期货期权本质的实例分析
2022-12-05 16:22:41 来源：期货交易知识
期货期权是一种权利，而不是义务，在某个时间以某个期货价格获得某个期货头寸。具体来说，期货看涨期权是以某一价格获得期货合约多头头寸的权利；期货看跌期权是以一定价格获得期货合约空头头寸的权利。大多数期货期权是美式的。这意味着这些期权可以在合同有效期内的任何时候行使。
为了解释期货期权合约的操作，考虑一个投资者购买了7月份的黄金期货看涨期权合约，执行价格为300美元/盎司。合约的基础资产是100盎司黄金。与交易所交易的其他期权合约一样，投资者在获得这份合约时需要支付期权费。如果执行看涨期权，投资者将获得期货合约的多头头寸，同时进行现金结算，以便投资者可以按执行价格获得期货合约头寸。假设期权行权时7月期货价格为340美元/盎司，7月期货合约最新结算价为338美元/盎司，投资者收到的现金量将等于之前结算价高于行权价的部分。在这个例子中，投资者的保证金账户将增加(338-300)* 100=3800美元。
如果投资者立即取消7月份的期货头寸，期货合约的收益率将为(340-338)* 100=200美元。因此，执行期货期权合约的总收入为4000美元。这相当于7月期货价格减去期权行权时的行权价格之间的差额。如果投资者保留未来头寸，他们需要支付额外的保证金。
期货买入期权的例子如下：
一位投资者在7月份购买了一份黄金期货看涨期权合约。合约大小为100盎司。执行价格为300美元/公司。
行政决策：
当7月黄金期货价格为340美元/头盔，收盘结算价为338美元/盎司时，投资者行使期权。
结果：
(1)长期雇主收到的现金为(338-300) * 100=3800美元。
(2)投资者获得期货合约的多头头寸。
(3)投资者立即取消期货合约的多头头寸。获得的收益是(340-338) * 100=200美元。
(4)总收入=4000美元。
卖出期货期权的投资者将获得期权费，并承担合约执行风险。当合约执行时，该投资者将承担持有期货合约空头头寸的责任。同时，将从投资者的保证金账户中扣除P-K的金额，其中F为最新的结算价。交易所的清算所将把资金转移给行使期权的交易对手。
以上是期货期权的本质分析。更多精彩内容请关注期货知识！
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客户对我们的评价
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是的。黄金t+d实行的是 T+0交易模式，它不像股票必须下一个交易日才能卖出，黄金t+d可以现在买入又马上卖出，一天可以操纵很多个来回。这样无疑增加了很多次的赚钱机会，同时也可以避免长时间持仓所带来的风险。
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1、面对机会不能优柔寡断
投资者在这个交易市场中做单的机会还是比较多的，但并不是每一次做单的机会都被抓牢了，所以说交易者在掌握黄金T+D市场走势时，要准确的分析判断做单的走向，在获得良好的入市点位的情形之下，对当下的获利机遇要狠狠的抓住，并且将仓位加大，在行情快要掉头时立刻离开市场，这样才能够达到理想的收益。
2、出手的速度要快
交易市场中的价位是每时每刻都在发生变动的，交易者只要看准行情走向之后，就不能犹豫，出手的速度要快准狠。