什么是股指期货 怎么玩股指期货？

你对股指期货的基础知识了解多少？今天我们就来了解一下沪深300指数期货和股票的区别，以及影响其价格的因素。

股指期货与股票的交易差别

所谓股指期货，就是以某种股票指数为基础的标准化期货合约。买卖双方在一定时间后交易股指价格水平。合约到期后，股指期货以现金结算方式交割。与股票交易相比，股指交易有许多明显的区别：

(1)股指期货合约有到期日，不能无限期持有。股票买入后正常可以一直持有，但股指期货合约有明确的到期日。因此，交易股指期货一定要关注合约到期日，以决定是提前平仓还是等待合约到期进行现金交割。

(2)股指期货交易采用保证金制度，即交易股票价值期货时，投资者无需缴纳合约价值的全额资金，只需缴纳一定比例的资金作为履约担保；目前我炒股需要支付股票价值的全额。由于股指期货是保证金交易，亏损甚至可能超过投资本金，与股票交易不同。

(3)在交易方向上，股指期货交易可以做空，可以先买后卖，也可以先卖后买。所以股指期货交易是双向交易。然而，一些国家的股票市场没有卖空机制。股票只能先买后卖，不允许卖空。这个时候炒股就是单向交易。

(4)结算方式方面，股指期货交易采用无负债当日结算制度，交易所需当日结算交易保证金。账户保证金不足的，必须在规定时间内补足，否则可能被强制平仓；而股票交易是全额的，投资者不需要额外的资金，在股票卖出前不会结算账面损益。

股指期货的主要功能包括以下三个方面

(1)风险规避函数

股指期货的风险规避是通过套期保值来实现的，投资者可以通过股票市场和股指期货市场的反向操作来规避风险。股票市场的风险可以分为两部分：非系统性风险和系统性风险。非系统性风险通常可以通过多样化降低到最低限度，而系统性风险则很难通过多样化来避免。股指期货有做空机制。股指期货的推出为市场提供了对冲风险的工具。担心股市下跌的投资者可以通过卖出股指期货合约来对冲股市整体下跌的系统性风险，有利于减少集体抛售对股市的冲击。

(2)价格发现功能

股票指数具有发现价格的功能。通过公开高效的期货市场众多投资者的竞价，有利于形成更能反映股票真实价值的股票价格。一方面，期货市场具有价格发现功能，因为股指期货交易的参与者众多，价格形成包含了来自各方的关于价格预期的信息。另一方面，股指期货具有交易成本低、杠杆率高、执行速度快等优点。投资者在收到新的市场信息后，更倾向于先调整自己在期货市场的头寸，这也使得股指期货的价格对信息的反应更加迅速。

(3)资产配置功能

股指交易由于保证金制度带来的交易成本低，被机构投资者广泛用作资产配置手段。比如一个主要投资对象是债券的机构投资者，认为近期股市可能会大幅上涨，打算抓住这个投资机会。但由于投资债券以外的品种有严格的比例限制，无法将大部分资金投入股市。此时，机构投资者可以用少量资金买入股指期货，从而获得股市上涨的平均收益，提高资金的整体配置效率。

影响股指价格的因素

股票指数的价格主要由股票指数决定。因为股指受多种因素影响，股指期货的价格走势也会受到这些因素的影响。这些因素至少包括：

(1)宏观经济数据，如GDP、工业指数、通货膨胀率等。

(2)宏观经济政策，如加息、汇率改革等；

(3)与成份股有关的各种信息，如上市、增发、股利分配等。权重较大的成份股；

(4)国际金融市场趋势，如纽约证券交易所道琼斯指数的价格变化和国际原油期货市场的价格变化。此外，与股指不同，股指期货有到期日，因此股指期货的价格也受到期时间长短的影响。

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