期货结算价与收盘价的差异 按结算价结算的原因

期货结算价和收盘价的区别是期货市场上吸引投资者关注的问题。很多投资者不知道这两个价格。接下来K财经网就来分析一下他们的区别以及产生的原因，大家就更清楚了。

1.不同的定义

(1)什么是结算价格？

结算价是指一个交易日结束后当天未成交的期货合约的价格(此时仍为理论价格)。准确的说，是投资者持有的未平仓合约的保证金，以及以当日盈亏计算的价格。

(2)收盘价是多少？

简单来说，收盘价就是一个交易日内最后一笔交易的收盘价。

2.不同的计算方法

(1)结算价格

郑州、大连、上海商品期货交易所的结算价为合约品种收盘后当日交易的加权平均价格。如当日无成交价格，则采用前一交易日的结算价。CICC的结算价以当日合约最后一小时的加权平均值为基础，结算日按最后两小时的平均值计算。

(2)收盘价

收盘价是当天最后一笔交易的收盘价。

3.不同用途

(1)结算价格

结算价有两个用途，一是结算投资者当日未平仓合约的保证金和盈亏，二是作为基准价用于计算下一交易日合约品种的涨停板价格和跌停板价格。

(2)收盘价

一个是结算最后一笔交易的盈亏，一个是判断趋势。

从期货的结算价和收盘价之差来看，结算价相对复杂，但应用广泛。使用这个价格进行计算的目的是为了保护期货投资者的权益。接下来，我们来看看为什么期货市场上有两个价格，结算价和收盘价。

简单来说，就是控制市场风险，减少人为操纵的可能性和影响。

期货是一种高杠杆的保证金交易。期货很多商品期货品种都有5%的保证金，20倍的杠杆，也就是100万的期货合约至少需要5万元，或者只需要5万元，那么你最多可以买卖100万的期货合约。如果杠杆用完了，满仓交易，错了5%，本金就亏了(5% * 20=100%)。因此，在收盘前的最后时刻，用少量的资金操纵收盘价，从而实现对全天价格波动的操纵，这将造成期货市场的巨大风险。这不仅对对手公司，对期货公司、证券交易所乃至整个金融体系都是巨大的风险。

期货市场如果采用收盘价结算机制，一个品种全天稳定运行，在突然收盘前的最后几秒有一个峰值。瞬间涨停或者跌停就破了，不仅本金不剩，还欠期货公司的钱。比如期货产品做空，下跌3%再涨停，收盘下跌5%，亏损8%，20倍杠杆亏损160%。也就是说，A总共有5万元本金，却亏了8万元。不仅本金5万没了，还欠期货公司3万。而期货公司要用自有资金垫付客户的损失，然后在交易所结算时要求客户追加保证金。一旦客户不能追加保证金，期货公司不能全额垫付损失，那么客户几分钟内就会破产，期货公司就会负债。此时交易所无法进行结算，整个市场将陷入混乱。

如果采用结算价格，基本可以避免这样的问题。比如一个期货品种的价格全天在1000附近稳定运行，收盘前几秒钟达到1050的涨停，期货的很多商品都超过了涨停。满仓的许多空账户可能已经在纸面上爆炸了，但不要太担心。交易所最终的结算可能只能按照1001的结算价计算，也就是说正常交易的账户几乎不受后期爆仓的影响，而资金的涨停会失去5% *的杠杆使用

结算价用于结算和控制保证金账户(比如保证金按照收盘价刚好够，但是如果结算价不够就会追加保证金)，结算价也用于计算涨停板的上涨价格。一个单子的实际利润只取决于开仓和平仓时的成交价，与结算价无关。结算价只是在计算隔夜头寸时影响你的保证金账户的权益，并没有实际的交易行为，除非按照结算价强行平仓。

收盘价是一天交易的最后一个价格，这是因为收盘前一分钟所有订单的集中撮合。结算价是当日所有交易价格的加权平均价格，即交易/交易者总数。

结算价是前一交易日成交价格根据成交量加权平均的价格。不是收盘价。

结算价只针对当天。按照结算价，当天确实亏损了900，但这个亏损是在浮动损益，而不是平仓损益。如果长期持有，那么要确保价格会涨，比如最终会涨到5780。按照你的开盘价，盈利应该是1000，但是今天的收盘成本价是按照前一个交易日的结算价计算的，这样就会有1900的盈利结果。也就是我多赚了900，刚好抵消了开业当天900的损失。

最终盈亏根据开盘价和均价计算，中间价的变化和结算的变化不会影响持仓的价格变化。如何炒期货是投资者一直需要关注的问题。

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