聚乙烯期货:影响聚乙烯期货价格的因素

聚乙烯(PE)是一种由乙烯聚合而成的热塑性树脂。工业上也包括乙烯和少量-烯烃的共聚物。聚乙烯无味无毒，摸起来像蜡，耐低温性能优异(最低使用温度可达-100 ~-70)，化学稳定性好，能抵抗大部分酸和碱的侵蚀(不耐氧化性酸)。常温下不溶于一般溶剂，吸水率低，电绝缘性优异。

聚乙烯期货于2007年7月31日由大商所推出，正式进入期货市场参与交易。LLDPE期货的推出对石化行业的发展起到了积极的推动作用。在LLDPE的国际贸易中，中国是世界上最大的进口国。LLDPE期货交易后，中国企业在聚乙烯进出口贸易中拥有了更大的定价权和话语权。此外，LLDPE期货的推出对下游塑料加工行业产生了深远的影响。中国塑料制品行业虽然企业数量众多，但一般都是中小型企业，竞争力不足，面临越来越大的生存压力。LLDPE期货交易在塑料市场中扮演着领头羊的角色。不仅可以为下游聚乙烯生产商、经销商和用户提供有效的避险工具，规避经营风险，还可以调整整个下游塑料加工行业的产品结构，提高产业集中度，增强企业竞争力。

聚乙烯期货价格的影响因素

(一)上游原材料价格波动的影响

1.聚乙烯生产流程：原油-石脑油-乙烯-聚乙烯。上游原材料价格的涨跌对PE市场有短期和长期影响。短期影响在于上游原材料价格波动对贸易商的心理影响。作为LLDPE的上游原材料，原油、石脑油和单体的价格变动必然会引起LLDPE价格波动，这是一种成本推动的长期影响。

2.原油：目前我们看到的油价是一种期货价格，聚乙烯的生产加工有一定的周期。所以原油涨跌不会对当日PE现货产生成本影响，其成本驱动会有一定的延迟。

3.石脑油：对于PE来说，石油脑，而不是原油，对成本影响最大。目前大部分聚乙烯装置是一体化的，即这些装置采购石脑油而不是乙烯单体。

4.乙烯单体：这是我国聚乙烯生产成本的构成。成本因素中原材料占比高达87%。在聚烯烃的生产成本中，其他因素相对稳定。可以说单体价格的变化是影响聚烯烃成本的最主要因素。

(二)供求因素对LLDPE价格的影响

1.LLDPE供应

首先是国内石化：国内对LLDPE价格的影响主要在于石化库存、设备维护和切换、石化结算和考核政策。设备的检修和切换会导致某一等级或品牌的原有供应量突然减少或激增，从而打破原有的供求平衡，引起LLDPE价格波动。石化的考核政策也会对LLDPE的价格产生一定的影响。

其次是进口供应：进口供应对国内LLDPE市场价格的影响主要体现在数量和价格上，其中数量最为重要。一般情况下，国外供应商一般会向中国大陆市场销售相对固定的数量，因此供应的突然变化会对国内市场的供需平衡产生影响。

2.LLDPE需求

一、实际需求：指下游工厂的生产需求，影响主要涉及三个方面。现有库存对采购时机和下游工厂生产条件对开工率的影响，直接关系到需求，关系到下游工厂的产品销售。

第二，投机性需求是指贸易商行为引起的需求变化，如集中备货或抛售。涉及的主要方面包括贸易商的库存、供应成本、资金状况和心态。

(三)宏观政策法规等的影响

包括进口关税和出口退税。

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