什么是远期市场和逆向市场？
2022-11-24 10:29:22 来源：期货知识
首先，我们来了解一下基差。基差用一个简单的公式表示：基差=现货价格；期货价格。
在期货市场上，基差可能是正的，也可能是负的，也就是说期货的现货价格不一定会更高或更低。我们把期货价格高于现货价格，基差为负的市场称为正市场；期货价格低于现货价格且基差为正的市场称为反向市场。接下来我就给大家一一介绍。
1.走向市场
正市场之所以存在，是因为在现货商品供应充足、库存较大的正常情况下，期货价格通常高于现货价格，因为期货价格包含了套利成本。
持有费是指为拥有或保留某种商品和证券而支付的保管费、保险费、利息和其他费用的总和。
而且在期货市场，我们可以观察到，随着接近到期日，基差逐渐收窄。这是因为当期货合约持有并到期交割时，所谓的期货已经变成了现货，所以价格相等，基差变成了0。在此之前，会出现基收敛于0的趋势。
在远期市场中，期货价格高于现货价格的部分与持仓费有关，持仓费反映了期货价格形成中的时间价值。一般来说，越接近交割期限，持有商品的成本越低，期货价格高于现货价格的情况越少。交割月来了，持仓费降为零，期货价格和现货价格趋同。
因此，从动态的角度来看，由于相同的供求关系的影响和持有费的作用，现货价格和期货价格的变化呈现相同的上升、下降和收敛的规律。
2.反向市场
反向市场可能会让投资者大吃一惊。既然存在持有成本，现货价格就不应该高于期货价格。在这种情况下，为什么基差是正的？
原因如下：一是近期对某种商品的需求非常迫切，远大于近期的产量和库存，使得现货价格大幅上涨，且高于期货价格；第二，预计未来该商品的供应量将大幅增加，导致期货价格大幅下跌，低于现货价格。
在反向市场，随着时间的推进，现货价格和期货价格会逐渐趋同，就像在远期市场一样，直到交割月。
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