套期保值,对冲的类型
2022-11-24 10:32:55 来源：期货知识
根据在期货市场持有的头寸，套期保值分为卖方套期保值和买方套期保值。卖出套期保值(Selling hedging)是指套期保值者先卖出期货合约，持有空头头寸来保护自己在现货市场的多头头寸，旨在规避价格下跌的风险。它通常被农民、矿工以及其他生产者和仓库所有者所采用。买入套期保值(buy hedge)是指套期保值者先买入期货合约，持有多头头寸，以保护自己在现货市场的空头头寸，旨在规避价格上涨的风险。它通常被加工商、制造商和运营商所采用。
如果现货交易者在现货市场拥有或将拥有一种商品，他可以通过在期货市场卖出等量的商品合约来对冲。卖出套期保值可以让现货交易者锁定利润。在商品持有期间，如果商品价格下跌，商品持有人将在现货市场亏损。但是，当他在期货市场卖出该商品的期货合约时，他可以从期货价格的下跌中获利，从而弥补现货市场的损失。而且现货商持有的商品净价非常接近商品原值。比如在大豆收获前，农民提前卖出大豆期货，进行卖出套期保值交易。
如果一个现货交易者现在商品短缺，将来想买这个商品，可以在期货市场买入对冲。买入套期保值是现货交易者想在未来某个时期买入一种商品，但又想规避可能出现的价格上涨而使用的。如果价格上涨，他会为现货市场的商品多付钱，但同时他可以在期货市场赚钱，抵消现货市场的损失。比如饲料企业未来会购买豆粕作为饲料原料，可以提前购买豆粕期货进行套期保值。在期货市场购买头寸，而不是在现货市场购买期货。
当然，套期保值交易可以防止价格反向运动可能带来的损失，同时套期保值者也失去了价格正向运动带来意外收益的可能性。
理论上，套期保值为现货交易者提供了理想的价格保护，但在现实生活中，这种保护不一定是完美的。基差等诸多因素往往会影响套期保值交易的效果。下面我们来具体分析一下。
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