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交易中的墨菲定律:遵守控制亏损的原则

2022-11-19 20:11:12 来源:期货网站

交易中的墨菲定律:遵守控制亏损的原则
许多交易者认识到止损的重要性,但是却不知道如何设置止损点。这里给大家介绍两种止损策略:一种是简单实用、被期货交易“老司机&r
交易中的墨菲定律:遵守控制亏损的原则

许多交易者认识到止损的重要性,但是却不知道如何设置止损点。这里给大家介绍两种止损策略:一种是简单实用、被期货交易“老司机”们广泛采用的移动止损策略——通道止损;另一种是紧抓行情高点的止损策略——“吊灯止损”。

时至今日,每个投资者入场时除了判断趋势、预期收益之外,最重要的动作就是设置止损线了。许多“老司机”会采用“移动止损”的方法,就是在当进入获利阶段时设置指令,追随最新价格设置一定点数的止损,随着汇价朝仓位的有利方向变动而触发。

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这种最常用、最简单的移动止损策略就是“通道止损”——投资者使用最近X根K线的最低或最高点,作为多空方向止损点的参考。所有这些高点和低点构成一个形似通道的带状区域,因而我们把它称之为“通道”。该方法实际上衍生于一种流行的入市策略,当突破刚才提到的那些高低点时就入市交易。而止损更多是一种退出策略,而且大多只使用其中一条边界,采用这个名字只是因为习惯。

假定投资者选择20天期通道作为交易系统的止损点,那么他就要滚动测量最近20天的最低点,并以此作为止损点。当价格向其交易的方向运动时,最近20天低点也随着不断上移,因此该策略不仅能“跟踪”趋势,还能保护不断累积的盈利。

 

不过“20天”并非固定的, “X根”K线的选取取决于投资者可以容忍的波动程度。用越多的K线条数来确定止损点,给予交易的变化空间越大,使用越近的高点或低点,止损被触发的速度也越快。这里以12月16日至今年3月10日黄金的一波趋势来分析。

 

 

可以看见,黄金这轮上升趋势从12月16日一直持续到2月27日,最高点达到1263.74美元/盎司,之后开始反转。而在上升途中,金价经历了几次小幅回调,且有两次跌破了5日止损线。

 

如果投资者以5根K线构建通道止损点,那么他将在1月25日平仓离场,他最多只赶上了金价涨到了1220美元/盎司左右的一波趋势,离最高点还有40多美元的距离。而如果选取更长期的周期,比如以20根K线低点作为止损点,那么直到3月7日才会触发止损,投资者可以完完全全吃下这波从1122美元/盎司到1260美元/盎司左右的涨幅。

不过,想必有读者已经看出这一策略的缺陷了。投资者使用的时间周期越长,越能抓住更多的利润,但止损点一旦被触发回吐的利润也越多。在上面的趋势中,20天K线止损点回吐的收益就比5天K线高得多。收益越大风险也越大,这是金融圈亘古不变的规律。

 

 

对此,一个有效的应对技术是在期货交易初期使用长周期的通道止损策略,一旦交易获得可观的利润,或者出现一个非常强劲的趋势运动后,投资者就应该逐渐把通道的周期缩得非常短,目的是只回吐巨幅浮动盈利中的极小一部分。

 

仍以这一趋势为例。在第一波大回调中的最低点是近13天的低点,也就是说,只要投资者采用的13根以上K线构建通道止损点,就能回避这一次止损,从而迎接下一波上升趋势。同理,第二次回调的最低点是近7日低点,投资者如果采用7天以上的周期,同样可以避免过早止损离场。

 

接下来继续缩短通道周期。可以看到,在这波大趋势开始扭转的第二个交易日,价格跌到了近5日的最低点。如果投资者这时已经把通道周期缩短到5日以内,就可以在下跌趋势刚开始离场,可以说完全吃下了之前一整轮上涨的收益。

最后一点要考虑的是通道止损的一个非常重要的弱点。通道突破方法是如此的流行,以至于在前期低点或高点处会触发大量的止损单或入场单,因而当你在期货交易中使用这些技术时会发现明显的价格滑动。在这种情况下,设置一些与众不同的止损点是更好的方法,代价则是要稍微多承担一些损失。

