期权交割方式有哪些

依照交割方式的差异，股指期货能够划分成实物交割和现金交割。现金交割，指的是对期满未强制平仓的期权合约，以现金结算的方式去进行合同，并且用交割结算价进行计算交收赢亏。实物交割，指的是对期满未强制平仓的期权合约，期权卖方将担保物以行权价格交收给期权买方或者以行权价格接纳担保物，以具体的担保物开展交收的方式去进行合同。

实物交割与现金交割的差别

实物交割与现金交割的区别是实物交割环节中必然涉及到交易双方开展产品的拥有权变换，而现金交割只需交易双方测算价格差支付现金了断买卖，不牵扯实物产品变换。

海外销售市场股票期权交易普遍使用现金交割。据有关数据显示，2018年全世界交易量排在前七位的股票期权交易产品均无一例外地选用的是现金交割方法，所以这七大股票期权交易商品所占有市场占比达到82%。

参考海外工作经验，金融交易所2019年12月发布沪深指数300股票期权交易的时候也是使用了现金交割规章制度。

金融交易所设立了较好的管理制度来面对现金交割，这主要表现在《中国金融期货交易所股指期权合约交易细则》中。

第二十一条要求，股票指数期权合约除最终买卖日以外当日清算价为合同当日收盘集合竞价的成交价。当日收盘集合竞价未产生成交价或是成交价显著不合理，买卖使用权确定当日清算价。股票指数期权合约最终买卖日的清算价明确方式如下所示：

(一)对认沽期权合同，合同交割结算价高过行权价格的，该合同最终买卖日的清算价为交割结算价与行权价格的差值，其他情形下最终买卖日的清算价为零；

二)对看跌期权合同，合同交割结算价小于行权价格的，该合同最终买卖日的清算价为行权价格与交割结算价的差值，其他情形下最终买卖日的清算价为零。第二十二条要求，股票指数期权合约交割结算价为最终买卖日标的指数最终2小时算数平均值价。数值保存至小数点后两位。第二十六条要求，VIP、顾客在同一交易编码中的某一期权合约持股，以净持仓参加行权或是履行合同。

第二十七条要求，股票期权交易合同到期日结算，交易中心凡符合以下行权条件的买家持股全自动行权：

(一)买家递交行权优惠赢利数额的，行权条件为合同实值额超过买家递交的行权优惠赢利金额交易中心所规定的行权(履行合同)服务费二者里的比较大值；

(二)买家未提交行权优惠赢利数额的，行权条件为合同实值额超过交易中心所规定的行权(履行合同)服务费。不符前款规定的行权条件的买家持股，视为自动放弃行权。

期权合约实值额为最终买卖日的清算价乘于合约乘数。

第二十九条要求，交易中心依据行权的买家持股，依照卖方持仓比例开展行权匹配。

第三十条要求，股票指数期权合约行权的时候由交易中心依照最终买卖日的清算价开展现金交割，了断相对应持股。