书名:华尔街短期冠军的成长:马丁·施瓦茨(下)

成功的两个条件

施瓦茨的成功来自两个条件。

首先，他找到了自己的交易方式。在他不开心的日子里，施瓦茨决定根据基本分析进行交易。然而，当他转行做技术分析后，他的事业开始一帆风顺。施瓦茨想强调的是，这并不是说技术分析优于基本分析，而是施瓦茨找到了自己的交易方法。

第二个因素是施瓦茨态度的变化。根据施瓦茨的分析，当他把面子的问题放在追求结果之后，他的交易就变得不可战胜了。

风险控制也是施瓦茨成功的关键因素之一。他的交易原则之一就是在持仓之前，提前确定自己在这笔交易中可以承担的风险。在遭受重创后，减少操作是必要的，更重要的是采取交易获利后减少操作的策略。施瓦茨解释说，成功的交易往往会带来损失。大部分投资者应该都有这样的经历，因为成功带来自满，而自满又会导致自满和粗心。

1989年，施瓦茨建立了一个资本为8000万美元的投资基金，但经过一年多的运作，效果并不理想。施瓦茨发现，原因是大规模基金不适合他的短线操作风格。最后，他果断解散了基金，重新运作自己的基金，每年都有巨额收益。市场永远是对的。

施瓦茨讲述了他在1982年11月最难忘、最激动人心的交易经历。当时一天就亏了60万美元。那天是国会选举的日子，共和党表现相当不错，超出了预期水平。结果股市上涨了43点，创下了当时最大的单日涨幅之一。但施瓦茨像个傻瓜一样，继续做空。每当遇到挫折的时候，心里都会很难过。大部分交易者，在遇到重大亏损的时候，总想马上挽回，于是越做越大，希望一举挽回跌幅。然而，一旦你这样做了，你就注定要失败。施瓦茨在遭受打击后立即减少了交易量。我当时做的不是要多少钱来弥补损失，而是重拾对交易的信心。把交易规模缩小到平时的五分之一甚至十分之一。这一策略被证明是正确的。虽然在1982年11月4日一天之内损失了80万美元，但在那个月底，总损失只有5.7万美元。

事实上，在交易中犯错是不可能的，施瓦茨犯了一个相当严重的错误。当时STAP的股价指数期货和国债期货都被做空了，但是公司债的价格涨到了它的移动均价之上，我，Schwartz就开始紧张了。幸运的是，美国国债的价格与公共债务的价格并不同步。施瓦茨的一个交易原则是，当国债的移动平均价格出现背离时，也就是当任何一个工具的移动平均价格高于另一个工具的移动平均价格时，根据他自己的交易原则，他应该削减手中国债的空头头寸，但施瓦茨更多的是在空转。错误的决定导致了一天内六位数的损失。这是施瓦茨近年来最大的败笔。交易最吸引人的地方在于，你总是有提升能力的空间。其他行业的人或许可以用其他方式弥补自己当初的错误，但作为投资人，必须直面自己的错误，因为数字是骗不了人的。

施瓦茨的交易原则

史华兹在进入市场时有自己一套完整的交易原则：

1.把握大势。在持仓前，要经常查看其移动平均价格，看当前价格是否高于移动平均价格。施瓦茨不愿意违背均线显示的趋势。此外，我们还会寻找在股市创新低价位时，能够站在底部上方的股票。这种股票一定是比大势更健康的。

2.最重要的原则是资金管理。在坚守阵地之前。你也要提前决定自己愿意承担多大的损失。设立止损点，观察它。施瓦茨觉得自己在这方面做得不够好。施瓦茨去世的那天，他还在寻找更好的方法来改进它。就职业交易生涯而言，最大的亏损是月亏3%。施瓦茨的交易理念是每月甚至每天都要盈利。其实效果挺好的。在施瓦茨的交易生涯中，90%的月份都是盈利的。我特别自豪的是，我在每年的4月份之前都没有吃过亏。因为他们宁愿赔钱也不愿认错。大多数投资者面对亏损时的反应是：‘只要我不亏钱，我就出去。为什么非要等到不付钱的时候？只是面子问题。施瓦茨之所以能成为一个成功的投资者，是因为他终于能把面子放在一边了。去他妈的自尊和面子问题。赚钱是最重要的。

3.每年重新开始是施瓦茨的交易原则之一。每年一月，施瓦茨都告诉自己，他是一个穷光蛋。只是比平时更专注于交易。

4.习惯一个人工作。施瓦茨过去在城里的一个办公室工作，因为那里有许多朋友。但随着时间的流逝，朋友越来越少，施瓦茨也不再去了。现在每天给十几个朋友打电话，告诉他们自己的交易方法和策略，但是他们也有自己的交易方法。

5.交易盈利后休息一天作为奖励。施瓦茨发现很难在两周内保持良好的交易结果。任何从事交易的人都会经历一段持续盈利的时期。比如，施瓦茨可以连续12天赚钱。但是最后，我会觉得累。因此，每当盈利持续一段时间，施瓦茨就会减少操作。亏损的原因通常是你获利后不止损。

施瓦茨的经历对那些经常遭受损失又难以突破的投资者来说是一个极大的鼓励。在交易生涯的前10年，施瓦茨总是很沮丧，经常濒临破产。但是，他最终还是把甘昆扭转过来，成为了世界上最聪明的交易者之一。他是怎么做到的？

成功的两个条件

施瓦茨的成功来自两个条件。

首先，他找到了自己的交易方式。在他不开心的日子里，施瓦茨决定根据基本分析进行交易。然而，当他转行做技术分析后，他的事业开始一帆风顺。施瓦茨想强调的是，这并不是说技术分析优于基本分析，而是施瓦茨找到了自己的交易方法。

第二个因素是施瓦茨态度的变化。根据施瓦茨的分析，当他把面子的问题放在追求结果之后，他的交易就变得不可战胜了。

风险控制也是施瓦茨成功的关键因素之一。他的交易原则之一就是在持仓之前，提前确定自己在这笔交易中可以承担的风险。在遭受重创后，减少操作是必要的，更重要的是采取交易获利后减少操作的策略。施瓦茨解释说，成功的交易往往会带来损失。大部分投资者应该都有这样的经历，因为成功带来自满，而自满又会导致自满和粗心。

1989年，施瓦茨建立了一个资本为8000万美元的投资基金，但经过一年多的运作，效果并不理想。施瓦茨发现，原因是大规模基金不适合他的短线操作风格。最后，他果断解散了基金，重新运作自己的基金，每年都有巨额收益。

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