当期指与主力合约出现较大背离时如何决策？

2022-11-23 23:31:52 来源：期货手续费

期货价格指数具有很好的连续性，这对于我们分析市场很有帮助。但在实际交易中，我们往往会发现主力合约与价格指数之间存在较大差异。有时候，指数已经明显突破，但是主力合约还在波

期货价格指数具有很好的连续性，这对于我们分析市场很有帮助。但在实际交易中，我们往往会发现主力合约与价格指数之间存在较大差异。有时候，指数已经明显突破，但是主力合约还在波动，或者合约已经突破，但是指数根本没有启动的迹象。

那么是什么原因导致了主力合约和指数的背离呢？

我们来看看文华财经的橡胶指数和橡胶2001合约的最新价格对比。

从图中我们可以清楚的看到，橡胶指数在8月28日突破了底部震荡区，但橡胶2001主力合约当天仍处于底部震荡区，直到9月3日才显示出突破底部的信号。而且我们也可以看到，在后期的上涨过程中，指数的上涨幅度明显大于主力合约。橡胶指数给人一种上升趋势的错觉。这会给我们的交易造成很大的分析障碍。

对于这种现象，主要原因是期货指数的计算是基于该品种所有合约的平均值。因此，虽然主力合约未能走出明显的上涨趋势，但其他非主力合约的大幅上涨带动了整体期指的上涨，进而转化为指数的大幅上涨。然而，主力合约的增加似乎没有明显的原因。这些非主力合约不排除庄家故意抬高价格的假象。所以也要注意。

在这样的情况下，如何才能做出交易决策？

我们知道指数的计算方法是基于该性质的所有合约的算术平均价格，所以指数只能作为分析和参考的工具，需要与主力合约相互印证分析应用。

个人建议：

如果指数和合约出现较大的形态背离，建议尽量观望，或者首选主力合约的形态。最好在期指和合约之间产生相同的交易信号时参与。会更有把握，命中率也会相对更高。

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