指数期货的作用是什么

1.指数期货可以参与市场走势。

在股指期权的功能应用中，提到了可以在预期未来股市上涨时买入股指看涨期权；相反，如果你预期未来市场会下跌，你可以买入股指的看涨期权。同样，对于一些影响整个市场的一般性交易信息，如政治、经济、通货膨胀、汇率贬值、利率上升等，可以通过买卖股指期货来获利。牛市买股指期货；反过来，做空股市可以做空股指期货。

2.指数期货可以作为投资组合保险。

投资组合保险的目的是利用卖出股指期货或买入股指看跌期权来规避股价下跌对整个所拥有股票组合价格的影响，使整个投资组合有一个有保障的最低资产价值。比如一个持有与台湾股市指数走势相同的指数基金的经理，理论上可以把股票全部卖出，以免股价下跌。但由于交易成本过高，大量买入股票会造成价格下跌，他可以通过做空台股指数期货或买入台股指数看跌期权来规避股价下跌的影响。当股市下跌时，手中的证券组合就会出现亏损。但由于股指期货的卖出，证券组合的收益可以维持在一定的水平，既有损失也有收益。

关于套期保值比率的问题，提到了应该买多少手期货来套期保值。一个简单的套期保值比率是投资组合的市值除以每份期货合约的价格。比如现在的台湾股指8000点，每张期货合约的价格是160万元(8000 * 200元)。如果你有1600万元的投资组合，你可以做空10个期货合约进行套期保值。组合保险卖空期货合约数量的计算公式如下：

组合保险期货合约数量=组合价值/各期货价值；

但由于组合和指数期货的变化方向并不是100%相关，即指数上涨1%，组合可能上涨1%以上，也可能上涨1%以下，所以需要采用最小风险套期保值方法，即寻找最优套期保值比率b .假设期货上涨1%，组合上涨1.2%。也就是说B是1.2，所以你需要买10手*1.2=12手才能完全对冲。因此，最小风险套期保值方法的期货合约数量公式修改如下：

组合保险期货合约数量=b*(组合价值/各港口期货价值)；其中，B是组合对期货价格的敏感度，即当期货上涨l%时，组合的百分比会上升或下降。

第三，指数期货可以作为指数套利的工具。

期货的套利策略，即买入相对低估的期货，卖出相对高估的现货；反之，买入相对低估的现货，卖出相对高估的期货。指数套利是指数期货的一种套利交易策略。其原理是，如果股指期货价格违背持有成本理论，那么通过买入相对低估的股指期货，同时卖出股指的股票；或者卖出价格相对较高的股指期货，同时买入股指的股票，赚取两者之间的差价。指数套利会使指数期货的价格接近持有成本的理论价格。

4.指数期货可以用于资产配置。

指数期货也可以用于资产配置。所谓资产配置，就是改变投资组合中不同资产的比例。例如，证券投资组合的80%可能投资于股票，20%投资于无风险债券；或者50%投资股票，50%投资无风险债券。当你知道了看跌看涨期权的平价关系，你就知道这个理论不仅指明了看涨期权、看跌期权、股票和无风险债券之间的价格关系，还指明了四种产品之间的关系，即任何一种产品都可以被其他三种产品复制；同样，持有成本的理论公式告诉我们，期货价格等于现货价格加上持有成本。

以上是指数期货的运用方法。更多精彩内容请关注期货知识！

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