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而市面上另外一个止损方案——“吊灯止损”,通过动态量化波动幅度的大小,则能比较有效弥补这一缺陷。

吊灯止损策略,往往将跟踪止损点设置在区间内的市场最高价(或最高收盘价)下方某处。该最高价(或最高收盘价)是从我们进入市场以后开始计算的,由该策略生成的止损点就像是从市场最高价的“天花板”上悬挂下来的吊灯,因而得名。

那么如何选取高点悬挂下来的位置呢?一般有经验的“老司机”会考虑到ATR(平均真实波动范围)。这一指标主要应用于了解价格的振荡幅度和节奏,通常情况下价格的波动幅度会保持在一定常态下,但是如果有主力资金进出时,价格波幅往往会加剧。另外,在价格横盘整理、波幅减少到极点时,也往往会产生变盘行情。ATR指标正是基于这种原理而设计的指标,其计算公式为:

TR =(最高价-最低价)、(今日最高价-昨日收盘价)、(昨日收盘价-今日最低价)的较大值;

ATR = TR的N日简单移动平均。

不过一般情况下投资者不需要计算ATR指标,大部分软件平台都有现成的提供。在具体应用中,由于一般一个月有22个期货交易日,大多数交易者会选择22日ATR指标作参数。有了ATR参数就可以计算止损线,这一动态变化的止损线计算方法如下:

吊灯止损点(上升趋势) = 22日高点 – ATR(22) x 3

接下来我们看看这一方法如何具体应用。以下图中黄金从12月21日到3月10日的上升趋势和反转为例,在1月9日当天出现了第一个22日高点,以此开始计算。

或许有人会疑惑,为何1月12日到1月16日,最高点上移,止损点却在下降呢?其实这是这一止损策略最大的优点。要知道,市场必然会存在波动,以往的止损指标往往会因为剧烈波动出现而过早地止损离场。吊灯止损则不同,由于纳入了对真实波动率的考量,这一止损位还会根据市场的波动作出动态的调整,这里我们用波动更典型5日周期来测度。

K线图上非常直观,在1月17日金价达到趋势内第一波的最高点之前,出现了一波比较剧烈的上升,造成该日的真实波动性上升;而在2月27日达到另一个高点前,价格一直平稳上升,波动性相对较小。可以看到,采用这种方法计算止损位的时候,前者容忍的波动幅度更大一下,可以避免过早离场;市场从平稳进入波动,可能会走出大行情,所以后者容忍的幅度更小一点。

我们再回头看看,在使用通道止损策略时,不同周期代表了不同波动幅度,依据长周期设置止损点,容忍的波动幅度更大,但是止损时的回吐的收益也越多,反之亦然,因此投资者必须在应用前选好周期,使用过程中还要时时调整。而在吊灯止损中,ATR指标的应用就已经将波动计算进来,因此投资者不需要考虑太多的事情,可以优哉游哉地把钱赚了。

当然,这一方法不仅仅可以用在做多止损上,做空时同样可以用。只不过这时的吊灯止损点计算方法变成(22日低点+ATR*3)。以下图时段为例,在2016年11月金价一波下跌趋势中,找到第一个22日低点后,止损位会跟随价格下跌而继续下移。

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客户对我们的评价

  • 股票证券来自石家庄的客户分享评论:

    K线起伏,恰似人生浮沉。中小投资者在股市中的每一点经验、每一滴教训,都是时间熬出来的。仔细分析股民构成不难发现,无论是在哪个年代,“30岁至40岁”以及“40岁至50岁的投资者始终是A股市场中的绝对主力。无论是经验、资源和财富积累,上述两个年龄段都是投资者大展身手的“黄金时代”。然而A股市场依然不乏感性、盲从的人群。我们可以看到,相较于机构投资者,体量庞大但专业性、控制力较弱的一些中小散户对相关个股的非理性甚至无厘头的炒作仍在上演。
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    另外,技术分析,不需要了解太多的指标,因为很多指标都有关联关系。这个问题老张在上次问答中已经说过。在这里就不累述。大家感兴趣的可以关注老张,查看前面的回答。那么,最有用的技术分析方法有:K线图、均线、成交量、筹码、盘口、MACD。这些都是老张最常用勺技术指标。
     
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