来野心相当关键的焦点载具——还没有证实其可以或许连续胜利进入轨道。

从更普遍的角度来看，查诺斯认为 SpaceX 的刊行是一个典型例证，评释当前的市场正愈来愈愿意为遥不可及的可能性买单，同时却轻忽了眼下的经济实际。

查诺斯感叹道，“牛市会给承诺付与溢价，”“熊市则会给实际打折。而如今，我们显然正处于前者。”

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