重读投资长赢四原则

谈起投资，很多人都认为很简单。的确是，无非就是低买高卖而已，小学数学水平就够了，往往还能赚到钱。简单又能赚钱，所以吸引了越来越多的人从事这一行当。尤其是在行情好的时候，人人都认为自己是股神、投资家。听说有人在牛市时甚至连格雷厄姆、巴菲特等投资大师都不放在眼里，因为他们的收益率比巴菲特要高出很多倍，所以会放出一些狂言。

然而，风流总被风吹雨打去，会飞的猪总有一天也会从天上掉下来。所以做投资时间越长就越有感触：其实投资赚钱并不容易！能保持10年时间复合收益率在20%以上基本上就是神话了。看来，巴菲特的确是股神，投资也不是一个简单的事。短期投机获利没有意义，投资长赢才是正道。

那么，如何能保证长赢应该是投资者最该关注的事。本人最近系统梳理了投资大师们的一些著作，并结合自己一些粗浅的实践经验，总结出几条心得与大家共享：

第一，秉持价值投资的理念永不偏离。

价值投资是指以低于价值的价格进行投资。价值投资可以给投资者带来安全边际，为判断失误、运气不佳或市场波动等预留空间。然而，价值投资知易行难，尤其是在时下国内资本市场投机横行的市场环境下坚守起来就更难。常言道，既然能快速致富,谁还会去慢慢赚钱呢！况且坚持价值投资并不容易。表现在：

1）形成良好的价值判断非常不容易。需要对行业变迁趋势有准确的把握以及对企业成长有客观的认识、这需要做大量的工作，需要进行大量的调查研究。这要求投资者不仅具有聪明的头脑，还要异常的勤奋。

2）执著坚守抵制诱惑不容易。市场机会太多，为什么不先捞一把快速致富了再说呢。所以，价值投资经常被挂在嘴边，行动上处处在投机。然而，巧诈不如拙成，时间最终可以检验一切。所以，坚持价值投资的理念往往需要一股子特殊的傻劲，类似许三多、阿甘那样的傻劲，能够忍受得了寂寞花开，孤芳自赏。一旦做到对价值投资的知行合一，就为投资长赢奠定坚实的基础。

第二，选择有限的几个有前景且自己能看得懂的行业，长期积累，练就非凡的判断力。

人的精力是有限的，能力也是有限的，所以需要选择投资领域，通常对一个投资者来说，选择一两个有前景，且自己能看得懂的行业就已经足够了，切忌贪多求全。选定行业之后，要持续进行深入研究，不断提高对行业趋势、企业成长、企业家特质、产品市场等方面的认识，并通过对比研究，形成对企业内在价值良好的判断。

切忌千万不要超出自己的能力圈，即使外面遍地是黄金，也要做到心如止水，无动于衷才行。

第三，洞察大多数投资者的人性，有逆向操作的胆略。

大多数投资者（包括一些机构投资者），心性被欲望所蒙蔽，贪婪自私忧虑恐惧，常常追涨杀跌，所以导致企业价值与价格之间的偏离。而这恰恰是价值投资者的最好的机会。巴菲特曾说过，在别人贪婪时我会恐惧，而别人恐惧时我要贪婪，讲的就是这个道理。所以要敢于在自己的判断基础上进行逆向操作，这需要胆略。因为经常和众人不一样，特立独行并不是一件很容易的事。

第四，时刻保持对风险的敬畏，并能严格自律。

投资就是与风险为伍，所以首先要关注风险，巴菲特反复强调的就是不要亏本，在此基础上判断自己所承担的每一种特殊的风险会否带来相应的回报。好的投资追求低风险获得的中等收益胜于高风险获得的高收益。

另外，投资失败往往因为是欲望驱使，所以严格自律也是非常的重要。

以上几条是自己这几年投资实践的一些心得体会，因为没有经过大的周期，所以还没有得到完全的验证，仅供对投资有兴趣的同事参考。
来源：网络

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