什么是国债期货合约 国债期货对股市的影响？

国债期货合约是什么？国债期货是指通过有组织的交易场所，以预定的交易价格，在未来某一时间交割的国债的衍生交易方式。国债期货是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下产生的一种金融期货，是一种高级的金融衍生品。目的是满足投资者规避利率风险的需求。

合同的条款是什么？我们来看看以下几点：

1.交易单位：又称合约规模，是指交易所要求每份合约交易的期货合约数量。

2.价格报价：指期货价格的表达。

3.最小单位变动价格：指中国期货市场每次工作变动时价格的最小变动幅度。

4.每日价格涨跌幅限制：指为限制期货价格过度涨跌而设置的涨跌幅限制制度。

5.合约月份(合约月份)是指期货合约到期并结算的月份。

6.交易时间：交易所指定的各种合约在每个交易日的特定时间进行交易。

7.最后交易日：期货交易中绝大多数平仓合约都是通过反向交易来平仓的，必须在规定的时间内进行。最后一个交易日是规定的时间。

8.交付制度安排：包括交付的地点、时间和方式，以及可用于不同交付的标的物的等级等。

9.部分限制：指交易者在一定时间内可以持有的期货合约的最大数量。

国债期货对股市有哪些影响？第一，国债期货市场的发展与股票市场在基础参与者、经营管理方式等方面存在明显差异。我国已经开始实行严格的投资者适当性制度，中小散户的参与能力有限。另外，国债期货市场的经济参与者和股票市场的经济参与者有很大的区别。

第二，国债期货更适合机构投资者参与。从国债期货的价格波动特征和产品风险属性来看，国债期货价格波动较小，机构投资者更适合参与。

第三，国债期货以现货市场为基础，国债期货的价格最终由现货市场决定。股票市场受经济运行、资金供求、投资者心理预期等多种因素影响。这些因素不会因为国债期货的上市而改变，所以不会影响股市的政策预期和基本走势。国际市场也表明，上市的国债期货对股市的正常运行和走势影响不大。

4.国债期货上市初期，参与者规模有限，专业性强，波动小。从沪深300股指期货市场的实践来看，市场运行三年多，交易比较活跃，但市场上的股票保证金只有200亿元左右。股指一手多少钱？国债期货相对于股指期货来说，专业性更强，波动性更小，所以机构投资者的参与需要一个过程。保证金不会大幅分流股市资金，不会加剧货币市场资金短缺，其规模可能低于股指期货。

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