套期保值操作注意事项

我们在对冲的时候，操作并没有我们想象的那么简单。期货的操作最适合现货市场，尤其适合新手。套期保值操作中要注意的问题很多，首先要注意。江恩的理论会给你详细介绍：

1.期货合约的选择

套期保值的关键是期货和现货价格的相关性。期货和现货价格的相关性越高，基差风险越小，套期保值效果越好。因此，在选择期货合约时，与现货商品的关系越密切越好。也就是说，在选择期货合约时，套期保值者应该选择基差较小的合约。

2.期货合约到期月份的选择

当套期保值者不确定何时处置现货商品，或者套期保值者处置现货商品的时间与期货合约到期月份不完全一致时，套期保值者通常有两种选择：

(1)选择最近一个月的期货合约，然后在该合约到期前进行平仓，再转换为下一个到期月的期货合约，以此类推，直到与现货处理的时间一致；

(2)选择离可能处理的现货时间较近但离到期月份较远的合约，不必经过过多的期货合约转换。

第一种方案的优点是，最近几个月的期货合约通常与现货市场高度相关，套期保值效果较好。而且近几个月期货合约的交易量通常更大，流动性更好，套期保值者交易更方便。但是它的缺点是他们要付出更多的转换成本，手续也比较苛刻。第二种方案的优点是交易成本降低，但远期月份的期货合约与现货li市场的相关性通常较小，市场流动性也较低。所以一般来说，最近一个月的套期保值合约的套期保值效果相对更好。

如果你知道什么时候处理现货，你应该严格遵循套期保值的原则。

3.套期保值方法的时机

套期保值的时机是指什么时候买卖期货，买卖多少次的问题。如果套期保值的目标是效用(或利润)最大化，那么他在任何时候都不需要有期货合约，只需要在他认为市场走势会对他不利的时候进场冲销即可。这种对冲通常被称为选择性对冲。

但遗憾的是，没有人能正确预测市场何时有利或不利，这个问题也没有人能回答。因此，如果投资者不想承担任何风险，而只想将现货市场的风险锁定在一个固定的水平，那么就应该采取持续的对冲操作。

连续套期保值是指投资者根据现货市场持仓的增减来调整自己持有的期货数量。虽然这可以在很大程度上消除价格风险，但这种操作的成本也相应较高。

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