什么是高频交易 高频交易的优缺点和交易策略

提到高频交易，是不是很多投资者下意识的反应是日内交易？其实并不是。这两者不是一回事。这种交易策略完全是舶来品，出名主要是因为技术和速度的压倒性优势。这个词汇在美国财经新闻报道中很常见，但目前仍有很多争议。今天，让我们来了解一下这个神秘的金融术语。和之前介绍的量化交易有一定的联系。

为了获得千分之一秒的优势，一些机构把自己的交易服务器组放在交易所附近，利用证券无法利用的短期市场变化，通过缩短光纤来获利。证券交易行为是高频交易，比如买卖差价比较小。这种交易在美国已经发展起来，可以利用计算机和复杂的操作进行交易，毫秒之内就可以取消大量的交易和订单。普通人完全不可能依靠计算机的量化模型来做，而且不管是不是人在操作，都是完全计算机自动化的交易，按照目前a股的交易系统是做不到的，而且需要大量的资金进行模拟。此外，这些技术目前在中国的发展并不成熟。除了技术，美国实行的报价制度也促进了这项交易的发展。比如用接近一美分的报价，而不是十六分之一，这样在买卖价差缩小的情况下更容易交易。当然，这种交易活跃起来后，也受到了美国监管部门的关注，将原来的交易所公告交易指令改为全国公告，禁止交易者进行跨交易所自动报价。

高频交易在增加交易量和给市场带来流动性方面有很大优势，可以在几秒或几毫秒内进行大量交易。但这种交易也是对交易系统的极大调整，处理信息的速度可以达到光速，从而提高市场交易的效率。但是，这时候大家都在拼速度，也就意味着交易环境不对普通投资者开放。而且这种交易一旦出现编码错误，就会损失大量资金，造成交易系统的负担和交易市场的不稳定。目前监管空白的地方，就会出现虚假挂单，这是其他市场参与者所厌恶的。

高频交易主要采取两种策略：一种是加快传统意义上的低频交易，如高频统计套利和高频统计跟进；二是速度交易，如自动做市商、猎物跟踪和流动性返利等。这里主要讲解自动做市商策略的原理。投资人A以30元批量卖单，投资人B以31元批量买单。按照现在的价格优化原则，投资双方都可以直接交易，只是这个速度比较慢。如今，这种交易是不断地使用小额交易订单来检测这些交易。一旦察觉到A和B的情况，A的单子会以极快的速度吃掉30元的，等B的31单出现，再卖给B，中间赚1元的差价。你以为这里不是传统交易的交易世界吗？现在这种交易是存在的，最重要的是速度，因为a股的特殊支撑用不上，但是期货市场还有很大的发展空间。目前海外顶尖的操盘手都是以微秒计算，最快的也是以毫秒计算，还是有很大差距的。然而，随着计算机计算速度的升级，证券交易系统必将迅速发展。

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